细思极恐，抖音上刷到个视频，说的是我国养老金采用的是现收现付制，所以养老金不会亏空，

问题在于，不正是这才导致养老压力巨大么…

过去咱们一直交28%的工资，用于养老保险，比例在全球排名前矛，

但养老金平均替代率却只有47%，排倒数，

ps：养老金替代率，简单说也就是你退休后养老金和退休前工资的比值。

交的多拿的少，也是很多人一直不愿缴纳养老保险的核心原因，

从97年以来一直到现在，养老金平均替代率可以说一直在逐渐下降，从早期的80%左右一路降到现在，

可按国际劳工组织的数据，要保证有个体面的养老，它要求养老金替代率至少在55%以上，显然咱们差了不少。

比如你之前上班是10000一个月，退休后只有4500一个月了，生活品质肯定是要打折的，

而且正是因为我们养老金是现收现付的制度，不是拿存量的钱来发放，

所以才发现90后除了高位喜提买房接盘之外，还面临巨资给别人养老，但自己却无人可养的局面

为何，要知道以前我们的替代率高，是因为十几年前的老人，都是由现在60后70后来供养，

那个时候一年出生人口两千万，五六个年轻人养一个老人。

设想一下，五个人每个人拿出工资的20%给你养老，加上子女也多，养老生活当然美滋滋。

所以我们也能看到那些50岁退休，拿着三千多退休工资的大妈日子过得挺舒坦。

但如果你看未来二十年，等80、90后退休，到时候出生人口几百万，面临的局面就是两三个年轻人养一个老人了，

他们拿工资的10%出来，你的养老替代率是不是只有可怜的20~30%了。

那如果想保持这个钱不变怎么办，另一个办法，就是比如原先50岁退休，未来给你延到65甚至70岁退休。

比如俄罗斯，钱是没少，但退休年龄增长到65岁，平均能领几年就嗝屁了，一半的人都活不到拿退休金的年纪…

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另外还有一点更可怕，比如你在私企月薪过万，但大部分非国企在交社保的时候都是按照4000最低的工资算的，

所以实际到退休的时候也你就只能拿个一两千一个月，退休前工资一万，退休后工资两千，缩水80%，

而且90后还喜欢少生或者做丁克，没有小孩帮衬加上没有养老金，那晚年得多惨。

所以这点上我们真得向欧美好好学习一下，虽然美国养老社保交的不多，6.2%（个人）+6.2%（企业）比咱们低不少。

但因为很早就在践行企业年金，401K计划来补充养老保险，所以他们的综合养老金替代率可以达到70%左右，

打个比方，美国公民税后年收入2.5万美元，平均也可以有1.5万美金左右的退休金收入。

现在咱们大搞个人养老金基金，其实就是效仿401K走补充养老的路子，

虽然养老目标基金成立到现在成绩不太好，看了下目标养老Y类基金成立一年多以来平均收益是-4.9%，73%的基金都是亏损状态。

但也和这两年A股表现实在太烂有关，政策出发点是好的，鼓励你们给自己养老存点钱，

当然也不是非个人养老金基金不可，其他的比如商业保险，基金、股票账户啥的都可以协助，

未来的90后养老谁都靠不住，只能靠存钱来给自己增加安全感了。

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今天操作无，上次VIX文章反馈比较热烈，这次星球里在估值表上增加了一个VIX恐慌指标的数据，实时更新起来

1、芯片大基金三期来了，3440亿！芯片ETF爆拉3%+。之前两家外资机构小作文说三期基金预估要成立2000亿-3000亿的基金规模，加上昨天美股芯片同步上涨，遂爆。从过去一年多来看，全球芯片LOF上涨37%而芯片ETF下跌35%，可怕的是现在走势差异这么大的情况下，国内芯片股还是50-80PE，海外40+的PE，我A泡沫挤的厉害，就不知道接下来会不会出现均值回归的现象。

2、我国4月规模以上工业企业利润同比+4%，但内部结构分化，新能源、电子通讯设备、汽车增加都在30%以上，而旧产业石油煤炭普遍出现负增长，不过总体正增长原因主要是23年基数很低，23年1-4月工业利润同比-20.6%，相当于100分跌到80分现在又回到84分，距离高位还差不少空间，所以也不能急着报喜。

3、 20年期特别国债再次发售，招行、浙商银行7亿额度被抢购一空，并且可以参与二级市场交易，这次的记账式国债，大家依旧抢的不亦乐乎，但我总感觉在埋雷，毕竟万一加息，这么大久期的债券就是打血折了，买的人普通老老百姓为主，估计都不知道这层风险吧。

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