昨天，山西汾酒发布2024年上半年业绩报告期内，实现营业收入227.46亿元，同比增长19.65%，归属于上市公司股东的净利润84.10亿元，同比增长24.27%。

从山西汾酒近两年的增速来看，今年上半年是近几年来最差的业绩，虽然山西汾酒的增速放缓，但依然保持两位数增长。

今天，山西汾酒股价跌停！但这次下跌也让山西汾酒进入了价值区间，看下图

上图是山西汾酒近几年来的市盈率情况，2020年12月份，山西汾酒的市盈率高达120，但经过三年的调整，市盈率已回归17倍附近，已经和行业平均水平相近。

从近四年的净资产收益率上来看，山西汾酒的收益率是白酒行业中仅次于茅台的企业。凭借300亿的净资产，每年的税前利润达到140亿，股东的权益回报率达到46%。

白酒一直是我研究的行业，近两年，白酒行业总体的情况是价值回升，但在这个过程中，大多数的白酒企业依然保持着增长，加上股价的回调，现在很多的白酒企业已经回归价值区间。山西汾酒，从最开始120倍的市盈率跌到17倍的市盈率，从中股价已经回调很多。

一个行业要想上涨，还是要看行业总体的发展情况，白酒行业这两年由于消费较低的原因，很多企业的增速就会下滑，但是唯一不变的是，这个行业是轻资产，高回报。

我对白酒行业未来的观点，我想白酒行业未来依然能够领跑指数，优于其他行业，而最有希望的依然是那些头部企业。