上周，爱尔眼科发布了2024年上半年的财报，实现营业收入105.45亿元，同比增长2.86%；归母净利润20.5亿元，同比增长19.71%。

其实这份业绩我看完以后，感觉还不错！

收入虽然下滑，但利润却大增，这也使公司的净利润上涨。但今天市场却不涨反跌，爱尔眼科盘中大跌5%，按照道理来说，爱尔眼科这份业绩就算不涨，也不应该大跌。

经过我研究发现，下跌的原因还是由于股价高！

今天早盘，花旗银行下调了爱尔眼科的目标价，现在的目标价是7元人民币，也就是依照现在的股价要下跌30%以后才能达到花旗银行的目标价。

按照93亿股本计算，7元人民币大约是650亿的市值。

其实这次下跌的原因还是由于爱尔眼科的市值高估，加上收入下滑，市场对爱尔眼科的预期也下降。

2021年，爱尔眼科市值最高点的时候接近4000亿，但当时的利润也不过23亿，估值200多倍。

所以后来爱尔眼科的股价一路下跌，直到现在市值不到900亿。按照2023年，爱尔眼科税前净利润45亿，现在市值900亿市盈率也超过20倍，所以国家依然高估。

今年上半年业绩出现放缓，加上花旗银行对爱尔眼科的预期调整，所以今天爱尔眼科股价才会大跌。

如果按照花旗银行的调整价，600亿的市值来看，今年的净利润大约是50亿以上，50亿堆上600亿市值，市盈率将在20倍以下，所以爱尔眼科，它的估值底线应该在600亿，也就是600亿以下，就属于低估位置。