央行会议刚释放关键信号没几天，今天就突然出手了。

而且手法极为罕见——做空国债！

在放水的当下，这种反向操作让市场大吃一惊！

央行罕见借入国债，抛售国债。

今天13点10分，央行发布公告：“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。”

意思就是，我准备借入国债、抛售国债、做空国债了！

因为央行之前很少在二级市场上买国债，所以并没有什么筹码。所以抛售国债只能先借入国债，然后再抛售。

这个操作相当于股市里的融券做空。

此操作目的何在？

银行、非银行金融机构等国债大买家们都认为中国的利率将长期走低，国债利率也将走低，于是大量的资金都在流入债市。

这种集中流入债市的趋势容易导致机构的资金投资期限错配，未来利率如果异常波动，可能会带来巨大风险。比如美国硅谷银行就是因为资产错配遇上美国不断加息导致破产的。

央行行长潘功胜在陆家嘴论坛上警告：“要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险。”

25日，央行货币政策委员会第二季度例会上强调的“关注长期收益率的变化”也正是指这个问题。

央行做空国债是“一石三鸟”

央行公告一出，各大市场秒级突变。

首先，最直接影响的就是债市，各期限国债主连立马下跌。

释放信号让金融机构慎重考虑是否继续重仓长期国债，有利于降低以后不确定的金融风险。同时，投资者谨慎增持债市，也能减少放水的资金在金融领域空转，迫使部分资金投资到实体经济或其他领域。

其次，是A股立马走强。

就在央行发布公告后，午后的上证指数由2977上涨至2994收盘，此期间指数上涨接近0.6%。很明显，做空债市将会使得债市资金分流到A股，对提振A股起到一定积极作用。

另外，人民币汇率出现秒级拉升。

央行公告13:10一出，人民币汇率秒级反应，立即出现一个较大幅度的拉升。

原因是：做空国债，债券价格下跌之后，将会导致债券收益率上升。这一定程度上缩小人民币资产与美元的收益率差距，从而提高人民币的吸引力。

此举做空国债让其预期收益率上升，将吸引更多国际资本流入，从而推高人民币汇率。

最后，

央行此举做空国债，一石三鸟，效果立竿见影：

1）债市回归理性，降低金融风险；

2）资金回流股市，提振A股市场；

3）降低中美利率倒挂，利好人民币汇率。

更值得关注的是：央行通过借入国债、抛售国债，开启了二级市场买卖国债的新“玩法”。