🐬BOSS直聘：没有摆烂，实在逆风汹涌

💬 “招聘小龙头”BOSS直聘一拖再拖的三季报终于落地。因公司月初已预告三季度在流水收入上的承压，市场已消化其收入压力，故三季报短期影响不大，重点是管理层展望及量化指引。此外，海豚君关注BOSS直聘内部经营及中长期创造价值能力。具体来看： --- 🌀 预期之内的增长压力：Q3业绩和现金流水承压，公司依靠费用优化稳利润率。Q4流水指引谨慎，同比增速放缓。但 2025 年收入增长预期达 10%+，或受政策刺激影响，显示筑底修复展望。公司对盈利能力提升有信心，源于其优秀商业模式和竞争优势带来的经营杠杆优化空间，预计明年盈利 +30% 至 30 亿。 💡 流量新高，政策后 CB 结构略有回暖：Q3季度，BOSS直聘月活跃用户达 5800 万新高，求职者占比大导致CB比例失衡，但11月下旬有好转迹象。公司已完成未来三年月活增 4000 万目标的 68%，尽管经济下行，仍克制营销投放。与同行比，BOSS直聘月活及时长领先优势明显。 🚀 大企业结构占比继续提升：三季度企业招聘收入增长 20%，主要源于付费企业用户的增长，从 490 万增长 22% 达到 600 万。同时，海豚君计算得过去 12 个月的企业平均付费也在环比上涨，由此说明在艰难的三季度，中小企业的招聘需求淡得更快，高 ARPPU 的大企业占比继续提升。 boss直聘 财报 财报分析 财经 金融 金融知识 BOSS 投研