🐬零跑：黑马逆袭，“小理想”杀疯了
海豚说研
2025-03-13 16:32:53
💬 零跑2024年第四季度财报表现非常不错，收入、毛利率和净利润均超市场预期及盈利预告指引。
更重要的是，2025 年指引上，销量指引再次超出市场预期，而毛利率和净利率在更低价格的 B 系列新车的上新下，仍然保持了不错的指引，背后反映了零跑的高成本控制能力。
🌟 财务表现与盈利能力
零跑本季度总收入达134.6亿，超出市场预期125亿及盈利预告118亿，主要得益于汽车交付量的提升和单车收入的超预期表现。同时，服务业务收入的增加也为总收入的增长提供了支撑。
在利润方面，毛利率达13.3%，超市场预期12.1%及盈利预告13%，净利润0.8亿，略高于市场预期0.7亿，成功转正，反映出公司在成本控制和盈利能力上提升。
⛳️ 市场拓展与未来展望
零跑销量增长受到政策利好和产品竞争力的双重驱动。2025年销量目标为50-60万辆，高于之前50万辆指引及市场预期45万辆，同比增长70%-104%。虽然零跑费用增长较快，但在销量爆发的背景下，市场可以理解其高投入。
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