什么情况？为什么昨天还在创新低的A股，今天就能满血复活，不仅大涨突破了几道重要压力关，而且还明显放出了巨量？在昨天下午的文章中，旌扬提到，大盘在回补缺口后，继续深跌的空间不大，随时都有止跌反抽的可能。但说实话，今天大盘以如此力道大幅上行，还是超出了旌扬的预期。

　　对于普通散户来说，现在最重要的问题无非就两个：第一，今天大盘放量大涨反弹，这种反弹是否能够持续，扭转前期的弱势？第二，如果大盘完成筑底动作，那么接下来哪些方向将领涨两市？

　　要想知道A股大盘接下来怎么走，我们首先要弄清楚今天强力反弹的原因到底是什么？

　　从消息面来看的话，昨天收盘到今天早间，各类大消息极为密集，可谓多空参半，并非一边倒的利好。旌扬先带着大家来看看昨天到今天的主要利空有什么：

　　外盘方面，隔夜美股的表现并不乐观，虽然道指仍然延续小幅上行态势，但是纳指的跌幅不小，跌超1%，并且创出了最近3周以来的调整新低。纳指就类似于我们的创业板指，纳指大跌说明昨晚美股科技股板块整体表现疲软。最近几年来，A股逐渐与美股脱钩，但脱钩的主要是大盘指数，科技股之间的关联度其实还是比较高的。从这点来看，昨晚美股纳指大跌，英伟达跌超7%，会对今天A股人工智能主题造成明显压力。虽然特斯拉也跌了4%，但是特斯拉大跌，和无人驾驶技术实测不及预期有关，对国内无人驾驶板块并不过构成利空。

　　不过从今天的盘面来看，英伟达大跌，并未对今天的人工智能板块造成太大的冲击。今早SORA大模型就处于领涨状态，午后涨幅也没有回落，板块指数依旧稳定在涨幅榜前列。除此之外，液冷服务器、CPO等与英伟达挂钩比较紧密的AI算力方向，今天板块指数涨幅也都在3%左右。并未受到英伟达大跌的影响。

　　国内方面，今天统计局发布了7月的第一组经济数据，制造业PMI。7月制造业PMI为49.4%，较上月微降0.1%，几乎就是持平状态。这组数据旌扬在之前几天的文章中已经多次强调过其重要性。由于制造业PMI是所有经济指标中最先披露的，所以具有一定的前瞻性。按照旌扬之前分析，7月PMI最佳的结果是微增，但现在是微降。微降的结果说明8月中旬要披露的其他7月经济数据，恐怕也不会有太好的表现。

　　虽然从长期来看，A股走势和经济基本面脱钩，但以旌扬的经验来看，A股的中短期行情与经济数据的变化，关系还是比较大的。也就是说，今天A股大盘是顶着外围走弱和国内经济数据表现平淡的双重压力出现的反弹。

　　说完了利空后，旌扬再来聊聊利好。

　　在昨天收盘后，整个市场最关注的一件大事，无疑就是中央政治局会议。这件事在今早的【A股猛料】中，旌扬已经有过分析了。在旌扬看来，昨天政治局会议释放出了众多重要信号。在实体经济上，政治局会议明确强调，要及早储备并适时推出一批增量政策举措，加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。

　　这里提到的及早储备政策举措，表明在短期内，会有批量的稳经济细则出台。这是因为二季度GDP的回落幅度较大，下半年要想完成年初高层制定的目标，那么就必须从现在开始加大力度刺激经济恢复高增长。至于财政和货币政策，虽然表面上说的是稳健的货币政策，但上周央行刚刚降息两次，所以到底是稳健还是宽松，我们还是要以实际结果来说话。

　　除了宏观政策外，行业政策上，具体还提到了房地产与高科技。房地产方面，核心内容是要积极支持收购存量商品房作为保障性住房，表明未来国家出面收储，是稳定楼市的重要手段之一。这有助于行业触底企稳，但必定也会滋生出一些其他的新问题，尤其是贪腐的问题。资本市场方面，则强调的是提升内在稳定性，除此之外其他方面并没有说的太多。

　　值得注意的是，昨晚在政治局会议召开的同时，中央多部委都有发文，比如工信部印发了《工业机器人行业规范条件（2024版）》；央行等4部门及天津市政府联合发布《关于金融支持天津高质量发展的意见》；交通运输部表示，将推动收费公路政策优化，发展通用航空和低空经济；发改委表示，体系化推进北斗广泛应用，积极培育瞪羚企业和独角兽企业，扩大鼓励外商投资产业目录，进一步扩大开放吸引外资；科技部则表示，要立培育壮大科技领军企业机制，大力培养龙头型和高速成长型科技领军企业等等……

　　不难看出，昨天收盘后，国内政策面利好是极为密集的，不仅政治局在开会，中央多部委都配合有大动作出台，以加速推动国内经济基本面企稳。可以预见的是，从现在开始，已经进入了政策蜜月期，未来一个月各类稳经济组合拳将不断打出，直到8月的各项宏观经济数据开始触底反弹。

　　今天白天，消息面上还有一件大事发生，就是日本央行宣布加息！这件事最近几天旌扬也多次提到过，本周是央行超级周，率先登场就是日本，而且日本央行的动作也是这次央行超级周的重头戏。此前一段时间，日元出现大幅升值，都是因为市场预判日本央行可能在本周三加息，加息的概率在30%左右。如果日本央行不加息导致利好落空，那么套利资金会重新做空日元。

　　由于人民币汇率近期与日元的关联度较美元更高，所以日本央行宣布加息，日元走强的同时，人民币汇率也会受到提振！这几天，人民币汇率已经出现了剧烈震荡，今天离岸汇率一度回到7.22附近。而汇率转向升值，收窄中美汇差，则有利于北向资金流入。这恐怕也是今天A股放量大涨的原因之一！

　　旌扬和大家仔细梳理了一下消息面，不难看出，今天A股处于多空参半的状态中。主要利空是PMI数据不及预期，但在政治局会议召开，中央各部委联合发文，意味着8月经济基本面企稳的概率很大。这样一来，7月PMI数据表现疲软的利空就会被冲淡。

　　我们在弄清楚了大盘异动的上行原因后，再来判断后期走向，就会容易一些。

　　今天大盘是放量上涨格局，从技术形态上看，今天大盘长阳从5日线之下，直接冲击20日线中短期关键压力位。大盘反弹时突破了3道关口，这是反弹质量较佳的重要体现。　　

　　在资金面上，大家要注意的是，成交量放大到8000多亿，但是国家队并未出手，沪深300ETF全日缩量。这说明今天大盘反弹，是有大量场外资金进场推动形成的。这些资金如果不是来自于国家队，那么大概率来自于北向资金和内资机构。在旌扬看来，大盘下跌到目前这个位置，只有场外资金自发性做多，A股才有机会走出底部。如果仅仅只是靠国家队护盘，整个市场恐怕很难从根部好转。

　　还是沿着资金面分析，由于此前大盘处于下跌状态。就算有大资金在下跌期低吸，那么成本位离今天也不会太远。所以，我们可以把大盘目前的位置，看成是各路主力的成本位。从这个角度来看，后面几天就算有震荡，恐怕也很难跌穿今天的长阳，大盘将在当前位置构建新的底部区域。

　　相对于大盘来说，现在最麻烦的还是找主线热点。此前的交易数据告诉我们，7月10日之后，主力机构的重点加仓方向是无人驾驶。除了无人驾驶外，其他板块并未投入过多的兵力。今天无人驾驶龙头大众交通出现明显筹码松动。在昨天下午的文章中旌扬还提到过，大众交投何时见顶，要看大盘走向。大盘企稳，就是游资抱团的瓦解之日。所以今天大众交投高位剧震就不奇怪了。

　　有意思的是，今天大众交投回调，并未对无人驾驶板块造成整体拖累。说明还是有资金在介入无人驾驶的其他个股，这说明后期无人驾驶将出现龙头切换，而板块趋势不会生变。

　　另外，大家应该注意到今天的领涨方向，机器人、券商等累计涨幅都不小。如果再加上前面几天的商业航天和低空经济。可以说，现在已经走出底部的板块并不在少数。但这些板块不可能都成为后期主线，至于谁可以从乱军中杀出一条血路，今天晚上的交易数据，就非常重要了！