近日，据公开媒体报道，茅台集团党委书记、董事长丁雄军或将调任贵州省市场监督管理局局长，习酒董事长张德芹或将调任茅台集团董事长。

对此，贵州茅台最新回应表示，“以官方信息为准”。截至发稿，茅台官方并未公布丁雄军的任免消息。

同时间段，贵州茅台公布其2024年第一季度财报，财报显示，贵州茅台实现营收457.76亿元，同比增长18.11%；实现归母净利润240.65亿元，同比增长15.73%。经营活动产生的现金流量净额达91.87亿元，同比增长75.17%。

值得一提的是，自丁雄军2021年8月上任以来，贵州茅台实现了营收突破千亿、营收连年高位数增长。若丁雄军调任消息属实，茅台的市场战略是否会出现调整，成为大众关注的焦点。此外，在一季报披露时期董事长被传出调任消息，财报是否透露了“隐情”？

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营销费用同增50.37%

营收、利润、现金流等关键经营指标延续高增长，龙头酒企贵州茅台无疑给中国酒业释放了积极信号。

值得关注的是，据财报显示，贵州茅台业绩保持增长态势的同时，其亦出现一些微妙转折。

如渠道端，财报显示，2024年第一季度，贵州茅台直销渠道实现收入193.19亿元，同比增长8.49%，营收占比约42%。批发渠道实现收入263.24亿元，同比增长25.78%，营收占比约58%。2023年同期，贵州茅台直销渠道收入178.07亿元，同比增长63.56%，占总营收比例为46%。2024年，贵州茅台直销渠道占总营收比例下滑4个百分点。

近年来，经销渠道亦发生小变动。如2023年一季度，贵州茅台国内经销商为2083家，较期初减少1家。而2024年一季度末，贵州茅台国内经销商为2097家，较期初增加17家。事实上，公开数据显示，近年来，贵州茅台的经销商数量呈现缓慢下滑趋势，如今该数据的上行，是否意味着贵州茅台将出现新变动呢？

此外，据财报显示，贵州茅台在营销费用和应付职工薪酬方面数据出现较大波动。2024年第一季度，贵州茅台的销售费用约为11.41亿元，去年同期该数据为7.57亿元，同比增长50.73%；应付员工薪酬在2024年Q1为7.64亿元，去年同期该数据为54.02亿元，同比减少85.86%。

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“换帅”消息为何被广传

诚然，近年来，茅台在年轻化、接近消费者方向做出诸多尝试，如打造线上APP、跨界、扩大直销等。但从现实来看，茅台直销的上升动力正在减弱，甚至有加强传统经销渠道的趋势。

分析人士指出，丁雄军坚守务实与创新，通过轰轰烈烈的改革将茅台推向更广阔市场，创造出了不少营销与销售盛况。习酒董事长张德芹则拥有数十年的白酒生产与管理经验，如两度担任习酒董事长，如今习酒亦成为超两百亿规模的白酒企业。或更容易在茅台内部获得认同。

对比丁雄军和张德芹二人履历。公开资料显示，丁雄军，籍贯湖北崇阳，1974年8月出生，毕业于武汉大学，研究生学历，理学博士，1995年7月参加工作后曾担任武汉大学化学系教师，在接任高卫东成为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委委员、书记、董事、董事长之前，曾于2018年10月—2021年8月任贵州省能源局党组书记、局长。

张德芹则供职茅台集团多年，1995年，其进入贵州茅台酒股份公司从事生产管理工作，随后一路升迁，2010年，其任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司董事长（法定代表人）、总经理、党委副书记。2018年，张德芹被调走，短暂离开习酒。2022年习酒脱茅，2023年，张德芹重返习酒任董事长。

不过，当下白酒市场处在极速变换中，丁雄军在任两年有余时间，进行了大刀阔斧的改革创新，助力茅台跨入“千亿规模”，若“换帅”传闻属实，作为茅台老将的张德芹，究竟会延续前任领导者的路线，还是会有所调整？茅台将何去何从呢？