在23年下半年风光上市的极兔速递在年后给了广大投资者一个开门黑，在2月16日港股开始后的第一天就迎来暴跌，盘中一度跌幅达25.87%，跌到每股10.2港元，不仅把24年1月份累积的涨幅快速抹平，甚至创下了上市以来的新低，之后的几个交易日也没有什么起色，仍然没有什么起色，维持在10-11港元之间波动。
而其暴跌的表层原因则并不是来自业绩面，直接诱导因素是前一段时间的梅西香港行活动事件，梅西作为知名球员，其所属的迈阿密国际足球俱乐部赴港进行商业赛事，但是梅西称其因个人伤患拒绝出场从而引发一系列舆论危机。而梅西正是极兔的代言人，并且此前出现了ID为“极兔速递”的社交平台账号回复网友要求更换代言人的诉求为“极兔不缺资源”，进一步加剧了舆论危机的发酵。虽然后来极兔官方称该ID1账户并非极兔官方账号，但是于事无补。不过抛开这场没头没脑的情绪跌，从业绩面来看，上市半年后极兔的表现也并不乐观。
亏损三年后，投资者需要看到盈利可能其实极兔在2023年10月上市时，表现就很一般，和顺丰以及京东物流等同行当年的上市就暴涨的神话相比，其平开平收显得平平淡淡，当然这也和时代背景有关，毕竟2023年的宏观经济和投资氛围无法和顺丰上市的2017年以及京东上市的2021年相比。彼时一个是经济增长的旺盛期，一个是疫情期间的放水期，都有当时的情况，而2023年下半年正是各方面强调风险防范化解的收缩周期，加之极兔本身就属于亏损烧钱扩大规模的旧时代互联网叙事方式，平收就已经不错了。
虽然极兔没有公布其2023年的完整财报，但是根据此前披露的信息来看，其财务状况确实不符合现在的市场的趋于稳健的风向。从其营收上来看，其虽然在20-22三年间营收快速增长，分别达到15.35亿、48.52亿和72.67亿，但是其亏损也同样不容小觑，20-22三年期间亏损分别达到4.76亿、9.11亿和7.99亿美元，属于典型的以前的烧钱换增长的叙事模式，这在近期已经不再成为受欢迎的模式了。
和同样顺丰以及京东物流相比，极兔主打极致性价比，甚至比菜鸟联盟中的通达系相比拥有更低的票单价，其在国内市场业务票单价收入在20-22三年间分别是0.23、0.26和0.34美元，对应的成本则分别是0.51、0.41和0.4美元，仍然没有达到业务盈亏平衡点，属于送一单亏一单的情况。
低价和服务，物流行业的两种模式？物流行业有两种模式，一种是顺丰和京东物流的重服务，同时拥有较高的收费，另一种是通达系以及极兔为主的低收费但是较低的服务。性价比物流需要足够的规模来拉低单位成本，极兔物流虽然和拼多多合作，拥有不低的业务量，但是仍然不够，至少过去的数据显示仍然不能够达到盈亏平衡点。其在2023年5月以11.83亿的价格并购顺丰的廉价配送服务丰网就展现了其对业务规模扩大的极度渴望，而在更早的2021年，其还并购了百世快递。
同时期仍然进行物流基础设施建设以期进一步降低物流平均成本，在20-22这三年间其研发开支复合增长达到77%，大力投入自动化分拣环节、装车环节等以期进一步压缩成本，提高效率。其在招股书中声称，其计划将30%的IPO募资投入到物流基建中去，截止23年上半年其拥有8400辆干线物流车辆和265个转运中心，相信在2024披露其最新的数据后这个数字会进一步扩大。
极兔现在的最大竞争对手不是友商，而是时间，其何时能够达到自身的盈亏平衡点，其越早的达到盈亏平衡点，不再陷入送一单亏一单的窘境中，就可以越早得到市场的正反馈。在20-22这三年中，其单票收入仅上涨了0.11元，涨价策略明显是不好走的，只有进一步实现成本的控制才能给企业长久发展的机会。这或许比单方面的业务扩张更重要，或者说有利于成本控制的业务扩张才是正向的扩张！或许开年的暴跌已经是市场给出的警告，投资人的耐心或许没有以前那么多了！
