2024年预计采购规模将达到1亿只，而今年的第一批采购金额已经超过167亿元，国内智能电表行业已经形成了由知名企业主导的竞争格局：海兴电力，三星医疗，东方电子，许继电气，炬华科技，威胜信息等企业在市场中占据领先地位。烟台东方威思顿电气有限公司、宁波三星医疗电气股份有限公司中标金金额最高
那么，炬华科技的经营表现如何呢？
对于炬华科技来说，智能电表在内的智慧计量与采集系统业务确实构成了公司的核心收入来源，并在公司总营收中占据大约80%的比重。这一业务多年来保持了持续增长的趋势，充分展现了炬华科技在该领域的竞争力和市场地位。
2023年全年，炬华科技取得了显著的财务成果。公司实现营收17.71亿元，同比增长17.59%，显示出公司业务的稳健发展和市场拓展的成效。同时，公司实现的扣非净利润达到5.25亿元，同比增长47.54%，这一高速增长的扣非净利润进一步体现了公司盈利能力的增强和运营效率的提升。多年来，炬华科技保持了增收又增利的良好势头，证明了公司稳健的经营策略和持续的创新力。
进入2024年，炬华科技继续延续其良好的业绩表现。在2024年一季度，公司实现收入4.67亿元，同比增长23.88%，表明公司业务继续保持着快速增长的态势。同时，公司实现的归母净利润也达到了1.38亿元，同比增长42.33%，显示出公司盈利能力的持续增强。
炬华科技的毛利率长期保持在40%-45%的范围内，这一水平明显高于行业平均的35%左右。具体来说，相比行业平均毛利率，炬华科技高出5-10个百分点，这显示了公司在成本控制方面的卓越能力。
2023年全年，炬华科技的研发费用总额为1.19亿元，占营业收入的比重为6.73%，这一比例虽然较上年有所下降（同比下降0.25个百分点），但仍显示出公司对研发的高度重视和持续投入。截至2023年底，公司的员工总人数为1000多人，其中研发费用占据公司财务支出的一部分，反映了公司在人力资源和技术创新方面的投入。
净利率水平：前几年的净利率：炬华科技的净利率长期保持在27%附近，这一数字已经相当可观，远高于许多同行业公司。最近两年的净利率：最近两年，公司的净利率更是上升到30%以上，进一步巩固了其在行业中的领先地位。
与行业平均水平的对比：炬华科技的净利率比行业平均水平高出约10%，这一利润优势不仅显著，而且持续稳定。这表明公司在费用控制、运营效率以及盈利能力等方面均优于国内其他同行。。
对于公司在期间费用方面的控制能力，销售费用率方面的表现都非常明显。
在2022年9月，公司的单季度销售费用率为5.46%，2023年已经下降到3.60%的超低水平，这比同行平均水平低了近3.8%，说明公司在销售方面长期和核心客户保持了紧密的合作关系。
销售费用率：炬华科技的销售费用控制得比行业平均水平低约4个百分点（pct），这表明公司在销售和市场推广方面效率较高，可能通过有效的销售网络和管理降低了成本。财务费用率：财务费用管理同样出色，比行业平均低2个百分点。公司拥有超过20亿的在手现金，资产负债率降至20%以内，这说明公司财务结构健康，债务负担轻，因此财务成本较低。三项费用比重：从财务指标来看，炬华科技的三项费用（销售费用、管理费用、财务费用）比重在不同时间点有所变化，例如在某个报告期，三项费用比重为3.1634%，显示了公司对成本控制的重视。主营利润比重：在某个报告期，主营利润比重达到了148.099%，这表明公司的主要业务盈利能力较强，非主营业务对利润的影响较小。
经营现金流大幅增长：2024年一季度的经营现金流净额高达3.078亿元，相比2023年同期大增13倍多。这一显著增长表明公司在经营活动中产生的现金流入大幅增加，反映了公司业务的高效运营和健康的现金流状况。
货币资金充裕：截至2024年3月底，公司账面上的货币资金高达21.45亿元。这一巨额的货币资金储备为公司提供了充足的流动性，使得公司能够应对各种市场环境和经营挑战。同时，充裕的现金流也为公司提供了更多的投资机会，有助于推动公司的持续发展。
资产负债率下降：随着现金流的充裕，炬华科技的资产负债率不断下降。这表明公司的负债水平在降低，资产结构在优化，财务风险在降低。这对于公司的长期发展来说是非常有利的。
积极分红回馈股东：在拥有充裕现金流的情况下，炬华科技积极回馈股东，通过派发现金红利的方式与股东分享公司的经营成果。2024年5月，公司派发现金红利2.54亿元，以最近两个月的平均市值来说股息率高达3%，这一股息率与“电力一哥”长江电力相媲美。这显示了公司对股东的尊重和负责任的态度，也有助于提升公司的市场形象和吸引更多的投资者。
那么，公司接下来还有哪些看点呢？
首先，国内电网投资继续增长，智能电表等需求稳定。
电网投资金额的增长将会继续带动电力设备企业的业绩增长，预计到2025年智能电表使用量将会超过10亿只，2030年达到20亿只。
炬华科技40%以上的毛利率优势，预计国内电表业务年内收入增长有望达到30%以上。
其次，公司加大出海力度
海关数据显示，今年5月电表合计出口10.1亿元，同比上升13.76%，环比增长36.98%。亚洲方面出口金额4亿元，同比增长120%。
炬华科技大力开拓非洲区(原有6个渠道，2个新渠道重点开拓)和亚太区(开拓2个国家)的新渠道，2024年的新增订单已经过亿，预计全年出海的收入有望实现翻倍以上增长，而且海外利润率也要高于国内。
在海外充电桩业务方面，公司已经在美国市场取得了显著进展，涵盖了直流、交流和便携式三个品类，展现了强大的技术实力和市场竞争力。同时，在欧洲市场，公司也取得了重要突破，欧标交流单、三相充电桩已经取得CE认证，欧标直流充电桩也在计划进行CE认证送样。这些进展表明，炬华科技在海外市场的拓展能力不断增强，未来有望在全球充电桩市场中占据更大的份额。
