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8月5日，亚联发展连发了三则公告，对于持有这家公司股票的投资者来说，无异于三记闷棍！三则公告分别是《关于收到行政处罚事先告知书的公告》、《关于公司股票交易将被实施其他风险警示暨股票停牌的提示性公告》、《关于诉讼事项的公告》。三则公告分别说了3件事，一是公司2023年12月14日收到中国证券监督管理委员会下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》（编号：证监立案字0202023012号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。2024年8月2日，公司收到中国证券监督管理委员会吉林监管局出具的《行政处罚事先告知书》，亚联发展涉嫌信息披露违法一案，已由我局调查完毕，我局依法拟对你们作出行政处罚。
二是由于收到行政处罚事先告知书，根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.8.1条规定：“上市公司出现下列情形之一的，本所对其股票交易实施其他风险警示：（八）根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载，但未触及本规则第9.5.2条第一款规定情形，前述财务指标包括营业收入、利润总额、净利润、资产负债表中的资产或者负债科目”。所以公司从8月6日起被实施其他风险警示。三是公司被中兴系统技术有限公司起诉要求支付合同剩余价款共计14,290,053.80元，并赔偿逾期付款损失。
公司之所以会被证监会处罚并且戴帽，核心原因就是与公司原控股子公司开店宝科技集团有限公司有关。
根据行政处罚事先告知书，开店宝在2021年的财务报告中服务商返现业务会计处理不当，导致亚联发展2021年虚减营业成本13,714,256.57元、虚增预付账款13,714,256.57元；调节业务会计处理不当，导致亚联发展2021年虚减营业成本7,111,150.00元、应付账款7,111,150.00元；错误清理三年以上不需支付的应付账款，导致亚联发展2021年虚减应付账款8,278,844.67元、营业成本8,278,844.67元；清算款差异调整会计处理不当，导致亚联发展2021年虚减营业收入3,178,768.52元、营业成本3,369,494.63元、应交税费190,726.11元；手续费返还业务会计处理不当，导致亚联发展2021年虚减营业收入33,619,560.65元、营业成本35,636,734.29元、应交税费2,017,173.64元；未根据结算单调整主营业务成本，导致亚联发展2021年虚成本1,999,201.36元、应付账款1,999,201.36元。
按照公司的公告，对于《行政处罚事先告知书》中涉及的前期会计差错事项，公司已进行深刻的自查自检，并已于2022年8月 31日在指定信息披露媒体刊登了《关于公司前期会计差错更正的公告》（公告编号：2022-078）等相关文件，对相关事项予以更正整改。公司将在收到《行政处罚决定书》之日起满十二个月后及时申请撤销其他风险警示。从以上的表达可以看出，公司认为错误发生在2021年的年报，事后已经及时发布了会计差错的更正公告，并且涉事的开店宝股权已经出售，以后不会再有类似事情发生。同时公司现在因违反深交所上市规则而戴帽，戴帽12个月后将会申请撤销。
那么事情有没有这么简单呢？当然不会。首先证监会是以涉嫌信息披露违法违规立案的，这种也就是虚假陈述。根据相关规定，这种情况下符合条件的投资者可以向公司主张自己的权利，要求公司赔偿自己的损失，包括股票差价、手续费、利息等。公司现在资产负债率达到88.15%，净资产约9000万元，如果出现较多的索赔可能会造成净资产为负数，也就是资不抵债。
其次是今年以来市场对造假、违规等情况造成的戴帽反应非常大，例如ST爱康因被会计师出具否定意见的内部控制审计报告，出现连续31个跌停最终退市。ST长康2023年年报遭审计机构“非标”，公司内部控制审计报告也被出具否定意见，且公司及控股股东被证监会立案调查，股价也是连续40个跌停最终退市。今年类似这样的案例非常多，教训也很惨痛。亚联发展会不会重蹈覆辙，还有待观察。
对于投资者来说未来面临的不确定性还是很高的，因为如果向亚联发展发起索赔，很可能会出现无法获得赔偿或者赔偿不足的情况。这家公司2009年上市后也没有进行其他的再融资，原承销商的持续督导期早已结束，出现问题的2021年已经没有承销商的责任了。所以未来的赔偿只可能是由公司自身、会计师、律师等进行赔偿。但是因为公司现有净资产只有约9000万元，可能不足以赔付。
面对这样的情况，难道风险就无法规避了吗？当然不是。2022年1月24日，公司首次披露了2021年业绩预告，明确表示公司净资产可能会为负数，根据上市规则将会被实施退市风险警示。那个时候的股价高达10元，如果敏锐的感觉到了危险及时退出，根本不会有后面的事情。2023年股价又一次上涨到7元附近，2023年12月15日公司公告，收到中国证券监督管理委员会下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》，对公司正式立案调查。这是非常明确的警告信号，未来将会对公司进行行政处罚，戴帽不可避免。如果了解相关业务规则，后面的损失都会和你无关。如果了解相关业务规则，这种股票根本就不会去买。
这一案例告诉我们什么呢？君子不立于危墙之下，如果一家公司被证监会立案调查和行政处罚，说明这家公司各方面存在较为严重的问题。如果一家公司被会计师出具否定意见或者无法表示意见的审计报告，说明这家公司的管理和财务数据可能存在较为严重的问题。只要密切注意这些相关信息，想踩地雷也没那么容易。
