纽约最大的商业车险公司American Transit正陷入破产危机。
American Transit是一家在纽约州提供各类商业车险产品的公司，运营超过70%的出租车、网约车和优步车队，几乎是纽约商用车领域的主要保险力量，因而也被业界认为是一家“大而不能倒”的公司。
目前，该公司濒临破产的这一消息传出，已经震动了纽约的交通行业，一旦破产，其承保的车辆必将瞬时间失去保障，陷入裸奔状态。
梳理American Transit的历史和财务数据，可以发现，这家巨头的崩塌并非突然发生。长达40年以来，该公司通过低保费策略，快速扩展市场份额，却在背后埋下了储备金不足、财务管理不善、不按时提交监管报告等隐患。随着疫情后越来越多的诉讼接踵而至，American Transit这个昔日的行业领军者终于走向了不可逆转的困境。
纽约最大的商用车保险公司濒临破产！
据外媒报道，美国纽约州最大的商业车险公司American Transit Insurance Company（American Transit）正陷入破产危机。
该公司公布的二季度业绩显示，2024上半年，公司净承保亏损为7.31亿美元，导致负盈余6.78亿美元。
在2023年的精算意见声明中，Huggins Actuarial Services的精算师Ronald Kuehn表示：“American Transit为未付损失和损失调整费用拨备1.87亿美元，比合理估计所需的最低金额少约6.90682亿美元。根据准备金估计，American Transit的法定保单持有人盈余为-664,677,885美元。”
American Transit是一家在纽约州获得许可的财产和意外伤害保险公司，成立于1972年，拥有52年的行业经验，为纽约市117,000多辆商业出租车、专线出租车、黑色轿车和拼车车辆中的约60%提供商业汽车责任和物理损坏保险。该公司采用传统的经纪人业务模式。
这样一家历史悠久、市场份额庞大的公司而今却身陷破产风波，回溯其多年的发展历程，今天的境况早在40多年前就埋下了祸根。
据悉，American Transit一直与第三方精算师就为索赔预留的金额存在分歧，同时一直在抵制监管机构增加准备金的企图。
自从1979年开始，纽约金融服务部多次提交申请要求对该公司进行清算，但被纽约州最高法院驳回申请。
1987年，在一份检查报告发现American Transit已破产后，纽约州保险部门又提出另一份申请，试图对American Transit进行重组，但American Transit从母公司获得了660万美元增资，该案得到解决。
1991年，纽约州监管部门再次试图要求American Transit进行重组，导致该公司寻求禁令。最终，负责仲裁此案的特别仲裁员建议公司进行增资。一年后，该公司与州政府达成和解，允许继续营业，但规定该公司保留盈余供款，即用于维持保险公司支付理赔能力的一小笔费用，并接受州政府的加强监督。
而后，纽约金融服务部和美国保险监督官协会在2014年初至2018年底五年间对American Transit进行审查，结果显示该公司的经营方式存在问题，没有书面的战略计划、业务计划或资本管理流程，未能保存支持企业风险管理职能的文件，也没有董事会通过的书面风险政策。”
5月17日，纽约金融服务部对American Transit发出了另一封信函，建议该公司追回支付给附属公司的款项以及支付给公司高管的奖金，总额达2200万美元。
这些挤压已久的问题，再加上近年来索赔量及索赔额度剧增，将American Transit带到了破产的边缘。
作为一家规模庞大的公司，American Transit Insurance Company的破产势必会震动纽约州的公共交通行业。
数据显示，截至2023年底，American Transit承保了约76,000辆车辆，包括出租车、传统专车和Uber和Lyft等交通网络公司调度的出租汽车。根据彭博社统计的数据，American Transit的市场份额约为64%，远远超过其他竞争对手；相比之下，第二名保险公司的市场份额仅为19%。
来源：彭博社
因此，一旦American Transit破产，纽约各类商用车都将失去保险，面临巨大的保障缺口。对于规模远远小于American Transit的其他商用车保险公司来说，庞大的业务量也会导致这些公司或面临业务量猛增但储备金不足的情况，或需要大幅提升保费而导致商用车司机不满的情况。
也因此，American Transit 被业内一些人士认为是一家“大而不能倒”的公司。
据悉，目前纽约保险监管机构在一份报告中责令American Transit立即筹集资金，并探索出售事宜。纽约金融服务部表示正在制定全面计划，意在稳定保险市场，引入新参与者，帮助司机并保障所有纽约人。
财务数据造假、低估损失金，
American Transit的“苟且”之路
虽然调查显示，American Transit存在财务数据造假、低估损失准备金等情况，但正是由于这些财务上的粉饰，也让这家公司逐渐迷失，最终走到资不抵债的惨淡境地。
据调查，2018年，American Transit的业务组合如下：指定风险占比0.34%，黄色出租车占比18.30%，传统专车和其他出租车辆占比81.36%。
该公司报告的数据显示，2014-2018年，American Transit承保的保费分别为1.63亿美元、2.27亿美元、2.87亿美元、3.34亿美元以及3.27亿美元，2015至2018年的增长率分别为39.72%、26.19%、16.22%以及-1.84%。其中，2018年保费略微负增长。
据报告，2018和2019年，American Transit的已赚保费分别为12.93亿美元和3.39亿美元，损失赔付费用分别为8.91亿美元和2.61亿美元，承保损失为1689万美元和1709万美元，投资收入为1575万美元和552.6万美元，而净利润分别为4656.4万美元和-685.5万美元。且不论这两年的数据对比出现巨大偏差，纽约州监管机构的调查揭示，American Transit存在虚报数据、低估损失准备金等操作。
单位：千美元
例如，调查显示，2011至2018年，American Transit虚报了事故损失金，导致这一数据在当年与2020年对比出现了巨大差额，最高差额达到1.22亿美元，最高差额比例达到407%。
单位：千美元
最终调查发现，在几个时间里，American Transit早已资不抵债，濒临破产。例如，在1986年底，资不抵债的金额为620万美元，而到了1989年底，金额达到3990万美元，在1997年底翻了一番，达到7930万美元，2007年底超过一亿美元，达到1.4亿美元，在2013年底达到2.54亿美元。
低保费抢占市场、储备金不足、不提交报告、诉讼共谋，致使公司濒临破产
American Transit Insurance Company的破产并非突然发生，而是早已有迹可循。梳理下来，可以发现最终导致该公司几近破产的因素包括低保费抢占市场份额、低估准备金、诉讼量增长带来额外负担。
American Transit通过提供比竞争对手相对便宜的套餐，占据了纽约市出租车和拼车市场约60%的份额。这一做法的后果是招致了各种各样的风险，包括承保不足以及高赔付率风险，不仅收到的保费不足以完全覆盖风险，而且低价也会吸引更多客户群体，带来更高的索赔率，进一步侵蚀利润。
同时，行业分析师一直警告American Transit的损失，并指出该公司的储备金几十年来一直不足，随着后续公司面临更大的索赔额时，必然爆发问题。
在这之外，近一两年来诉讼量激增也为American Transit带来了额外的费用负担。在2023年的管理层讨论和分析中，American Transit管理层强调了欺诈性索赔和在无过失保险州运营的挑战，这些均导致诉讼量的增加。
其中，无过失保险是指车险承保伤害的方式。美国规定了12个无过失保险州，包括纽约州、佛罗里达州、夏威夷州等。在这些州，如果在车祸中受伤，无论过错在谁，投保人都可以向保险公司提出索赔，用以支付相关医疗费用。因此，无过失保险通常也被称为人身伤害保障。
据American Transit高管指出，COVID和2023年后最剧烈的变化是美国仲裁协会(AAA)仲裁听证会的增加。论坛案件裁决数量创历史新高，仅费用一项，过去两年就高达1800万美元，大多数仲裁裁决都会导致支付一定金额。
数据显示，2019年之前，American Transit的AAA仲裁日程通常每周有100场听证会。现在，每周举行的案件数量增加了三倍多，导致支付金额大幅增加。例如在2023年，该公司每周安排了大约850场仲裁听证会。
高管表示，公司即将面临几起诉讼，其中一起诉讼向该公司收取了约7000万美元的罚款，最终可能会演变成一场RICO诉讼，要求赔偿2.12亿美元的三倍损失。
在这些诉讼中，最知名的是与Uber公司的诉讼。2024年2月，Uber起诉American Transit Insurance Company，称其一贯不履行对拼车司机的保险义务。Uber的诉状列举了23起诉讼，涉及2016年8月至2023年7月期间发生的涉及不同Uber司机的事故索赔，包括侵权诉讼等。
当然，在American Transit问题重重的背后，有一个核心问题是：为什么该公司能够在问题早已经在40多年前已经出现的情况下，还持续保持运营？这其中，除了该公司伪造数据之外，必然也有监管缺位的因素，或也考虑到了American Transit“大而不能倒”的市场地位。
然而，保险市场不应该有这些畏惧，尤其是在一个本身就承担保障风险的行业。American Transit的濒临破产指向了保险公司为了业务不择手段、欺骗监管的极端做法，最终的结局只能是自取灭亡，同时给市场和投保人带来了巨大损失。这样的教训保险业以前有过，American Transit也不会是最后一家，行业当谨记。
