近日，库迪咖啡官方表示：全国门店数达7000家，并开启为期3个月的9.9促销活动。

一侧是补贴热火朝天，而另一侧的瑞幸却显得格外淡定，表示9.9活动仅适用于部分门店的部分产品。

一面是积极降价，一面是“活动缩水”，但背后映射的却是两种不同的经营逻辑和品牌状态。

对于瑞幸来说，品牌已经越过了需要活动刺激进行引流和拉升复购的阶段，凭借存量会员和产品创新已经可以完成日常闭环；

而对于库迪来说，除了降价补贴，似乎很难再掏出“第二张牌”。

在日益激烈的市场竞争下，库迪还能补贴多久？品牌还能够存活多久？

增长难，库迪进入“加盟商保卫战”

春江水暖鸭先知，对于库迪而言的现状而言，最具发言权的其实就是加盟商。

从网络上传出的声音来看，库迪加盟商的日子似乎并不好过。

有开了十家店的库迪加盟商表示：“经营亏损八十万了，这样下去只怕以后退保证金连渣渣都没有”。

在小红书和抖音等平台，也有不少加盟商表示“正式进入撤店流程”。

有哥供应链记者也进行了“探访”，一名自称库迪招商经理的人士表示，留给加盟商的毛利仅在30-40%，而对于咖啡奶茶店而言，毛利率的正常水平应该在60-70%，虽然是加盟的模式，但30%的毛利无疑让门店回本周期被极大拉长。

此外，据其透露，目前库迪的加盟增量也在下降，并且直营店占比极低，且出现关店的情况。

从毛利率30%、单价10元计算，库迪对选址点位有一定要求，日销200杯以下的门店每月经营亏损约为7000-9700元，而回本无疑更是遥遥无期。

对很多加盟商而言，因为投资了较大金额，且有保证金存在，所以很难直接选择关店，但对于一家不赚钱的门店而言，其最终的结果一定是闭店。

而随着开源减少，加盟市场和消费市场都进入“存量竞争”，对于库迪来说，如何获得客人和留住加盟商成为了当下最大的课题。

库迪的答案也堪称简单粗暴：补贴。

补贴战，难掩即将来临的“关店潮”

在1月18日的联营商会议上，库迪官方表示“将与联营商共度难关，加大补贴力度”，对标瑞幸咖啡4元/杯的补贴，以3.5元/杯的补贴增加联营商信心。

补贴带来的就是低价，低价能够解决很多问题，比如流量获取、门店单量、品牌传播、拉升势能等等，但唯独无法解决一个问题：门店不赚钱。

对于库迪而言，到底还能补贴多久呢？

畸形的利润结构、过快的发展速度、滞后的供应链体系，可以预见，随着越来越多的加盟商“顶不住”，库迪大概率将进入一波“关店潮”。

1.现金流吃紧，品牌难抬价

一直以来，库迪给人以“财大气粗”之感，但细细分析来看，库迪账上的钱可能已经“所剩不多”。

两个维度，赚得不多、花得不少。

招商证券预测，2023年前6个月，3000-4000家库迪咖啡联营门店的开店费用和原材料供应链加价利润合计为库迪贡献超5亿元资金。

而库迪在各个平台投放广告、邀请流量明星代言和跨界联名等营销费用支出约为2.5-3亿元，低价发券补贴支出约为2-3亿元，直播渠道平台抽成2亿元左右。即便不考虑总部管理人员、研发、IT、供应链等成本，库迪的资金缺口也已高达1.5-3亿元。

此外，库迪也在尝试卖贵一点，但消费者并不买账。

从去年7月份开始，不少消费者就在小红书等社交媒体平台上吐槽，库迪“变贵了”，从8.8涨到了9.9，官方小程序上的券也少了很多。

据悉，在价格优势消失后，库迪联营门店的单店业绩下滑了30%，平均每日销量不足200杯，流水收入甚至难以覆盖日常运营。

此外，去年6月份以来，库迪开始用承兑汇票给供应商结算，其供应链基地的投资也计划十年“分期付款”，由此推测，库迪账上的钱可能很难撑很久了。

2.品牌缺乏核心竞争力

餐饮下一个阶段的竞争，一定是供应链的竞争。

尤其是对于饮品品牌而言，供应链已经成为了品牌最关键的“核心竞争力”。

但在供应链的建设方面，库迪却显得相对滞后，并且已经开始影响门店的正常运营。

去年下半年，库迪再迎来更大争议，小红书帖子《致库迪咖啡公司管理层的一封信》和《致库迪咖啡公司管理层的另一封信》显示，品牌方供应链严重脱节，质量问题，纸袋、杯托品质越来越差。

也有加盟商表示，库迪很多原料都需要“抢”，而很多热门产品也会出现断供的情况。

去年7月，库迪华东供应链基地正式揭牌，按照当时说法是2023年下半年投入运营，预计年产能4.5万吨，但直到现在，关于这个供应链基地的情况，尚未有公开信息出来，至于何时能用上依旧是未知数。

3.关店潮已经开始

2024开年后，有网友爆出库迪咖啡门店数量已不足6000家，并且在过去的90天关闭门店达到826家。

而库迪官方则表示：“从2022年10月以来，总闭店解约门店数为61家”。并解释826家的数据主要是由于大学店寒假临时闭店，开学后将正常营业。

有哥餐链数据显示，截止2024年2月底，库迪咖啡共有门店6756家，人均消费为10元，并且其门店增幅从去年的1268%骤降至0.73%。

去年一年，库迪咖啡的开店势头堪称“汹涌”，全年新开门店6821家，关店569家，一年净增长高达1268.15%，开关店比高达12:1；但今年情况急转直下，不仅净增长大幅下跌，开关店比也直逼2:1。

前文提到，库迪的战争已经从“开荒战”转为了“保卫战”。

在日趋成熟的咖啡市场中，供应链优势、创新优势、门店运营优势，综合起来才能够成为品牌的竞争优势，但目前来看库迪在这三大维度均落于下风。

第二曲线，库迪仅剩的“救命稻草”

面对存量市场的激烈竞争，库迪咖啡选择寻找“第二曲线”，计划去蓝海市场找到新的增量空间。

首先，库迪计划加入“出海阵营”；第二，库迪推出第二品牌“茶猫Tea Cat”。

但“第二曲线”更多的是满足成熟品牌的增长需求，是自身“能力外溢”的自然延伸。对于库迪而言，在现有市场尚未站稳脚跟，并且除了补贴之外并没有找到自身的核心竞争优势，其出海以及子品牌的前景可想而知。

当下，库迪需要的不是第二曲线，而是如何让门店更赚钱，守住更多的加盟商，守住更多的咖啡存量市场。

结语：

2024年，餐饮行业的竞争势必会更加激烈。

尤其是咖啡饮品市场，已经进入了高度连锁化、高度内卷的竞争新格局。

在这个竞争节点，品牌更需要深耕供应链，用供应链驱动「产品创新」和「极致性价比」，这才是品牌与门店的竞争核心。

此前拔足狂奔的库迪，是时候去补足自己的短板了，可留给他的时间也已经不多了。

未来，库迪到底会极限翻盘，还是大面积关店，且让我们试目以待。