在《破解海外指数与股息模式的“买了就跌”》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405071881664594249中研究了，针对海外指数和股息模式博弈中的一些经验，尤其是不少股民追涨操作会有“买了就跌”的尴尬，实际上，这些品种都有对应的盈利系统。而我们换一种思路，这些品种其实只要不追涨，都有稳定的收益；反而是“跌了就买”的思路更适合，这里面我们也可以介绍一些修复的规律和相关博弈的策略。美股的修复规律与博弈策略　　美股也不能逃过单一资产的脆弱，但相比于其他股市，美股的持股体验好，牛长熊短，这是其意义。说到美股的修复能力强，简单感受的背后必然有复杂的因素，这需要我们抽丝剥茧，理解其规律，这样不仅我们博弈海外指数时能规避一些风险，更能在充分感知后，捕捉机会，毕竟躲过或等来大跌后，要逢低布局来实现利润的。

　　这里面要用到一个工具，那就是VIX（芝加哥期权交易所波动率指数），反映了投资者对未来30天的市场波动预期，数值越高，说明恐慌情绪越浓厚。在新冠疫情发生之前，VIX指数在2019年平均为15.4。而2020年3月，标普500指数一度大跌逾30%，VIX指数推高至85.47，接近2008年全球金融危机时的历史高位。2024年8月5日“黑色星期一”当天曾最高升至65。

　　从历史上看，当VIX指数升至35以上时，该指数平均需要170个交易日才能回到长期中值17.6，当然这是长期多种总结后的数值，非常不均匀，比如说2024年8月这一次，只耗时了短短7天就收复了。所以，我们不能刻舟求剑，而是需要明白相关规律，即修复特征。美银在最新研报中指出：“VIX指数首次飙升后的4至8周内，标普500的表现往往较为挣扎；当VIX在一周内飙升至45点以上时，随后13周、26周、39周和52周，标普500指数往往能够实现较高的回报率。”

　　所以，很多股民总是喜欢追涨，不妨像巴菲特一样，耐心等待大跌后的机会，抄一把，不仅风险低，操作成功概率很高，且收益回报往往比较丰厚。数据显示，在VIX指数飙升后的13周内，标普500指数有80%的概率上涨，平均涨幅为5.46%，中位数涨幅为5.17%。而到了52周后，标普500指数同样有80%的概率上涨，平均涨幅提升到14.07%，中位数涨幅更是达到18.18%。

　　自1997年以来，VIX曾11次每周恐慌性飙升超过45。而这之后的修复走势存在一定的规律性，形成了不同的底部形态。大家最喜欢的是1997、2001、2020年那样直接V型反转的；也有一些波折的，2002、2008-2009、2010年，都是比较标准的头肩底；还有二次探底的，1998、2011、2015年的W底；更复杂的就是2018年，就不是那么标准的走势，这或许也在告诉我们，不要去预测细节，毫无意义，只要策略就够了。