护盘规律与盘面跷跷板因素　　观察沪深300ETF呈现一个规律，资金小于-50亿护盘，多于-100亿不护盘，所以这个也挺迷幻的，对股民来说不要奢望护盘因素，毕竟护盘既没保护住指数，也没守住个股赚钱效应，是一个多方尽输的情况。实际上，近期另一个规律，就是国有大行为首的大块头个股调整，就会让资金流入到其他个股形成活跃，所以周二、周四都是这样的情况，大量个股红盘，当然我们必须要承认，市场整体量能萎缩太多了，量能不足，导致行情整体空间有限。

　　尽管近期市场再创新低，而注意到细节方面，银行与大多数板块负相关，市场对此的跷跷板因素还是很明显的。除此之外，我们看到两个关键指标，一个是我们看到业绩报方面，2024年第二季度上市企业收入同比增速(全A股/全A非金融石油石化)创造了过去二十年的第四个低点，这就是基本面的低迷，且短期看不到太多修复。

　　另一个是交投方面，近期持续低迷的，A股成交金额低点约4800亿元，换手率(全A成交金额/自由流通市值)约为1.5%，但这之后并没有一个放量远离，相反除了局部一些脉冲量之外，5000多亿元的地量常态化了。5000亿的量能，能有什么呢？资金负向循环是非常明显的，要么靠外力（这个月基本不会有重磅政策），要么靠自身的加速出清，既然市场9月初的这次尝试无果，那后面就还是看加速的概率更大，从短周期看这一轮情绪也快到末期，后面大概率会由大小盘的再次协调来完成。

　　A股没有增量资金入场也是比较尴尬的局面，连续几个月的数据不佳，场外资金不敢入场来博弈，近期离岸在7.1一带争夺但不属有效也不利于国际资本的回流；包括管理层也没有释放利好，央行方面明确“降准有空间、降息受约束”，所以市场有些看不到希望。而没有增量资金入场市场也只能是场内资金主导的跷跷板效应居多，不具备大行情的条件，9月更多地就是这样的缩量、窄幅整理的走势。

2800点保卫战的思考　　指数跌破了2800点，市场进入到2800点保卫战，不过股民对此并不关心。一方面是对指数来说，不存在2月那样快速反弹的条件，这是事实，所以只有超跌反弹，这是主要模式。另一方面是，如今虽然指数新低，但实际上是大块头倒下的必然结果，如今大块头和其余个股形成反向指标了，这是非常明显的，国有大行反弹，个股下跌；而国有大行下跌，个股反弹了。不过由于目前市场整体的量能低迷，所以切换往往不会简单成功，会有反复，这是需要做好复杂准备的。但市场未来的方向，如果变好的话，一定要转向热点切换。

　　在年初堪比股灾的下跌时，实际上是一种急跌，随后修复很快，而5月下旬调整以来，市场是一种阴跌，所以各个整数关口都是充斥着套牢筹码，这个很难快速收复的，包括市场在所谓护盘下，指数还不算难看，但实际上大量个股和行业早创出了新低。因此，如今市场很难有逆转，而是需要时间一步步完成的，股民需要耐心，不要一惊一乍，心态过分起伏。

　　在《迎接“个股赚钱”的9月，潜力热点分析》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405073333984034900中介绍过，9月行情的核心并不是重点，没必要在乎2800点得失，甚至如果真的热点切换完成，指数向下还得跌一段，毕竟大块头要倒下，但个股好日子就来了，包括美联储降息因素等变化，接下来对于热点方面做一个梳理，供大家研究。