作者 | 谢筱白
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今天的市场可谓争气，像极了国足——居然顶着压力赢了！
超4600家上涨，上演了一出——满堂红。
原因昨天我已经说了，仓位上周五我们已经加了，那么问题来了：
久攻不下的3100，能否拿下？
01
从今天的数据上来看，个股普遍上涨，但有两个例外：
例外一.红利板块开始退潮。
今天山煤国际因业绩不及预期，直接跌停，引发整个煤炭回调。
煤炭板块在近几年的市场里一直承担“大盘的看跌期权”，此时回调，意味深长！
这带来第一个隐患：
高息股的杀跌！
近两年来，一大波伪高股息板块在特殊背景下，乘势而起。
这些股票的欺骗性在于，以表面上很低廉的价格和非常好的趋势，以及看似稳定的分红，吸引了大量的散户跟风买入。
而且这些买入的散户非常有信心，动不动就抱着拿五年拿十年的想法，心里盘算的是利息也能跑赢固收。
但这些散户根本就不知道，炭茅——中国神华，上市17年了，即使在复权之后，现在的股价只有当年巅峰期的一半。
也就是你持有17年，只有本金的50%。
与之类似的还有银行板块，本身业绩承压，还身处高位，一旦下跌，将注定套牢无数人。
例外二.成长板块开始放量突破。
尤其是逆变器、固态电池板块，这背后既有基于3月PMI出口预期的改善，也有新能源技术升级的叙事。
但请注意，3月PMI数据并非没有隐患。
02
具体而言，3月份的新订单指数破天荒的一下子跃升4个百分点至53%，这一数字已经是近12个月的高点了。
理论上来说，新订单的提升意味着制造业即将复苏。
但问题是在3月份主要原材料购进价格指数维持扩张的情况下，但出厂价格却持续处在50%之下。
发现问题没有？
这并非量价齐升的强势突破，而是一种以价换量的妥协式渐进复苏。
这自然无法将新订单带来的效益传递给居民的收入和消费了。
另外需要注意的是，供应商配送时间指数略高。
这个指标容易让人误解，很多财经媒体都误解为越高越好，其实不然。
在正常供需关系下，如果供应商配送时间非常及时，该指数越高，说明需求端并不好，所以才需要拉长配送时间，延缓库存压力。
当然，隐患并不止这一处。
03
市场能从1-2月的崩塌里走出来，毫无疑问得感谢机构的鼎力支持。
但不要忘了，谁家的钱也不是大风刮来的的。
他也要考核，要还钱。
指数上去了，不套现，还钱，这给谁抬轿子呢？
要知道目前机构普遍的盈亏线就是3100点，因此，在这个位置会展开肉搏战。
具体表现在，一到这个位置，就有机构想要跑，等跌下去再来抄。
反复做T，拉低成本。
他们为啥这么慌？
他也想问问你为啥这么有信心？基本面支持吗？
基于此，我们不要一给阳光就灿烂、国足出了点汗就幻想闯进世界杯、大A有点起色就喊着“要上天”....
都是成年人，别总想着要跟太阳肩并肩。
04
另外地产板块今天有新的故事！
我看了下内容，没啥新鲜的，手段也都是“皮带”玩过的。
但该事件还在发酵，该举报目前尚未删除，就很耐人寻味。
这只能说明：
保“庙”不等于“保和尚”，该追的责，谁也别想跑？
那么该事件的看点就在于：
被扣的帽子到底是“投资决策失误”还是“利益输送”？
再延展一下：
到底是追钱不成，再追责？还是以追责，来追钱？
但不管怎么说，都反映出一个事实：
“真有钱还利息吗？”
有人对某科的财报表示怀疑。
不管结果怎样，这显然会对市场造成震动。
05
另外还有隐患——利差！
看懂这个图，就会明白：
随着利差扩大，资本市场也好、汇率市场也罢，基本都会是一个走势。
为啥大家都盼着美国降息？
缩小息差，这样沪深300、上证可能会爆发一波（很可能是波大的）。
之所以我如此笃定，是在于如果我们跟着降息，指数大致还会因为息差，从哪来到哪去。
这意味着：
这个确定性的时间会非常短，资金会在这个有限的时间差内，用尽全力。
那么问题来了，风险未变，隐患犹存，这波随着3月PMI走起来的攻势，能否突破3100？
05
我认为是有可能的。
从3月PMI来看，受益于海外补库，上半年的形势大体不差。
尤其是今天成长板块都开始放量，这让业绩不错的个股有了想象空间。
完成冲击3100的概率还是不低的。
但鉴于高股息板块开始有崩盘迹象，我认为：
1.基于业绩的个股将会获得近期的确定性；
2.基于外贸的上市公司，大概率不会差。
毕竟，欧美进入补库存阶段，对中国外贸制造业是利好的。
结语
市场的矛盾其实一直都存在，从来都很难下结论，比如：
工业领域的复苏，能不能带动就业，提升收入，改善企业盈利预期，把居民消费信心提上来？
在我看来，还需要更多数据确认。比如社融数据，社零数据，进出口数据等……
基于目前数据，只能说现在情况确实比之前有改善，但是不是反转，还很难下判断。
事实上，作为分析师，有时候我们只需要：模糊的正确。
举个例子，这两个月，我们实盘一直保持比较高的仓位，为何？
道理不复杂，铜的储量前2个月极速上升。
铜是现代化社会最基础的大宗商品，它和很多工业品相关，和建筑业高度相关。
当然最终，还是需要数据证明，不过遗憾的是：
数据一般是滞后的。
但不管怎样，管理好自己的预期，才是最重要的。
这两天有个朋友给我抱怨家里催婚，她说，她父母给她全方位无死角地展示了婚姻生活的一地鸡毛后，又对她威逼利诱......
我知道，这种感觉糟透了！但我还是劝她，做好预案，尽量别把未来想得太灰暗，万一呢？
