引言

生猪市场近期呈现稳中偏弱的调整态势，现货价格微幅波动，而期货市场则经历了明显的价格回调。本文将深入分析这一现象背后的市场逻辑，并展望未来的价格走势，为投资者提供策略建议。

现货市场分析

据涌益咨询数据显示，全国生猪出栏均价为15.18元/公斤，较上周小幅上涨0.13元/公斤。尽管养殖端出栏量有所增加，但低价成交难度依然存在，导致猪价震荡调整。

期货市场动态

LH2409合约本周经历了显著的回调，价格波动范围在17865元/吨至18650元/吨之间，最终收盘于17885元/吨。该合约较4月12日河南地区生猪出栏价升水2685元/吨。

盘面逻辑解读

05合约：期现回归和交割博弈。

07合约空头：市场预计将出现一波降重，4月和5月的断档大概率被证伪。

07合约多头：出栏量环比减少，供需压力逐渐改善。

09合约空头：产能去化幅度有限，不支持大涨；体重仍处于高位；需求淡季。

09合约多头：母猪产能加速去化；需求较现下好转。

总体来看，空头主要关注体重和涨幅有限，而多头则看好周期反转。

后市展望

上涨周期：猪价底部有望逐渐抬升。

市场降重：猪价短期可能震荡调整。

区域影响：河南、河北、安徽等地区去年四季度疫病损失可能超预期，远月合约看涨程度提升。

投资策略建议

05合约：不确定性较高，建议观望。

远月合约：逢低做多。

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