曾一度被踢出“果链”，陷入深重危机的欧菲光（002456.SZ），正悄然走出低谷，焕发新生。 从2023年第二季度到2024年第一季度，欧菲光归母净利润连续4个季度同比增长。 投资机构也对欧菲光重拾兴趣。2023年中期，仅有1家基金的前十大重仓股之一是欧菲光，今年一季度末，欧菲光已进入21家基金的前十大重仓股。 从陆股通数据看，近期，外资也对欧菲光产生浓厚兴趣。至5月30日收盘，近20个交易日内欧菲光北向资金净买入2.72亿元，近5个交易日净买入6675万元，20日增仓达到0.779%。 1、2023年，欧菲光“涅槃重生” 欧菲光主营业务产品包括光学影像模组、光学镜头和微电子产品等，应用于消费电子和智能汽车领域。 2019年到2022年是欧菲光的“至暗时刻”。 2020年7月，欧菲光遭美国政府加入实体清单，这对其营业收入和纯利润造成了显著冲击。到2021年3月，苹果公司又将欧菲光移出了其供应商名单，导致欧菲光的营收进一步下跌，亏损情况愈发严重。 屋漏偏逢连夜雨，欧菲光还遭遇了消费电子寒冬。 2022年全球智能手机出货量降至史上最低，仅为12.06亿部，较之前一年缩减了11.3%。同期，中国国内的手机出货量也呈下滑趋势。国内市场在2022年的手机出货总量达到2.72亿部，同比减少了22.6%，降幅十分明显。 2022年全年，欧菲光巨亏51.82亿元，可谓惨烈。 在被剔除果链后，公司开始重点深耕国内市场，公司2021年5月24日《关于非公开发行A股股票会后事项的专项说明及承诺函》的公告中写到：“公司与华为、小米、 OPPO、Vivo 以及联想等知名企业建立了长期稳定的合作关系，并保持着及时高效的互动”。 2023年8月，华为Mate 60 Pro横空出世，掀起抢购狂潮。 而欧菲光获得了Mate 60系列后置摄像头、前置摄像头和指纹模组绝大部分订单。 此外，欧菲光发力智能汽车。 今年2月29日，欧菲光在互动平台称，公司自2015年起开始布局智能汽车，是国内整车厂商的 TIER 1 供应商，目前已取得20余家国内车企的一级供应商资质。 从营收构成看，2023年，欧菲光的智能汽车产品占营收比重为11.32%，此前2021年为4.49%。 2、有望受益消费电子市场复苏 2024年，欧菲光或将受益于消费电子市场的复苏。 从整个消费电子市场看，在承受了长时间的经营挑战之后，平板电脑、智能手机以及个人计算机等消费电子产品的产业链库存整顿基本完成，其出货量的增长势头正在明显加快并复苏，整个行业正逐渐迎来转机。Canalys的统计数据显示，到了2024年第一季度，全球手机市场实现了两位数的增长，出货量提升了10%，达到了2.962亿部；同时，个人计算机的全球出货量也攀升至5720万台，同比增长3.2%。 从上市公司业绩看，一季度消费电子行业已经出现明显改善。2024年第一季度，同花顺消费电子板块上市公司合计归母净利润为134.88亿元，去年同期为90.09亿元，同比增长49.72%。 2024年第一季度，欧菲光实现营业收入46.46亿元，同比增长72.33%；归母净利润1591.04万元，同比扭亏为盈。 德邦证券认为，AI在各类消费电子终端商的快速落地，将加快创新节奏，新功能、新玩法、新应用的将快速涌现，进而刺激消费者换新意愿，产业链软硬件的升级迭代，叠加换机周期，有望驱动消费电子行业从2023年三季度以来的弱复苏转向新的成长周期。对于此轮基于LLM技术的AI浪潮，端侧的落地与应用至关重要。目前云端AI算力和大模型技术均取得了较好的发展，为端侧AI应用提供了有力支撑。未来，AI终端将在消费电子领域快速渗透，AI手机、AI PC、AI XR、AI可穿戴和AIoT设备将蓬勃发展，消费电子行业将迎来新一轮创新周期，走出复苏，重回成长。 （本文数据来源：同花顺iFinD等）