数据显示，近期北向资金对消费电子板块兴趣大增。 泡财经查询同花顺iFinD，最近一周陆股通净买入额前三的行业分别是有色金属、电子和公用事业。陆股通消费电子板块49家上市公司中，超过半数最近5个交易日获得北向资金净买入。 其中，消费电子板块龙头蓝思科技（300433.SZ）至5月29日收盘的10个交易日中，有7个交易日获得外资净买入，最近5个交易日，北向资金买入蓝思科技6144万元。 多家机构认为，消费电子正进入复苏周期。 复苏逻辑：供需关系改善景气上行，AIPC、AI手机等新品层出不穷 在经历了长期的经营压力后，平板电脑、智能手机和个人计算机等消费电子产品的产业链库存减缓接近完成，出货量的增速正在加快回升，整个行业正逐步走向好转。根据Canalys的数据报告，2024年第一季度全球手机市场实现了两位数的增长率，出货量上涨10%，达到了2.962亿部；而PC的总出货量也达到了5720万台，同比增加了3.2%。 从需求端来看，消费电子行业增长动力主要来源于消费者的换机需求。中银证券称，当前消费电子业在“被动换机”需求和“主动换机”需求双重刺激下，行业景气度持续回暖。 一方面，“被动换机”主要基于消费者的自然换机需求，当前，智能手机和PC均临近换机周期临界点，基于此前三年居家办公带来的电子产品集中式采购，手机、PC等产品在今明两年陆续进入的自然换机周期，特别是PC产品的换机周期约为4—5年，而这一轮换新主要源自2020年前后居家办公时PC销量增长对应的需求释放。 另一方面，“主动换机”需求主要受AI手机、AI PC等产品的刺激。在消费电子领域，AI驱动的产品创新已成为行业发展的共识，AI手机、AI PC等AI终端正加速落地，有望为市场带来增量发展空间。根据Counterpoint预测，今年AI手机出货量占整体手机出货量的比重将达到11%，到2027年这一数字将达到43%，AI手机将逐渐成为主流机型；AI PC方面，根据Canalys预测，今年AI PC渗透率有望达到18%，随后将逐步放量，到2025年渗透率将达40%。 从上市公司业绩看，一季度消费电子行业已经出现明显改善。 2024年一季度，歌尔股份（002241.SZ）净利润3.8亿元，同比增长257.5%；传音控股（688036.SH）营收174.43亿元，同比增长88.1%，净利润约16.26亿元，同比增长210.3%；蓝思科技（300433.SZ）营收达154.98亿元，同比增长57.52%，净利润3.09亿元，同比增长超3.79倍。 2024年第一季度，同花顺消费电子板块上市公司合计归母净利润为134.88亿元，去年同期为90.09亿元，同比增长49.72%。 蓝思科技称下游客户对中高端新品需求旺盛 在5月7日的业绩说明会上，蓝思科技透露，根据部分第三方市场调研机构预计，2024年消费电子及新能源汽车行业将同比增长，公司下游客户对中高端新品需求旺盛，零部件与组装业务齐头并进，客户服务保障能力进一步提升，市场份额稳中有升。 据信达证券，蓝思科技系消费电子玻璃领域龙头，玻璃业务系公司最主要收入来源，凭借多年深耕积淀的技术实力，已切入苹果、华为、小米等公司产业链。公司继续精研横向拓展，材质上形成玻璃、蓝宝石、金属、陶瓷、塑胶为一体的矩阵，可以满足智能手机、智能手表、笔记本电脑、平板电脑等多个终端不同需求。 蓝思科技除了继续维持消费电子赛道的龙头优势外，还发力新能源车，开辟第二增长曲线。2023年，蓝思科技新能源车业务取得长足进展。根据年报，报告期内，公司新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入49.98亿元，同比增长39.47%。公司已与超过30家国内外新能源汽车及传统豪华汽车品牌建立了合作关系。 展望蓝思科技2024年，华泰证券称，智能手机与电脑类方面，湘潭蓝思良率和效率过去一年逐步提升，看好垂直整合大方向，期待24年组装业务贡献收入增量；新能源汽车及智能座舱类方面，公司已与超过30家国内外新能源汽车及豪华品牌建立合作关系，看好2024年客户拓展和单车价值量提升；智能头显及可穿戴业务方面，公司卡位智能头显产品，与大客户深度合作，未来有望长期受益于相关产品放量。此外，公司积极进行海外布局，在越南布局盖板玻璃相关业务，在墨西哥布局新能源汽车相关产品，获得客户认可。浒苔正确看好2024年蓝思科技组装业务贡献业绩增量，新能源汽车产品单车价值量逐步提升。 （本文数据来源：同花顺iFinD等）