上蹿下跳，最终收在平盘附近！我们在十一长假前，遇见了牛市！在十一长假后，又回到了熊市！今天，是9月24日以来A股市场涨跌幅最小的一天，但盘中却出现了高频震荡，这种上蹿下跳的行情，既不是牛市也不是熊市，老股民把这种走势叫做猴市！

　　相信最近这段时间的剧烈波动，已经让大家的神经高度紧绷了，现在大家也都分不清楚，当前A股市场到底运行在什么阶段？不过在旌扬看来，不管是牛市还是熊市，持续的时间都不可能只有几天的时间。暂时放下熊牛一说，现在整个市场其实就是在极端行情后，逐渐恢复到正常走势的过程。由于多空双方的神经都处在高度紧绷的状态，只要有任何的消息，都可能被市场无限放大，成为行情急涨急跌的诱因。所以在这个过程里，是很难避免最近几天这样的剧烈震荡。

　　在昨天下午的文章中，旌扬和大家聊到过昨天A股突然大跌的原因，主要有三点：

　　其一是央行刚刚公布的金融数据表现较为疲软，让大家对经济基本面的担忧再次升级；其二是周边地缘政治风险加大；其三是美联储降息预期下降。这三点原因中，后面两点对市场的影响是一样的，都造成了汇率贬值，让外资的流出压力加大。

　　在旌扬看来，这几个突发利空里，也只有美联储的降息预期改变，会对A股造成持续影响。因为9月的金融数据也好，经济数据也好，反映的都是过去式，而未来的行情走向，更看重的是预期！至于周边的形势恶化，虽然旌扬不是研究地缘政治这块的，但以常识来判断，应该会慢慢平息下来。

　　冷静一点看，几个主要利空不具备持续性，那么行情在短期内连续深跌的概率就会降低！

　　当然，昨天大盘是收出了光脚阴线的。出现这种走势，往往说明到昨天尾盘时，整个市场的做空动能仍然占据压倒性优势，那么今天的低开就无法避免。而今天到底是低开低走，还是低开高走，或者是反复震荡，更关键的是盘中多空双方博弈的结果！

　　从最新的消息面来看，今天的利好要更大一些，成为阻挡空头杀跌的一道防护墙！

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬提到了明天早上即将要召开的新一轮国新办新闻发布会。

　　最近国新办频繁上热门，是因为9月24日和10月12日的两场新闻发布会，都有超级重磅的利好出炉。而前面两场新闻发布会，第一次的主角是央行，在当天起码送出了5大重磅利好，包括：同步降准降息、下调存量房贷利率、创设结构性货币政策工具支持股市、创设股票回购增持专项债券、研究平准基金等。第二次的主角是财政部，这场发布会刚刚过去几天，大家的印象应该都还比较深刻，旌扬这里就不赘述了！

　　惯性思维，当前面两场国新办新闻发布会，出席的两个中央部委都送出了重磅利好大礼包后，那么接下来的第三场应该也差不了！而第三场的主角除了有前面的央行、财政部外，还有住建部、自然资源部和金融监管总局。第三次发布会的焦点，是各个部委的负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展的有关情况，并答记者问！

　　也就是说，明天这场新闻发布会真正的主角是房地产板块！当大家都认为房地产板块在明天会有重磅利好出台时，今天自然会有大资金流入地产股，而地产股的市值普遍不小，地产股止跌反弹也有利于缓解大盘的杀跌力度！这个是今早旌扬的判断，现在看来差不多都兑现了。

　　再回头来看看今天的盘面，大盘大幅低开了32个点，这是昨天做空动能并未释放完全的体现。但是开盘半个小时，大盘就从下跌32个点被拉到红盘，说明前半个小时进场抄底的资金不少。但在开盘半个小时之后，大盘就未能延续快速反抽走势，而是反复震荡，上蹿下跳。这种走势，就是典型的多空双方激烈博弈的结果，双方都没有放弃自己的阵地，所以大盘就没有出现前面几天那种一边倒的局面。

　　从K线走势来看，今天大盘的高点正好在5日线和10日线压力位下方止步，说明今天虽然有资金进场抄底，但底气似乎并不是太足，否则今天就是长阳直接收复10日线了。

　　再来看看今天的成交量，和前面几天相比，今天成交量又下降了一个台阶。而从分时图上看，今天主要放量的位置是在开盘前半个小时。在上文分析中旌扬提到，开盘半个小时大盘是低开高走的，这表明今天开盘抄底的资金并不少！

　　根据今天的盘面波动，旌扬把多空双方的调仓思路梳理一下。

　　大家应该注意到了，今天整个市场缩量非常明显，从昨天的1.6万亿萎缩到1.3万亿附近。缩量往往说明多空双方的交投活跃度不高，这就和多空双方激烈博弈发生了矛盾。那为什么量能结构会和分时图走势，出现这种矛盾的情况呢？

　　在旌扬看来，这和今天博弈资金的性质有很大关系。

　　从空方的角度来看，昨天大盘击穿10日线收盘，会比较担心大盘继续向下补缺，甚至滑向20日线支撑位。由于20日线支撑位离目前位置还有较大的空间，那么空方资金更愿意暂时离场避险。

　　从多方的角度来看，这几天的利空冲击持续性不会太强，再加上密集政策利好以及4季度经济基本面翘尾相对确定，所以多方预判大盘跌穿10日线洗盘的概率更大，在未触及到20日线时，就会提前进场抄底。

　　也就是说，空方减仓更多看到的市场技术面；而多方承接更多看到的是消息面与宏观基本面。很明显，只看技术面的是普通散户，只有大资金才会综合考量整个市场的运行趋势。所以今天整个市场继续缩量，有很大一部分原因是散户在目前位置没有抄底的动作。就比如旌扬，今天就没有加仓的计划，更倾向于等待市场稳定一点点再加仓。

　　最后再来说说今天的热点分布。而从板块涨跌幅来看，今天的领涨方向是四川本地股、贵金属、房地产、银行、水泥、基建等等。这几个板块里面，地产股走强的原因上文已经有分析。基建近期整体表现还算活跃，也和积极财政政策即将落地有很大关系。在前面一段时间的【A股猛料】中，旌扬和大家聊到过，这轮基建行情的领涨先锋应该是地下管网分支！银行走强的原因也比较简单，和宽基发行，央国企市值管理都有关系，而且银行的整体估值水平依旧较低，所以拉长时间周期来看，银行还是有空间的，只不过这个板块需要大家长线坚守。至于四川本地股和贵金属，短期持续性就很难说了。

　　跌幅榜上，昨天领涨的互联网电商今天领跌，这种没有大资金介入或消息面上没有重大利好刺激下的板块，走出一日游也是正常行为。半导体则在昨晚外盘利空冲击下跌幅靠前，不过阿斯麦财报低于预期对国内半导体的影响并不大，光刻胶光刻机这块，未来的国产化替代才是大看点。

　　至于说短期市场热点在哪里？根据这段时间的资金面跟踪，权重股中的金融、地产；科技股中的半导体、车联网等；以及刚刚上市不久的次新股，是各路资金的狙击方向。