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昨日晚间，永辉超市、名创优品分别在上交所、港交所发布公告。简单而言，名创优品拟以总计62.7亿元人民币收购永辉超市原股东共计29.4%的股权，交易完成后，名创优品将一跃成为永辉超市的第一大股东（交易尚需获得监管和上市公司股东大会的批准等）。

IIR据公告并结合查询整理，买方“广东骏才国际商贸有限公司”（以下简称“骏才国际”）分别与永辉超市的三大股东——牛奶有限公司（“牛奶公司”）、北京京东世纪贸易有限公司（“京东世贸”）及宿迁涵邦投资管理有限公司（“宿迁涵邦”）签订《股份购买协议》；“骏才国际”的实控人为名创优品创始人叶国富及其妻杨云云，“牛奶公司”实际是怡和集团旗下香港DFI零售集团的子公司（DFI 还拥有711便利店在香港、澳门、中国广东省和新加坡的经营权，分店接近3,000间）；“京东世贸”及“宿迁涵邦”则均属京东旗下。

也就是说，此次交易后，永辉超市的原第一大股东“牛奶公司”将带着大约45亿元完全离场，而京东大约收回17.74亿元，保留少数股权。

永辉超市2001年由张轩松、张轩宁福建两兄弟创立，2010年登陆A股市场，高峰时市值超千亿人民币。

2014年8月，永辉超市发布定增预案，牛奶公司以7元/股的价格，合计作价56.92亿元获得永辉超市19.99%的股份。

一年后（2015年8月），牛奶公司再次参与永辉超市定增，此时京东与永辉超市已达成战略合作，京东相关投资主体同步战略入股永辉超市，进入永辉超市大股东之列。

2020年，永辉超市在营收达到931.99亿元、净利润达到17.94亿元高点后迅速“变脸”，并出现连年亏损（2021年至2023年，永辉超市净利润分别为-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元）；为改善经营情况，永辉超市主动关闭尾部门店，并开始借鉴胖东来模式，取得一定效果。

针对此次名创优品入局，名创优品创始人兼CEO叶国富表示，之所以投资永辉是因为中国线下超市面临20年一遇的结构性机会，即胖东来模式。今年7月底，他到河南郑州看了胖东来帮永辉调改的第一家店，发现“胖东来版永辉”发生巨大改变，客流量、营业额翻倍增长，这也是叶国富决定投资永辉超市的原因之一。

名创优品首席财务官张靖京在电话会上表示，从零售的角度看，名创优品看好永辉超市的调改前景；此外，永辉超市目前的估值具有吸引力，名创优品进入之后，能够帮助永辉超市优化现在的股东结构和治理结构，更好地发挥双方在渠道升级和供应链上的整合优势。

张靖京还表示，名创优品预计不会控制永辉超市董事会的多数席位，不会作为永辉超市的控股股东、实控人，也不会合并财务报表；预计交易2025年上半年完成。

京东方面则表示，看好未来永辉超市与名创优品的协同发展。