导读

其实裸K的终极意义是资金管理、执行力管理，把基本面那套模糊的东西在盘面上定死，执行力就提升了。

核心观点：如果是价格走势违逆了基本面，那我分为三部分交易：1，优势价位；2，超跌价位；3，底背离形态。背离基本面方向越多，仓位越重，这就是对基本面的信仰了。

正文

这个分享的题目可能比较吸引人，大家盯着“裸K”两个字就兴奋了。其实裸K没有什么神奇的，也许有人会说裸K是大道至简，里面有神秘的学问，我可以直白的告诉你，其实没有。

1，裸K是价格演变的，一切价格的衍生指标、图标，都无法增加其中的机会，很简单嘛，一盘黄豆，里面均匀混合了30%的红豆，无论你用什么工具去盲选，手抓也好，碗舀也好，30%就是30%，所以我不喜欢有很多朋友把技术神秘化，都是概率学而已，缠来缠去，算来算去，无法变成31%的；

2，裸K只是我选择的工具，没有什么特别的，仅仅是它蕴含了日内的高低点，这是很多日线级别的指标没有的，也就是说，它蕴含的信息多一些，机会略高；

3，我喜欢裸K的反转形态，偶尔加一点均线来判断当前价位的高低，均线只作为高低判断的参考系。

两种交易方式：

关键来了，光靠裸K行不行，我不知道，反正我使用了基本面的方法判断方向，提高胜率，我的交易分为趋势交易和回归交易（做多为例）：

如果基本面和形态产生趋势共振，无论价格高低，我都会操作，低价多买，高价少买，仅仅是仓位上的不同。如果是价格走势违逆了基本面，那我分为三部分交易：1，优势价位；2，超跌价位；3，底背离形态。背离基本面方向越多，仓位越重，这就是对基本面的信仰了。

（根据分享举例的图片）

优势价位的判断使用价格和均线的偏离，这个很简单。后二者我使用RSI辅助判断，RSI<20就是超跌，但也不是绝对的，交易要会变通，随着市场情况优化，比如半年内<25就形成有效超跌反弹了，何必要盯死20呢。RSI背离大家都知道，我就不说了。

结合基本面：

为啥我只做原油和黄金？因为这两个品种是国际品种，内盘跟国际盘很紧，基本面相对透明。

这两个品种非常看宏观的，可能大家对宏观分析非常嗤之以鼻，因为太大太空太滞后太难定量了。其实我的宏观分析很粗枝大叶，就看中美的一些货币端和物价、就业数据，一般是月度的，大概有个方向。虽然说起来简单，但也摸索了好多年，最后发现宏观分析是最容易判断出大方向的，宏观也是最容易影响市场情绪的。

原油我主要第一看宏观，第二看中美需求，有相关数据可以分析，第三看国际供应动态，第四看库存，库存是验证作用。

基本面分析，我个人认为，如果不能预测，一定做不好交易！这一点可太重要了，很多朋友只能做到用二手信息去解释当下，去幻想现实可以延续，这是不够的。

信息的价值可以这样分类：

1，宏观数据（长预期），惯性、持续性最强，但最难分析；

2，一手调研信息（中短预期），掌握真相的少数人才有价格介入优势；

3，二手收费机构数据（现实），因为收费，过滤一部分“局外人”；

4，二手免费信息和分析（过去），人人都能轻松获取的信息，当你知道了，行情已经结束了。

所以基本面交易的核心：信息获取优势、信息认知深度。

聊聊黄金交易：

我对黄金的理解可能和别人不太一样，我把黄金的属性分为三种：商品属性、金融属性、避险属性。

商品属性，就是跟着其他商品涨跌，可以根据CPI进行分析，黄金绝大部分是跟着CPI波动的（80%），而且黄金的供需波动不大，会比其他商品更容易跟随物价整体指数。

金融属性，学术上的金融属性是包括避险属性的，我把它分出来。金融属性是反向跟随美元指数，相关性很高。金融属性大概占15%的比重。

避险属性，就是经济衰退、战争催化作用，但这里美元和黄金是同向的，这种情况占比很少，影响很难单独量化出来。

举例：黄金在过去40年的走势里，大概有4次不符合商品属性：

1，1987年，CPI跌，黄金涨，美元是跌的，所以是金融属性膨胀。1987年美股暴跌，是最强支撑；

2，2005年10月至2006年10月，CPI跌，黄金涨，美元跌，金融属性。1999年欧元体系诞生，美元结构性过剩，美元外汇储备从2001年的73%下降到2013年的61%，1999年到2014年，大宗商品普遍上涨2—3倍，这个期间造就了黄金的超长上涨期；

3，2019年，CPI跌，黄金和美元同涨。很多人说是因为美国QE，但是QE一定也会影响到其他商品，CPI和黄金不会逆向了。这段时间包括英国退欧和中美贸易战，这才是刺激黄金避险属性凸显的主因；

4，2022年11月至2023年3月，CPI跌，黄金涨，美元跌，金融属性。该期间中国黄金储备增加80吨，新加坡70吨，欧洲2吨。一旦金融、战争风险来了，可以用黄金储备来验证，需求好了，价格自然就起来了。

无论研究宏观还是基本面要过第一关，也是最重要的一关：能不能完成多因素组合的历史回测，也就是不断对比行情，发现行情变化的原因，逐渐建立多因素分析模型。

比如我最先使用CPI对比黄金价格，再找出违背的地方，查看其它因素发现美元指数对其影响，再把CPI和美元一起对比黄金价格看一遍，发现违背的地方，加入战争和衰退的因素，怎么去量化战争和衰退，需不需要其它因素跟踪，于是找到各国黄金储备，再把三个因素一起看一遍，这就是多因素的模型建立过程。

聊聊裸K

裸K交易有几个误区：

1，裸K是基础的笨办法，简单、低概率，不要神化它，要把它当切入辅助。它只在最最大宗的商品里效果好，商品之王是原油，硬通货是黄金，想控国际盘，很难；

2，可以辅助均线去看，但我不是缠论的信奉者，想成为高手，就要脱离盘面，因为盘面是8手信息，是大众的，而赢家是极小众。即使是技术高手，必然有不为人知的绝招，形成“一手”的优势；

3，裸K的演化就是价格的演化，它是强弱语言，强弱是通过反转来表达的，有些朋友会说，强弱可以通过趋势确定来表达，首先趋势很少，再者物极必反，赌趋势不变没问题，但你拿什么去赌，有没有做过100个交易周期的回测？

千人千法，我说一下我的大体思路

（图片根据讲述整理，可能有出入）

1，行情是一生一的，没有一生三的行情。一根2%的下影线只能延续2%的上涨，10天5%的震荡最多拉升10%，且时间不会超过10天，这就是动能法则，如果违背了，我认为是泡沫或转势。

2，个人不喜欢在动能爆发的时候进场，如果有目标价位，就算盈亏比，如果没有目标价位就逢低入场，一年有几十次机会，我是比较能耐得住性子的。大行情不是大机会，而是符合我的系统的行情才是大机会，不去懊悔没抓到10%的主升，而快乐于守到了1%的“确定性”。

多少朋友侃侃而谈，说做交易就要吃鱼身，你有想过这是条什么鱼吗？我们的系统是不同行情的特定消化系统，有些鱼可以消化，有些不能消化，吃到鱼身，是因为坚持和走运，守到了。

有一段时间我思考一个问题：能不能撇开K线进行交易，我是基本面派啊！可问题来了，没有K线哪来盈亏比，没有盈亏比哪来资金管理呢？其实裸K的终极意义是资金管理、执行力管理，把基本面那套模糊的东西在盘面上定死，执行力就提升了。

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