自二季度以来，市场基本以存量资金博弈为主，在此过程中，资金介入较强的板块往往能获得较好收益，而资金未介入或出逃的板块则以下跌为主。根据中金公司的研究统计，二季度资金面延续紧平衡状态，ETF 获得资金净流入仍为主要贡献。5 月下旬以来，伴随市场回调，北向资金相比年初明显回流的走势再度转为净流出，6 月以来宽基 ETF 获得大量资金净流入，股市资金面继续呈现紧平衡状态。

图表：2024年二季度中信一级行业主动净买入情况（亿元）

回到当前市场，上周末以来资金整体以流出银行板块、回流其他板块为主，但在此期间市场成交依然没有明显释放，仍属于存量资金博弈。在这个过程中，我们看到多数题材股一度迎来反弹，而银行股整体以调整为主。

如此，对于近期市场的变化，投资者需要注意以下几点：

1、在银行等权重板块的压制下，沪指迎来调整并创下此轮调整新低。而题材股发力下，深成指迎来整体反弹，两市出现分化。这种分化不利于市场整体表现的持续性，结构性行情或将上演。

2、目前市场仍是存量资金博弈，在市场分化中往往会有个股博弈机会，而博弈的对象主要是阶段短期资金流向的方向。随着银行板块资金的短期出逃，可重点留意资金回流较多的板块的短期博弈机会。

3、对于市场整体机会来说，仍需进一步观察和等待，尤其是在沪深两市一致性方向再次形成之后。

整体看市场还在寻底筑底阶段中，这与之前给大家分享的观点还是不变的，认为市场在8月份和9月份是寻底筑底阶段，在此阶段中，市场还是以结构性的行情为主。在操作策略上，还是以短线小仓位博弈为主，从上图行业资金流向可以看出，计算机行业在二季度以来，资金买入最多，这里我个人也在跟踪的几家计算机行业的个股，比如中国软件，广联达、久远银海、太极股份等基本都是处于回调的底部，并且股价都临近前期低位，本周没有再创新低，还真的可以多为短线反弹方向来博弈一把。#