昨天小倍讲了债王饶刚的牛逼之处，奈何买不到，终究也是讲了个寂寞。

不要方，趁着这股子热火劲儿，接下来小倍就来说说，几个触手可得的，季季红的基金产品，让小伙伴们的固收+池子再添猛将。

长城新优选混合

今天，先说说马强的长城新优选混合，他就一个字，稳！

（长城优选近五年的走势）

这只基出圈的点在于，自16年1季度成立以来，连续23个季度，全部保持正收益！无一例外。

就说，能做到这份儿上的，还有谁？（悄悄透露一下，还真的有，小倍明天继续唠唠其他的一只，欢迎大家留言区竞猜与补充~）

看到这个业绩，就说，你有没有胆量直接用你老爸老妈，或者是岳父岳母的钱上吧！反正，小倍是有点这个冲动的。

看到这里，估计有疑问出现了，既然这么牛，为何在天天基金上四分位排名很一般呢？近几年都没有上榜过优秀。

误区：阶段涨幅

这就不得不提到天天基金这里阶段涨幅的诟病了。

诟病1：阶段涨幅

很多人习惯看这个阶段涨幅中的四分位排名来辅助判断一只基金业绩情况，单看这个很会造成误判，参考意义不大。

相反，后面的季度涨幅和年度涨幅才是应该重点关注的数据。

阶段涨幅的设置原理决定了业绩带有很强的重复性，关联度体现十分明显，从左往右看，数据覆盖度越来越强，近三年包含近两年，近一年，近六月等等。

这样就会导致，只要基金经理在某一阶段表现不好/表现很好，就会直接影响到后续的所有排名。

就拿长城新优选来说，季度涨幅是很厉害的，但阶段涨幅在今年表现一般之后，直接影响后面近1年、近2年、近3年业绩排名。

诟病2：基准选择沪深300

估计很多人都有这个体会，天天基金上，大部分基金类型的基准都是用的沪深300来做比较。这显然是一种比较粗暴的办法。基准的选择，对业绩的判断至关重要。

比如说，混合偏债、短债基金，产品设置就注定跑不赢沪深300，这样对比的意义何在？

再比如说，火热的招商中证白酒LOF，与沪深300比，业绩吊打，可如果与白酒ETF对比，业绩跑输。这完全是南辕北辙的结果。

基金特点

继续说回本次要说的基金，长城新优选混合。他的业绩还有什么特点呢？

最大回撤小的离谱

该基金自成立以来最大回撤仅-1.82%、低于同期业绩基准最大回撤-3.57%、同期同类基金最大回撤-7.96%、同期上证综指最大回撤-30.77%。

该最大回撤发生在2018年2月，但在18年的一季度，也取得了1.96%的季度涨幅。

再来看波动率情况，图中显示年波动率为2.65%，略高于易方达中债3-5年期国债指数（无风险利率），而沪深300波动率高达18.34%。

年化收益率6.76%，每5天创一次新高

在基金经理马强的管理下，在5年多的时间里，凭借其屹立不倒的回撤控制能力，稳稳的取得年化6.5%+的收益。

这收益，作为银行理财产品的替代品，着实属于优质资产了。而且，该只基金在第15届证券时报的明星基金奖评选中斩获“三年持续回报保守配置混合型明星基金”。

不少投资者看惯了每年翻倍基金，会觉得这个收益太少，但他的定位是一只混合偏债基金，两者就不是一个维度的事情。

作为一只代表性的固收+产品，长城新优选近一年股票占比低于15%，此部分作为增强收益来源，其余绝大部分仓位都放在债券配置里，作为打底的优质资产，获得较稳定收益。

而且，马强买的债券，在天天基金上显示，从去年开始，国开债占比在逐步提高，今年Q3占比在25%左右，相反不断减仓本就不多的可转债。

这样的操作，导致他的产品风险极低，同时收益不会很高。

此外，保守的投资策略让产品净值屡创新高。据统计，自成立以来的1211个交易日中累计净值共256次创新高 ，相当于净值每5天就有1次创新高。

规模连降，基金经理一拖多

有意思的是，纵使长城新优选业绩很稳，但基民朋友似乎也并不买账，最近规模出现连续下滑。

从19年年底开始，马强的这只基金才逐渐被市场所认可，规模成倍上涨，一年之后达到巅峰32亿，之后一路下滑。

究其原因，小倍认为，一是经过近两年市场的大幅上涨与震荡，大家心理承受能力已经增强，习惯于买权益类基金，而不愿意守着几乎毫无波动的这类产品。

说白了就是稳的没盼头！这一点也可以在天天基金下方的讨论中看到苗头。

二是基金经理马强存在一拖多管理产品的现象，而且业绩排名在同类中确实比较靠后。在今年，马强大量新发基金，路演视频也不少，真的是为宣传卯足了劲儿。

基金经理

接下来我们看看产品背后的男人，究竟有什么样的魅力！

很强的择时能力

基金经理马强，有很强的择时能力。在近几次市场大跌时，都及时提前的调整了仓位。

尤其是在18年，将股票仓位从20.93%直接减到了几乎没有，后续几个月直接为零。从后视镜的角度来看，这波操作真的很犀利且正确。

在今年1季度，再一次上演精准减仓操作，直接从13.45%降到了0.78%。虽然不清楚具体是在什么时间点减仓的，但手起刀落，这份魄力，确实是值得称赞。

坚持自己的底线

马强，北京大学硕士，有9年证券从业经验，6年公募基金经验，是一位综合素养较强的配置型基金经理。

对于固收+，有自己的一套看法，并且很坚守自己的底线。他认为固收是基础，亮点在+（也就是弹性）。他在意弹性，但必须坚持‘底线’原则。

操作过程中，第一严格控制回撤，然后在给自己定“收益超过两倍回撤”的最低目标，再尽自己的能力将收益做的更高，将更多的研究精力是放在组合构建上。

小倍小结

长城新优选混合是一个银行理财的替代品，连续23个季度取得正收益，它成为热门产品与这一点稀缺性有很大原因。

此外基金经理凭借较强的择时能力且坚守自己的稳健底线，让代表作的年化收益在7%左右，成立以来最大回撤仅为-1.82%。

也就是因为太稳的缘故，稳的让人没有惊喜，近1年多以来，产品规模在不断下降，很多人投入了别的怀抱，所以，对收益要求较高的激进投资者要注意绕行！

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