停售又又又又又又来了。
有些停售对消费者的影响不痛不痒甚至有趁机炒作的意味， 有些则是对上一个时代的作品做最后的道别。最近闹得沸沸扬扬的几款顶流养老金月底又要和大家说拜拜了。
为什么总是停售？这次停售对你有没有影响？今天我们来好好分析分析。
据大家养老、复星保德信人寿近日通知，大家慧选ABC、大盈之家2.0、星海赢家龙腾版等、星海人生等产品将分别于3月20日、25日、31日后在全网停止销售。
那想要入手养老金的朋友面对这样的消息首先会关心：
为什么又要停售？
在我看来主要原因是，最高收益的这批养老金产品始终面临着两方面趋势的压力：分别是利率持续下行和平均寿命的不断增长的大趋势。
解释这2方面原因之前，我们先明说一下目前商业养老金市场的背景，就是不同保险公司的养老金产品本身就存在差异，就是有领的多的、有领的少的，毫不夸张，领取额甚至相差2倍的情况都很常见。这次停售的这一批产品就是市场上领取和收益最好的产品。（相关链接：高收益养老金推荐排名 （2024年1月） 、领取最高的养老金排名（2023年12月））
资产情况、投资收益率情况、经营策略不同，有些公司就是想给客户比其他公司更多的利益，别管他出发点是为了吸纳保费还是单纯的想让利给消费者，它们确实这么做了。
而养老金产品想要给投保人更多的利益，需要保险公司怎么做呢？主要是产品在精算定价时可以通过两个方面的调整：
（1）提高它的预定利率
利率高了，消费者拿到的自然就多。但去年年中预定利率上限调整到3.0%后，各家公司想在这个点上做文章就很难了，你用3.0%，我也用2.9%、2.8%，拉不开差距。并且保险资金投资占比最多的债券和存款利率还在持续下行，利率方面基本没什么可操作空间；
所以想要做高养老金的收益，很多公司在预定利率调整到3.0%的夹缝中选择了第2个路径。
（2）人均寿命用一个更大胆的精算假设
什么意思呢？
简单说，因为对消费者来说，终身领取的养老金产品，活得越久领的越多；
领的越多，保险公司的成本就越高；
保险公司想在养老金上给消费者让利，可以通过假装自己有一个更低的成本的方式，也就是假设被保人活的没那么久，也就假装了被保人不会领这么多。
这样做出的同样领取金额的养老金，才更便宜，产品也就更好。
但这样做显然也不是长久之计。因为我们平均寿命大约每3年就要增长1岁的，大胆假装被保人寿命比实际短不仅不符合现实规律，长期来看还会增大保险公司死差损的风险（实际理赔率比预计多出的成本）。
国内各年度人均寿命变化趋势
所以，去年3.0%预定利率调整后的半年时间里，第一梯队的养老金的优势为了尽量保持收益优势而钻了空子，在监管在发现后就对这类产品及时做了叫停。其实，早在2月初就因为“采用明显偏离实际水平的预定死亡发生率，缺乏定价依据”的原因通报，叫停了当时市场上收益领先的爱心人寿、富德生命人寿的多款产品。这些产品和这次停售的产品，恰巧也都是我们前2月榜单中排名在最前面的。
所以你能看到，养老金产品想要做的收益漂亮的两个办法：给一个更高的长期利率，和预测一个更短的人均寿命，这两个途径显然行不通了。究其根本，都是和利率持续下行、人均寿命增长的大趋势相背的。
以上两个原因造成了一批又一批高收益的养老金陆续被监管叫停。当然如果你是在停售前已经投保的就不会受停售的影响。
那这些产品停了之后，会不会有更好的呢？
分两种情况考虑：
（1）如果你的目标在确定收益的养老金
前面说了每一轮产品停售都是枪打出头鸟，停最好的，自然未来再出现逆趋势的、比现在更好的产品的可能性非常小。
（2）如果你可以接受分红型养老金（带浮动收益的）
按照市场的规律这类养老金很可能在未来占据主流，也预计会有不少分红型的养老金将在未来面世。这类养老金可能会存在一定机会。
但过往分红型养老金，其实也存在两个不确定性。
一是，收益本身带有不确定的部分，分红多少跟保险公司盈利情况挂钩，不是所有人都能接受收益浮动。二是，过往产品加上分红假设部分，也就顶多和目前要停售的确定收益的养老金打个平手，未来会不会有比现在更好的也是未知数。
所以总结下来，如果正好有确定收益的养老金的规划，那这次停售前的黄金时间可以好好把握一下，尽早落袋为安。
end.
相关链接：
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高收益养老金推荐排名 （2024年1月）
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