第15招

　　探研基本分析的奥秘

　　基本分析可以告诉你哪些股票具有“内在美”，

　　而技术分析则是告诉你具有内在美的股票被发现的好时机。

　　基本分析的主要目的，便是在帮助投资人深入了解股票上市公司的财务状况，作为投资时的重要参考。

　　化繁为简,为大家精选取出10种最有用的财务比率计算公式，让你轻松变成为专家。

　　特别声明所有的比率并无好与坏的标准答案，尤其是不同的工、商业界有不同的标准。

　(1)市盈率=每股市价/每股税后利润

　　计算市盈率可得知投资大众对某家公司当时的喜好与未来的信心程度。

　　市盈率很高的公司往往代表是热门股票，很明显的，股价已经偏高。

　　相反的，市盈率较低的公司有很多是所谓的冷门股，但常常也代表股价偏低，也许是捡便宜的时候。

　(2)每股现金流比率=股价/每股销售额

　　每股现金流比率是越小越好，如果比率小于1.0,通常表示公司股价便宜，对于比率大过2.0的公司，除非情况特殊，最好谨慎。

　　值得一提的是，通常历史悠久的大公司，其销售额数量庞大但成长缓慢，拿它们来与发展迅速的中小型公司比较每股现金流比率似乎有失公正。

　(3) 流动比率=流动资产/流动负债

　　此比率可以预知公司在短期中如果不幸遭遇财务困难其还债的应急能力。这个比率通常以

　　在2以上才符合标准。比率太低固然表示应急能力薄弱，但比率高到6以上也往往未必是福。公司的现金、库存等多而无用，没有扩大生产，哪能增加利润?

　　(4) 速动比率=(流动资产-库存)/流动负债

　很多尖端产品的库存在竞争激烈的情况下，经常贱价出售，所以价格太难预估。将其除外，便可进一步求得更标准的还债能力，

　　此比率应大于1,才能使公司获得保障。

　　(5) 总资产周转率=净销售额/总资产

　　总资产周转率能揭示公司经营、管理其资产的效率。

　　由于各类行业的结构完全不同，没有一个标准的理想比率。

　　但只要与同类行业的平均数相互比较，便可分出高低。

　　若是远低于平均数，则显示投资过重，回报却太少，公司的经营已亮了红灯。

　　相反的，比率若是高出平均数太多，则又表示投资不够支持庞大业务，公司应该积极扩张生产规模。

(6) 库存周转率=营业成本/库存

　　清除库存迅速表示公司销售能力坚强，产量控制得当。

　　因此，这个比率越高越好，以大于9倍以上最为理想，但各业界间差距极大，应分类加以比较，才更恰当。

　　(7) 税后利润率=税后利润/净销售额

　　税后利润率是一家公司成功与失败的表征，一个公司的获利能力如不断成长，说明经营已步入成功之路。

　　理想的税后利润率应在4% ~6%以上。

　　比较时应尽量挑选大小相仿的公司。

　(8) 总资产报酬率=税后利润/总资产

　　资产报酬率应在10%〜12%以上较为理想。

　　(9) 长期负债对股东权益比率=长期负债/股东权益

　　债务过多，一个公司所担负的风险自然较大。经济不景气的时候，公司债等长期债务的应付利息，经常沉重得令公司喘不过气来。

　　反之，一个公司若能适度地筹集并有效地运用长期债款，远胜于不断依赖短期借贷，也更可发挥杠杆作用，事半功倍。

　　此比率以低于75%为理想。

　(10) 长期负债对总资产比率=长期负债/总资产

　　此比率以低于50%为理想。

　　任何公司不论是长期或短期债务均不能过重，否则除了可能引发财务危机外，还会因不能再举债而坐失更佳投资机会，逐渐走上萎缩之途。

　　明白上述10种比率后，投资人在做决定前，应对目标公司的各

　　项财务比率做彻底分析，将其连续数年来的资料与另一家相同公司

　　相互比较，研究其发展趋势后，再与整个同一板块的平均比率依上

　　述顺序做个比较、研究，自然会得到更正确的结果。

第16招

　　大家一起来计算财务比率

　　相信每天只要花20分钟便能算出任何公司的主要财务比率了吧。

　　加油!一点都不困难!

　第17招

　　技术分析的八种基本图形

　　技术分析可以帮助你判断任何股票所受喜爱的程度，进而决定适当的买点与卖点。

　　此外，技术分析还可以发挥一项很大的功能，就是能帮助你摸清楚某只股票的个性与脾气。如此一来，在做进出决策时，可以多顺着它一点，千万别跟它“冲”上了。

　　图上该注意些什么?只有两项，一是股价，一是成交量。

　　观察股价与成交量的变化可以摸清楚股票的个性脾气有了图形之后，紧接着下一步就是研判了。

　首先要学习观察哪一种图形正在形成，其次要知道每一种图形与股价走势的关系。

　　技术分析的图形种类看似很多，但却大同小异，现以其中最基本的8种图形做个简单的说明:

　　(1)头肩型——不好

　　(2) 倒头肩型——好

　　(3) 双重或多重顶型——不好

　　(4) 双重或多重底型——好

　(5) 锅盖型——不好

　　(6) 锅底型——好

　　(7) 箱型一一向上突破好，向下突破不好

　　(8)三角形图形一一向上突破好，向下突破不好

　　股票线形图，就像一个人的脸，它是有丰富表情的，只怕你看不懂罢了。

　　有时候线形图在对你笑，你却不解风情，难怪老是该买不买;

　　它在对你发脾气，你偏偏还要去招惹，赔了钱就不要怪别人了。

　　以上就是技术分析中的8种基本图形，已经充分显示股票的喜、怒、哀、乐。

　　你们现在都看懂了，以后可别再自作多情，或是会错意了。

　第18招

　　技术分析是万灵丹吗

　　研究技术分析的人都有同感，每天挑灯夜战，在电脑中研究各种图形，终于老天不负苦心人，有一天发现了一种意义非凡的图形，对他们而言，无异于观世音娘娘现形，兴奋之情溢于言表。

　　的确不错，用心研究技术图形的人对股价的变化领悟度一定较高，观察也比较入微，因而在动荡不安的股市中，能较常人多一分判定适当买卖点的信心。

　　但是我要奉劝大家，对技术分析图，浅尝即可，不需顶礼膜拜。

　　在股市中，各种“坏人”都有，线形图参考一下就可以了!

　　绘画技术图切忌走火入魔

　第19招

　　选股票如同选配偶

　　基本分析与技术分析是选择股票的两大法宝。

　　但是究竟使用哪一种方法胜算较高呢?

　　长久以来，市场上各路精英对这个问题争执不休。

　　有了这么一个笑话：某一天，三大派的掌门高手毅然赴约，准备各显神通，表演选股的本领。三方言明，以一周的时间先做研究，再各选一只股票，参加为期6个月的竞赛，谁的股票涨得最多，便是正宗股市名家。

　　黑猩猩居然大爆冷门勇夺第一，而被它镖中的股票竟然涨了整整三倍。

　　这虽然只是一则笑话，但也说明了在变幻莫测的股市中，并无—套方法能稳操胜算。买卖股票，难免掺杂着运气成分，也就是因为这几分运气，使得股票投资往往扑朔迷离。

　　尽管如此，撇开部分无法控制的运气不谈，要想在茫茫股海中多操一份胜算，便需多做一分耕耘，广做研究是投资制胜的秘诀。

　　其实，将选股票想成选配偶就更容易令人理解了。

　　选“配偶”须先通过“基本分析”一关，清楚对方财务状况，绝不可有负债比率过重现象。而利用“技术分析”来选择步入殿堂的恰当时机与地

　　点也同样重要，要天时、地利、人和方能缔结良缘。

　　选股票如同选配偶，要天时、地利、人和才能缔结良缘

　　第20招

　　价量背离的三种基本形态

　　技术分析总是强调，股价与成交量之间应有良性的互动关系,

　　例如：“价涨量增”、“价跌量缩”就是完美的搭配。

　　相反的，如果岀现了以下三种状况，就是典型的价量背离了：

　　(1)价涨量缩

　　股价不断创新高，但成交量却越来越少，技术分析迷当然不喜欢看到这种现象。

　　—般而言，最大的成交量和最高的股价并不会同时出现，比较常见的是量领先于价。

　　量走不动了，后面的价也就跑不远了。

　　股票涨幅日渐缩小，成交量又每况愈下，是股票接近高点的明显迹象

　　我过去做过统计，飙升中的个股如果遇上这种价量背离的走势持续了 2. 77天(接近3天)，持股信心就会开始动摇，股价随量下滑的几率大增。

　　指数连续3天创新，而成交量却依次递减相当不妙

　　(2)价跌量増

　　这是技术分析中的大忌，表示股价仍处在恐慌性下跌的阶段。

　　由于成交量提前反映股价的走势，在岀现量缩之前，股价还会

　　(3)价平量増

　　这其实才是最麻烦也最常见的情况。

　　股市正处于狂热，某只个股成交量也随之疯狂增加，但股价却

　　突然毫无动静，这种“落花有意，流水无情”的情形，若持续发生

　　2. 13天，也是股价近顶的讯号。

　　接着，必定有人会问：“股价已经下跌了一阵子，未来在底部来

　　临前，是否也会出现先期讯号?”

　　这是很重要的问题!

　　股价下跌趋缓，或是已经像睡着了一样，成交量也跟着出现了“窒息”状况，这是在说，否极泰来的机会就要来临了。

　　“窒息量”的定义通常是指突然出现只有过去月平均量的二分之一甚至三分之一的超小量，这代表浮额已经过彻底地清洗，股价的触底反弹时机就近在眼前了。

　　第21招

　　“累计价量关系

　　评分”的计算方法很感兴趣。事实上，它不但有趣，而且是太重

　　要了。

　　“累计价量关系评分”的计算不但简单而且方便，它是每一个初入股市之门的投资人每天必须要做的功课，轻轻松松地加加减减几下，不但可以重温小时候做算术的乐趣，更有可能帮助你在买股票时选中一只“小飙股”。

　　举例来说，当你决定要选择科技股，你只需由今天起，每天花个两分钟的时间来计算一下所有科技股的“价量关系评分”，便可以得到答案。方法很简单。

　　(1)价涨量增+2分

　　(2)价涨量缩+1分

　　(3)价跌量增-2分

　　(4)价跌量缩-1分

　　你只要连续计算一个星期，便会发现所有科技个股的累计评分都会不一样，有高分的、有低分的，有正的、有负的，当然，要以最高分或者是评分稳定增加的作为你投资的第一选择，因为那只个股具备了 “价量配合”的上涨条件!

　　我运用这套简单的计算方法在过去的三十年中选出了许多“出类拔萃”的明星个股，而事后也证明它们的表现也的确比其他同类个股出色。

　　就是这么简单，快试试看吧!