中国流通行业富豪从未完成自我革命，张近东、刘强东都是如此；蔡崇信可以让一家大公司变得更好，很难改变阿里巴巴的生意逻辑

文/智物

蔡崇信至少看起来，讲话比较真诚，这一点不像刚刚卸任的张勇。

当Nicolai Tangen问，蔡崇信何时看到阿里巴巴业务真正的潜在规模价值的时候。蔡崇信一下子把回忆放到了10数年前：

直到淘宝开始货币化，业务规模才开始起飞。我们最初在货币化方面遇到了困难，2006年和2007年有几次努力都没有取得很好的效果。但后来我们终于找到了方法。我们通过搜索广告来进行货币化。因此，你可以想象在eBay类型的市场上通过谷歌搜索的方式赚钱，这是独一无二的，实际上是阿里巴巴新开创的。我只记得在2008年，我们的现金流开始呈指数级增长。

此地的此时此刻，没有人会不怀念2008年。蔡崇信所讲的当时的淘宝有几个信息：

——淘宝真正实现量级增长的是搜索广告，本质上是竞价排名，与百度、谷歌无异，与小米、华为、OPPO和vivo无异，也与今日头条、抖音无异。商品流同步信息流，各种算法，匹配各种商品。

——2007年年底，淘宝网总裁孙彤宇被免职。一段时间以后，孙彤宇本人解释其中的缘由，不是自己被废武功，而是武功过时了。

几年之后，自谦武功过时的孙彤宇遇到了曾经在OV经营电商板块失败，将业务卖给同行的黄峥。从拼好网到拼多多，黄峥用了两年时间，就把营收做过千亿。据称，孙彤宇在其中也功不可没。

既生瑜，何生亮。阿里巴巴的黄金期碰上了拼多多

最近几个月以来，江湖中流行的一个讨论是，京东、天猫这种传统电商，还能有机会模仿、挑战、超越拼多多吗？蔡崇信自言问题所在，是疏失了关注用户体验——淘天变得过时了。典型的现象是，2023年的双11现象不再，消费者变了，过时的不光是淘天。

与多数创始人回归的思路相近，蔡崇信逆转胜的法宝看起来也很简单：

——换CEO，一个更年轻的CEO，吴永铭算起来是孙彤宇的后任的后任。蔡崇信的目标真的是击败拼多多吗？去年11月，马云当下定义为是AI电商时代的开始。吴永铭在这个月总结阿里的目标是：技术驱动的互联网平台业务、AI 驱动的科技业务和全球化的商业网络。

蔡崇信提到淘天系电商平台，可以作为AIGC试验田的巨大价值。问题只有一个，就像他之前提到的，淘宝网当年的商业化成功是自搜索广告开始，如今依然，广告业务依然是淘天系的重要利润来源。

《智物》一直疑惑，想要等待看到的是，AIGC时代，当大模型替代搜索引擎，Page融化于智能体，Pagerank的搜索会变成什么？马云所指的AI电商时代，淘天系需要寻找搜索广告的替代。

——数月之前，有媒体报道提到了吴永铭关于淘系内容电商的思路，直播、内容电商等业务板块进行了大的改组，作为直播鼻祖的淘宝，如今被抖音超越，内容电商领域小红书正在快速崛起。

蔡崇信口中，年轻了一点的吴永铭能反转颓势吗？小红书和抖音，就像2008年的淘宝。过去一年当中，小红书的营收正取得了2009年前后，淘宝网搜索广告的规模。那一年，淘宝网的广告收入超越了中央电视台，是国内市场名副其实的第一媒体平台。

小红书也取得了当年淘宝网的广告收入数字，蔡崇信、吴永铭应当很清楚这一变化。如今，商业平台眼中的第一媒体平台，也许是小红书。而且，不同之处在于，小红书不像淘宝网那样困于竞价排名，对高端品牌商更为友善。换句话说，不是那样急切于变现。

国内外零售市场有几个特别值得关注的现象：中、美、日本、欧洲首富均来自零售行业，中国市场上曾经有过黄光裕、张近东。但是，中国市场的例子是，一旦零售格局改变，张近东、黄光裕们未能完成企业形态的升级、变化。

张近东的O2O迷梦就是输给了流量成本，输给了竞价排名的广告体系，各个平台的流量体系。一度，阿里巴巴曾经有机会成为张近东的救主。如今，AI电商时代的起点，竞价排名才是作茧自缚的枷锁。如果某系的流量优势有用，为什么百度、头条的电商未能成功。

百度的故事过于久远，头条系在电商领域已经是三进宫了，如今依然没有找到北。说到底，蔡崇信的对手不是拼多多，不是小红书，是如何在AI电商时代快速完成从竞价排名模式到新的AI商业模式的探索。

巨象的负担就显露出来了。也许，AI电商时代的模式是把小红书变成一个ChatGpt版本。年收入几百亿的小红书，变现不是那么急切的小红书，似乎更有优势。

蔡崇信这种回归创始人的难题，在于以大象追赶婴儿。有一个例子是微软公司，盖茨、鲍尔默疲态尽显，输给谷歌、salesforce这样的互联网，软件新贵。继任CEO纳德拉，这位比库克还要成功的继任者，面对盖茨等微软过去神迹，另辟蹊径，用一种体外革命的方式，最终完成基因重塑。

蔡崇信能找到一个像OpenAI那样巨大的投资机会吗？