文：燕翔、许茹纯
6月7日海关总署发布数据，以美元计价，2024年5月出口同比增长7.6%至3023.5亿美元，进口同比增长1.8%至2197.3亿美元。贸易顺差为826.2亿美元。
核心结论
分地区来看，2024年5月，我国对东盟出口同比大幅增加，对美国出口转正，对欧盟、日本出口跌幅收窄。2024年5月，我国对东盟出口额为508.3亿美元，同比增长22.5%；5月我国对美国出口440.2亿美元，同比增长3.6%，增幅较上月有所提升。5月我国对日本出口额为123.2亿美元，同比下降1.6%，跌幅较上月的近11%有所收窄；对欧盟出口441.9亿美元，同比下降1%。从当月出口金额占比来看，5月对四个主要目的地出口金额占到我国出口的50%以上，其中本月对美国出口金额占比达到14.6%，较4月提升0.3个百分点。从主要国家和地区对当月出口的贡献来看，对东盟出口对当月增速构成主要拉动。2024年5月，对东盟出口拉动我国出口整体增加3.3个百分点，较上月增长2个百分点。对美国出口由4月的拖累出口总额向下0.4个百分点转为拉动出口总额向上0.5个百分点。对欧盟出口由4月的拖累出口总额向下0.5个百分点收窄至5月的0.2个百分点。对日本出口5月拖累出口总额向下0.1个百分点，较4月有所好转。从行业出口大类来看，5月五大类产品出口总额均有贡献，其中机电产品作为我国出口第一大类的优势继续保持。2024年5月，机电产品出口金额为1765.3亿美元，同比增长7.5%，对5月出口总额的贡献为4.4个百分点。机电产品中，5月集成电路出口增长明显。5月集成电路出口金额为126.3亿美元，同比增长28%，带动本月出口总额向上1个百分点。随着国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立，继续为我国的芯片产业提供支持，集成电路产业的国际竞争力有望得到提升。5月家电出口表现同样不俗，出口同比增长18%，对5月出口总额的贡献为0.5个百分点。同时，音视频设备及其零件出口同比增长11%，对5月出口总额的贡献为0.1个百分点。5月汽车出口同比增长17%，对5月的出口贡献为0.5个百分点。风险提示：一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。报告正文1，进出口同比均增长6月7日海关总署发布数据，以美元计价，2024年5月出口同比增长7.6%至3023.5亿美元，进口同比增长1.8%至2197.3亿美元。贸易顺差为826.2亿美元。
2，对东盟出口大幅增长分地区来看，2024年5月，我国对东盟出口同比大幅增加，对美国出口转正，对欧盟、日本出口跌幅收窄。2024年5月，我国对东盟出口额为508.3亿美元，同比增长22.5%；5月我国对美国出口440.2亿美元，同比增长3.6%，增幅较上月有所提升。5月我国对日本出口额为123.2亿美元，同比下降1.6%，跌幅较上月的近11%有所收窄；对欧盟出口441.9亿美元，同比下降1%。从当月出口金额占比来看，5月对四个主要目的地出口金额占到我国出口的50%以上，其中本月对美国出口金额占比达到14.6%，较4月提升0.3个百分点。
从主要国家和地区对当月出口的贡献来看，对东盟出口对当月增速构成主要拉动。2024年5月，对东盟出口拉动我国出口整体增加3.3个百分点，较上月增长2个百分点。对美国出口由4月的拖累出口总额向下0.4个百分点转为拉动出口总额向上0.5个百分点。对欧盟出口由4月的拖累出口总额向下0.5个百分点收窄至5月的0.2个百分点。对日本出口5月拖累出口总额向下0.1个百分点，较4月有所好转。
3，机电产品保持优势地位从行业出口大类来看，5月五大类产品出口总额均有贡献，其中机电产品作为我国出口第一大类的优势继续保持。2024年5月，机电产品出口金额为1765.3亿美元，同比增长7.5%，对5月出口总额的贡献为4.4个百分点。5月化工产品出口100.4亿元，对出口总额的贡献为0.2个百分点。劳动密集型行业和农产品出口额分别为446.4亿美元和85.6亿美元，对本月出口的贡献均为0.2个百分点，资源型行业5月出口额为133亿美元，对于5月出口总额的贡献为0.1个百分点。
机电产品中，5月集成电路出口增长明显。5月集成电路出口金额为126.3亿美元，同比增长28%，带动本月出口总额向上1个百分点。随着国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立，继续为我国的芯片产业提供支持，集成电路产业的国际竞争力有望得到提升。5月家电出口表现同样不俗，出口同比增长18%，对5月出口总额的贡献为0.5个百分点。同时，音视频设备及其零件出口同比增长11%，对5月出口总额的贡献为0.1个百分点。5月汽车出口同比增长17%，对5月的出口贡献为0.5个百分点。
4，风险提示一是地缘政治风险超预期；二是宏观经济不及预期；三是海外市场大幅波动等。本文来自华福证券研究所于2024年6月7日发布的报告《进出口数据点评：对东盟出口大幅增长》。分析师：
燕翔， S0210523050003
许茹纯， S0210523060005
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