文/肖松
券商推荐的月度金股组合，对投资者的投资领域和方向起到了一定的指导意义，也在短期内验证了券商的综合研究实力。回顾5月份券商推荐金股的市场表现，有42.24％的个股实现上涨，表现最好的金股当月涨幅达35.04％。步入6月份，在券商密集发布的最新月度推荐金股名单中，牧原股份已获得10家券商推荐。
笔者梳理发现，5月累计有超过1000家上市公司接待券商调研，电子、机械设备、医药生物三大行业成为券商调研公司密集分布的领域。
券商调研领域存在结构性机遇
Wind数据显示，中控技术今年5月累计接待券商调研68家次，数量在同时期接待券商调研的上市公司中位居第一。从公司披露的调研纪要看，全球化布局以及海外业务情况、国际化业务未来拓展计划等涉及企业海外布局的话题备受关注。
除中控技术外，宏华数科、工业富联、安克创新、宁波银行、万达信息、华铁应急、许继电气、锐明技术、生益科技等公司也是券商5月调研青睐的标的，其接待券商调研均在40家次以上。从行业分布情况看，属于电子、计算机等科技成长方向的标的占据了不小比例。
工业富联在接受调研时被问及如何看待AI对公司的赋能、公司未来在AI方面的战略规划、公司在AI服务器领域的行业地位等话题。对此，工业富联表示，公司将继续推动AI生态系统的发展及应用，完善全球产能布局，积极加大研发投入，更好地满足客户在新产品开发、快速量产、全球交付等方面的需求，2024年公司将携手客户共同推出新一代生成式服务器。
从行业整体分布情况看，电子、机械设备、医药生物三大行业是券商5月调研公司分布集中的方向，均有超过100家行业公司接待券商调研；计算机、电力设备、基础化工、汽车等行业也得到券商关注；煤炭、石油石化等高股息方向较少有上市公司获得券商调研。
从二级市场表现看，电子、机械设备、医药生物这三大行业尽管今年以来整体表现较为靠后，但是受近期行业重要会议即将召开等因素提振，这些板块配置价值仍然获得看好，存在值得关注的结构性机遇。
就电子行业而言，除日前国家大基金三期成立有望给半导体板块带来提振外，苹果即将召开2024年度全球开发者大会也被机构看好，将带来消费电子领域尤其是AI方向的布局时机。在中泰证券电子行业首席分析师王芳（金麒麟分析师）看来，预计iOS 18系统Siri升级、工具类APP AI以及接入OpenAI大模型是此次苹果全球开发者大会的核心看点，建议重点关注苹果AI产业链；AI也仍是2024年最强赛道，推荐算力海外链、国产算力、存储及先进封装等相关方向。
机械设备行业中，当前券商较为一致看好机器人方向的布局价值。消息面上，OpenAI重新组建了此前解散的机器人团队、特斯拉股东大会即将召开等热门话题受到市场重视。在光大证券（维权）分析师黄帅斌看来，以特斯拉为代表的人形机器人先行者将步入落地期，硬件层面，包括技术方案、产品、厂商定点、订单、份额在内的一系列事件将逐步确定，从而演化为投资层面的密集催化。
2024年以来医药板块持续调整，行业投资缺少明确主线。对于后市配置，浙商证券医药行业首席分析师孙建推荐从长期投资角度出发，依照PB-ROE标准选择长期基本面优秀、稳定良性增长的标的：“一是央国企改革下，短期业绩及长期发展可能超预期、基本面持续改善标的；二是平台效应逐渐显现，海外增长曲线清晰，α能力显著的标的；三是不受投融资影响，受益仿制药研发高景气的仿制药CRO。”
7只金股在5月涨幅均超20％
回顾5月份市场行情，上证指数期间下跌0.58％，在市场整体波动的情况下，当月金股的市场表现差异较大。Wind资讯数据显示，5月初，券商共推荐了322只金股（仅统计A股，重复个股按1只计算），其中，有136只当月实现上涨，占比42.24％；有150只金股涨幅跑赢同期上证指数，占比46.58％；有8.7％的金股涨幅超过10％；2.17％的金股涨幅超过20％。
具体来看，5月份共有7只金股当月涨幅均超20％，浙商证券、华龙证券推荐的隆盛科技以35.04％的当月涨幅居首，华鑫证券推荐的豪鹏科技、国金证券推荐的湖南黄金、东吴证券推荐的昊华能源（维权）、国盛证券推荐的濮耐股份、中邮证券推荐的迈普医学、兴业证券推荐的菲利华分别上涨28.81％、23.91％、22.29％、20.86％、20.32％、20.27％。
一直以来，被券商“扎堆”推荐的金股表现备受市场关注。在上述322只5月份券商推荐金股中，被推荐次数最多的是比亚迪、青岛啤酒，均被8家券商推荐，当月分别上涨4.81％、下跌5.28％；宁德时代、金山办公均被7家券商推荐，当月跌幅分别为2.39％、16.52％。
同时，也有近10％的券商推荐金股5月份跌幅均超10％，天孚通信、慈文传媒、德赛西威等3只金股当月跌幅均超20％。
券商金股的组合推荐实力在一定程度上能够反映各家研究团队的综合实力。5月份，有9家券商金股指数实现上涨，其中，“方正证券金股指数”表现最佳，涨幅为1.86％；“长江证券金股指数”“申万宏源金股指数”“中邮证券金股指数”涨幅分别为1.72％、1.37％、1.14％；“兴业证券金股指数”“东吴证券金股指数”“光大证券（维权）金股指数”“首创证券金股指数”“海通证券金股指数”也均实现上涨。
进入6月份，各大券商推荐的金股正渐次出炉，截至6月3日，已有至少37家券商共推荐金股258只，有69只个股被两家以上券商推荐。其中，牧原股份已被10家券商推荐，较上月新增6家。中国海油不少金股“老面孔”持续被券商推荐，宁德时代、比亚迪、保利发展、中科创达均被4家以上券商推荐。近三个月的时间里，宁德时代被券商推荐了29次、牧原股份被推荐了17次、中国海油及比亚迪均被推荐了16次。
随着金股一同出炉的，还有券商对6月份的A股行情走势预判。本月，券商普遍认为，市场有望在震荡中形成新的投资机会，配置上高股息仍是全年主线。
“预计市场情绪将是影响6月份行情的主要因素。”中国银河策略分析师蔡芳媛表示，无论是从宏观经济还是流动性看，稳定的基本面对A股形成有力支撑。在经过5月份市场震荡整理的基础上，6月份的市场环境整体会更好一些，策略上也可以更加积极乐观，虽然预计市场仍以震荡为主，但有望在震荡中形成新的投资机会。
中信建投证券策略首席分析师陈果则认为，战略上对A股仍可持乐观态度，战术上短期以守为主，耐心等待。配置上仍可关注红利底仓配置，同时关注具备独立基本面逻辑的行业。
具体配置方面，西部证券研究团队认为，展望6月份，指数层面可能会继续延续震荡格局，风格仍有再平衡的契机，可以布局一些低位方向。今年以来，新质生产力、高股息价值与资源品已经展现出不同尺度上的强主线特征。因此在配置上，依然建议攻守兼备，一是挖掘顺周期和困境反转品种，二是依据“位置低、股息高、价格涨、供需佳”来兼顾胜率和赔率。
申万宏源的配置建议则是，调整期坚守价值。具体来看，短期科技是高性价比方向，关注AI及爆款应用催化。高股息是全年主线，关注大宗、消费、电力等中期重点方向。同时，外资和南向资金参与港股重估，回调后可逢低布局，关注港股高股息和互联网。
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