文/标准排名助理研究员 陈颖

去年上半年毛净利率双双上升

从盈利能力来看，2017-2020年，贵州盘江精煤股份有限公司（简称“盘江股份”）的归母净利润分别为8.77亿元、9.45亿元、10.91亿元、8.62亿元，2020年公司归母净利润较2019年同期相比有所下降。归母净利润增速分别为347.52%、7.72%、15.45%、-28.85%，2020年公司归母净利润增速较2019年同期相比有所下降，归母净利润增速由正转负。营业收入分别为60.81亿元、60.90亿元、64.58亿元、64.81亿元，2020年公司营业收入较2019年同期相比有所增加。营收增速分别为55.36%、0.14%、6.04%、-12.58%，2020年公司营收增速较2019年同期相比有所下降，营收增速由正转负。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，盘江股份的归母净利润分别为5.28亿元、6.22亿元、3.44亿元、4.62亿元，2021年上半年公司归母净利润较2020年同期相比有所上升。归母净利润增速分别为14.46%、17.81%、-44.67%、23.54%，2021年上半年公司归母净利润增速较2020年同期相比有所上升，归母净利润由负转正。营业收入分别为29.53亿元、32.86亿元、27.72亿元、36.14亿元，2021年上半年公司营业收入较2020年同期相比有所上升。营收增速分别为1.59%、11.27%、-15.62%、14.21%，2021年上半年公司营收增速较2020年同期相比有所上升，营收增速由负转正。

与此同时，2017-2020年，盘江股份的销售净利率分别为14.24%、15.15%、16.89%、14.32%，2020年公司销售净利率较2019年同期相比有所下降。销售毛利率分别为35.65%、33.90%、35.68%、31.84%，2020年公司销售毛利率较2019年同期相比有所下降。销售期间费用率分别为12.21%、12.43%、13.83%、14.84%，2020年公司销售期间费用率较2019年同期相比有所上升。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，盘江股份的销售净利率分别为17.86%、18.91%、12.40%、13.19%，2021年上半年公司销售净利率较2020年同期相比有所上升。销售毛利率分别为34.95%、36.95%、29.32%、33.53%，2021年上半年公司销售毛利率较2020年同期相比有所上升。销售期间费用率分别为10.97%、11.65%、13.71%、14.36%，2021年上半年公司销售期间费用率较2020年同期相比有所上升。

从偿债能力来看，2017-2020年，盘江股份流动比率分别为1.14、1.25、1.25、0.88，2020年公司流动比率较2019年同期相比有所下降。速动比率分别为1.11、1.22、1.22、0.84，2020年公司速动比率较2019年同期相比有所下降。剔除预收账款后的资产负债率分别为44.13%、47.10%、46.24%、54.88%，2020年公司剔除预收账款后的资产负债率较2019年同期相比有所上升。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，盘江股份流动比率分别为1.14、1.23、1.17、0.81，2021年上半年公司流动比率较2020年同期相比有所上升。速动比率分别为1.12、1.21、1.15、0.77，2021年上半年公司速动比率较2020年同期相比有所下降。剔除预收账款后的资产负债率分别为45.86%、48.96%、49.77%、57.83%，2021年上半年公司剔除预收账款后的资产负债率较2020年同期相比有所上升。

从营运能力来看，2017-2020年，盘江股份的存货周转率分别为37.82、37.44、38.16、27.30，2020年公司存货周转率较2019年同期相比有所下降。应收账款周转率分别为9.56、11.05、13.29、11.83，2020年公司应收账款周转率较2019年同期相比有所下降。总资产周转率分别为0.51次、0.48次、0.47次、0.41次，2020年公司总资产周转率较2019年同期相比有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，盘江股份的存货周转率分别为16.21、20.93、17.09、10.51，2021年上半年公司存货周转率较2020年同期相比有所上升。应收账款周转率分别为5.64、6.95、5.52、5.43，2021年上半年公司应收账款周转率较2020年同期相比有所下降。总资产周转率分别为0.24次、0.24次、0.19次、0.20次，2021年上半年公司总资产周转率较2020年同期相比有所上升。

环境信息亟待披露

盘江股份立足新发展阶段，必须坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，必须做到完整把握、准确理解、全面落实，要坚持系统观念，按照“12345”总体发展思路，把新发展理念贯彻落实到公司发展全过程和工作各方面，全力推动公司各项事业实现高质量发展。

盘江股份全面贯彻绿色开发、综合利用、生态治理的发展理念，积极探索研究充填开采和综合治理等绿色开采技术，大力发展煤矸石、煤泥低热值资源综合利用，不断提高瓦斯抽采利用率和矿井水复用率。同时，公司积极按照环境保护新要求、环境监测新标准，认真落实环保主体责任，加大矿区环境综合治理，加强环保责任追究考核力度，努力创造良好的生产生活环境。

公司被国家环保部门列入重点监控的单位有火铺矿、金佳矿、山脚树矿、月亮田矿、土城矿、盘南公司响水矿、火铺矸石发电厂。

从子公司排污情况来看，2018-2020年，火铺矿（子公司）化学需氧量排放量为34.6吨、23.49吨、37.12吨，2020年火铺矿化学需氧量排放量较2019年同期相比有所上升。氨氮排放量为1.1吨、1.14吨、1.82吨，2020年火铺矿的氨氮排放量较2019年同期相比有所上升并呈逐年上升趋势。

金佳矿（子公司）化学需氧量排放量为66.05吨、23.66吨、33.35吨，2020年金佳矿化学需氧量排放量较2019年同期相比有所上升，氨氮排放量为1.8吨、0.81吨、1.47吨，2020年金佳矿氨氮排放量较2019年同期相比有所上升。

山脚树矿（子公司）化学需氧量排放量为55.92吨、39.88吨、14.21吨，2020年山脚树矿化学需氧量排放量较2019年同期相比有所下降并呈逐年下降趋势。氨氮排放量为2.48吨、2.06吨、0.52吨，2020年山脚树矿氨氮排放量较2019年同期相比有所下降并呈逐年下降趋势。

月亮田矿（子公司）化学需氧量排放量为7.8吨、11.89吨、7.56吨，2020年月亮田矿化学需氧量排放量较2019年同期相比有所下降，氨氮排放量为0.22吨、0.37吨、0.23吨，2020年月亮田矿氨氮排放量较2019年同期相比有所下降。

土城矿（子公司）化学需氧量排放量为48.47吨、58.65吨、49.87吨；2020年土城矿化学需氧量排放量较2019年同期相比有所下降，氨氮排放量为2.02吨、1.6吨、1.82吨，2020年土城矿氨氮排放量较2019年同期相比有所上升。

火铺矸石发电厂（子公司）烟尘排放量为14.01吨、18.85吨、12.73吨，2020年火铺矸石发电厂烟尘排放量较2019年同期相比有所下降。二氧化硫排放量为94.49吨、262.57吨、82.36吨，2020年火铺矸石发电厂二氧化硫排放量较2019年同期相比有大幅度下降。氮氧化物排放量为266.1吨、231.4吨、142.11吨，2020年火铺矸石发电厂氮氧化物排放量较2019年同期相比有大幅度下降并呈逐年递减趋势。

盘江股份在实现自身经济价值的同时，始终不忘所肩负的社会公益责任，积极投身社会公益事业，努力创造和谐的公共关系。报告期内，公司坚持地企共建，以支持小城镇化建设、项目帮扶和捐款等方式，积极参与脱贫攻坚工作。抓好信访稳定工作，保持企业和谐稳定，以企业的稳定支持社会大局的稳定。

2019年，公司扶贫取得了良好的效果。一是通过产业带动、就业联动帮助贫困村、贫困户脱贫致富，解决当地农民就业3,018人，扶贫项目小黄牛养殖公司和岩博酒业公司形成了良好的示范效应。二是通过物资支援、食品采购、基础设施建设帮扶等多种方式支持当地群众脱贫。

鉴于盘江股份能耗碳排放量等低碳关键数据缺失，温室气体排放总量不详。盘江股份还需积极响应国家低碳战略发展规划，持续开展污染物、废弃物、碳排放、能源及资源管理，推动绿色生产，同时完善绿色发展数据，实现企业可持续发展。