在《行业研究的经验与要点分享之二》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405056661374239147中介绍了行业博弈中的竞争因素与博弈策略，还有相关因素的关联度分析。而今儿介绍题材炒作时的相关要素，演变规律，以及博弈思路。行业炒作周期因素的研究　　A股炒作更多地是题材，本身也会和业绩因素分离开，这个时候怎么分析呢？比如说典型的，近期热门的自动驾驶，之前的工业母机，机器人等，这些品种有一个显著特征是未来预期极高，说白了，是真的有这样的因素，但分歧是短期，某个事件触发后，会导致宏大叙事（产业革命），而实际上，其并不能带来短期的盈利，更谈不到更大范围的业绩。但游资炒作就是讲故事，短期又会很猛，比如说龙头品种很快炒翻倍了，随后业绩周期证伪，发现实质进展根本不及股价因素，就会回落。

　　而一旦业绩周期过后，又会因为某个事件刺激，这些品种又炒作一遍，这个时候是炒冷饭，虽然还有活跃，但整体高度是递减下降的，而且每次的龙头也会变化，游资属于抄一遍挖掘一波新的状态，毕竟行业没有落地，所有的因素都是极大不确定性的。也有股民总结，“炒题材就是，别相信，跟着赚，懂得跑。”那么，这个时候，究竟该怎么办呢？

　　其实，在《主题型热点的形成原理与博弈策略》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404991069170565165中介绍过A股题材股炒作的规律，以及不同周期因素。而概括一下，用这个图也可以解释不同阶段，哪些可以走出来实质，以及对应的走势，而哪些证伪后就持续低迷了，这也是值得股民思考的。

认知并接受A股强周期，学会用ETF工具　　大多数人偏爱复杂，喜欢根据消息换来换去，看似繁忙，很多时候却不如简单的去买没什么难度的低估指数，然后享受生活。为什么很多人看不上行业ETF的博弈？答案很简单，因为这样品种的想象空间有限。只要你相信一切皆有周期，情绪、经济总会有好起来的一天，那么价值回归的钱是可以赚到的。

　　很多题材个股，真炒作起来，也许就有快速三五倍的机会，在巨大的诱惑和焦急致富的心态下，忽略了成功的概率，只考虑潜在的赔率。A股市场的最大的特点就是炒上天，跌入地，怎么讲？大家思考之前的核心资产，行业龙头，各种茅，或各种宁，动辄都是几十倍估值，如今3年多喋喋不休，都是20多倍了，还是不见好转。所以，市场就是这样残酷，抄底就是要缓，要逐步实现，而ETF品种是不错的选择。

　　股民越着急翻本，就越会铤而走险，但股市是一个幸运一次远远不够的地方，做低概率的事，必然得到低概率的结果。总希望每天的上涨都和自己有关，希望每一天都能从股市赚钱。必然没什么耐心，常常是卖掉的发现涨了，刚买的他又跌了，卖了新买的不甘心，不卖看着其他企业涨更难受，每天在充满未知感的几千家企业中猜来猜去，既没什么选择的标准，也充满了焦虑。这是非常值得思考的。