本周要点

豆类粕类

美豆方面，由于投资者对通胀上升和美国可能息的担忧加剧，美豆在价格升至多年高位后遭遇多头获利平仓，加上技术抛盘涌现，5月利空的供需报告继续发酵，美玉米跌停带来外溢压力，豆粕期价暴跌。

新一季美豆已于4月下旬开始播种，因美豆价格高昂，农户种植意愿强烈，目前播种进度快于往年同期。但受大宗商品板块走高影响。国内方面，目前豆粕的关注重点依然是美豆的成本支撑以及巴西豆集中到港后，对供应的压力。还有周四美豆大跌，外围市场走弱，引发国内豆粕期货合约下跌，短期高位波动风险提升，MO9合约暂观望。

油脂

USDA5月供需预估数据较4月报告无太大变化，种植区天气情况是影响播种进度及单产水平的主要的影响因素，干旱或低温天气，会造成大豆种植进度滞后乃至重新播种，市场仍围绕于此进行交易，CBOT大豆近期大幅上涨，近两日开始回落，但高昂的大豆进口价格使得榨利持续亏损，国内油厂对于豆油挺价意愿偏强。

基本面来看，国内油脂累库仍较为缓慢，现货基差偏强，支撑豆油价格，需要警惕近期外盘回调对于内盘油脂的影响，Y09暂观望。

策略建议

1.豆粕09合约暂观望。

2.豆油09合约暂观望。

3.棕榈油09合约暂观望。

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研究员：信达期货农产品团队

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