5月16日，湖南省省级政府引导基金生态大会在长沙召开，大会指导单位为湖南省财政厅，主办单位为湖南财信金控集团。
据湖南省财政厅厅长刘文杰在会上介绍，省财政今年将新增筹措资金170亿元以上，“真金白银”投入做大引导基金丛林，力争省级政府引导基金的集群目标规模能够超过3000亿元。其中，产业引导母子基金支持重点产业，实现重点产业全覆盖；天使（种子）母子基金支持科技创新，实现投早、投小、投科技。
在基金管理机制方面，湖南省政府引导基金“包容不苛求”，公开遴选GP，并实行差异化出资：根据投资进度，动态调整母基金出资；运作绩效突出的，优先安排二期出资。同时，在尽职免责、整体评价、容亏容错等方面建立健全制度，鼓励创新、包容宽容，营造良好环境。
财信金控董事长程蓓与IDG资本创始董事长熊晓鸽，深圳市创新投资集团董事长左丁，国家制造业转型升级基金总经理冯长辉，中金私募董事长、中金资本总裁龙亮，清科集团创始人、董事长倪正东，达晨财智创始合伙人、董事长刘昼，同创伟业创始合伙人、董事长郑伟鹤，普洛斯全球执委、中国区执行总裁黄佳，春华资本合伙人郑嘉齐，前海方舟总裁、前海母基金执行合伙人陈文正，中科创星创始合伙人米磊，嘉道私人资本董事长龚虹嘉，国家军民融合基金常务副总裁任宏军，中国国际科技促进会母基金分会会长、母基金研究中心创始人、水木资本董事长唐劲草，共同签署了投资湖南倡议书。
近年来，围绕湖南省委、省政府的战略部署，财信金控以基金为纽带，通过组建新兴产业基金打造招商引资生态圈、与市州合作搭建股权投资基金、重大项目综合融资服务等方式服务招商引资。在母基金方面，财信金控早有布局：早在2020年，根据省委、省政府部署和省财政厅安排，财信金控发起设立总规模200亿元的湖南省新兴产业股权投资引导基金，通过“出资设立引导母基金+重大产业项目直投”的运行模式，分步推进、分期设立多支引导母基金，撬动社会资本带动投资和引入优质项目落地湖南。
在资本招商方面，财信金控通过旗下财信产业基金与地方政府紧密合作，推动产业与金融融合，积极探索以投行的方式作产业培育，开启“基金招商”“金融招商”新模式。
母基金研究中心关注到，去年12月，湖南省财政厅印发《湖南省省级政府引导基金体系改革实施方案》（以下简称《方案》）指出将聚焦5个方面的15项重点任务。
一是完善基金体系。采取母子基金两层架构，新设天使(种子)投资、产业引导两支母基金，根据“成熟一支设立一支”的原则设子基金群，同步调整优化存量基金。
二是壮大基金规模。通过财政专项资金“拨改投”等方式，拓宽基金出资渠道，加大财政投入，引导撬动社会资本，壮大基金规模。
三是规范基金管理。按照“政府引导、市场主导、专业管理、防范风险”的原则，推进市场化、专业化运作，完善制度体系，加强绩效管理，防范基金风险。
四是促进协同发展。构建以省级引导基金为重要牵引，市县、园区、企业协同联动，国家级基金、市场化基金深度融合的基金发展格局。
五是优化政策环境。建立健全激励约束、尽职免责等机制，优化基金发展环境。
可见，湖南省正在大手笔发力引导基金，未来湖南的省级母基金在规模上将迎来较大的增长。
值得关注的是，《方案》提出，湖南省将采取母子基金两层架构，新设天使(种子)投资、产业引导两支母基金，两支母基金的聚焦阶段各有分工。这也标志着又一支天使母基金的诞生，从全国范围看，天使母基金已进入爆发期，母基金对天使类子基金也更加重视和支持。近年来，在国家鼓励投早、投小、投科技的背景下，省级、市级、区级天使母基金遍地开花，百亿规模级别的天使母基金频现。
据我们统计，现在国内已设立超25支天使母基金，总规模超800亿元。这些天使母基金的市场化程度都比较高，其中超过半数的天使母基金，对子基金的最高出资比例可达40%，返投要求在1.5倍以下。同时，各地天使母基金不断建设和完善容错免责机制，如深圳天使母基金，合理容忍正常的投资风险，不将正常投资风险作为追责依据。
此外，湖南省级政府引导基金规模将超3000亿元目标，这意味着湖南也加入了引导基金“千亿时代”的大潮中。
2023年以来，政府引导基金开始迈入千亿时代。多地纷纷通过对现有存量优化整合或新设立的方式，成立了大型综合性母基金，推动培育大规模、多层级、市场化的基金集群。
据母基金研究中心不完全统计，2023年以来，新成立的千亿级规模引导基金总规模超过一万亿元（包括计划管理规模）。各地争相设立打造矩阵化的“基金集群”，千亿级基金丛林频现，“基金矩阵”概念正在兴起，这体现出政府推动产业投资的逻辑也正逐渐从扶持单一的国资投资平台、单一基金，向推动打造基金群“航母舰队”转变，也反映了引导基金对引导市场资源发展产业、招商引资上向专业化、市场化方向的转变。
并且，在“引导基金千亿时代”下，千亿基金群也出现了更加细分专业的“进化”趋势。除综合性、全周期的千亿基金群外，也出现了针对某细分领域的千亿基金群。
母基金研究中心认为，千亿母基金最大的机遇就是可以帮助引导基金实现从规模效应到生态效应的提升。我们预计，未来全国各地专业化、产业化、规模化的“基金矩阵”会陆续涌现，推动地区产业转型升级，千亿基金群将更加有针对性。母基金研究中心期待，国内将有更多地区设立市场化程度较高的母基金，真正实现“投早、投小、投科技”，激发创新创业创投活力，培育战略性新兴产业。
