这个公司是全球的龙头股，公司竞争实力非常强，几乎没有企业能与之竞争，但过去三年，

因为行业周期的原因，公司股价持续下跌，最高从90元跌到30元，股价跌去60%，下跌之后，北向资金疯狂加仓，如今已经买走了1.58亿股，终于近期走出头肩底形态，而且周期也明显有反转迹象。

近期这波走出头肩底形态的过程中，我发现一个有意思的现象，这个公司的股东户数从30万快速下滑到20万，也就是有10万散户这个位置割肉出局了，另一方面，公司大股东，外资都在加仓，拿走了低位筹码，其中外资通过香港中央结算公司加仓了1291万股，目前持股量已经达到1.58亿股了，而且还在加仓。

这些机构敢于加仓，主要是看准了以下几个逻辑：

首先，公司是国内生猪养殖一体化的龙头企业，2023年，公司生猪出栏量达到6382万头，生猪养殖产能已超过7,800万头/年，这个产能规模，全球第一，没有企业能与之竞争。

其次，公司养殖成本持续下降，2023年公司的完全成本是15元/KG，领跑行业，没有企业能比他更低。

另外，公司屠宰业务还在壮大，已投产10家屠宰厂，年屠宰产能达到2900万头，随着屠宰业务的发展，公司真的是上中下游全产业链建设，成本能够有效的管控。

最后还有一个最重要的逻辑，二季度末能繁母猪存栏4038万头，同比减少259万头，下降6.0%，根据农业农村部数据显示，本轮全国能繁母猪存栏量累计最大去化约11%(截止2024年5月)。能繁存栏量亦创21年以来新低。

能繁母猪持续去化，今年猪价反转趋势明确，随着供需剪刀差的持续放大，猪价上涨空间可观。另外行业补栏较为谨慎或有利于延长本轮猪周期景气时间。

这个公司作为龙头，产能持续扩张，但是行业却在收缩产能，猪价却在逐步上涨，这意味着公司业绩将会大幅增长，实际上，机构预计2025年，公司的净利润将会增长到261亿元。

公司处于周期底部，当前的估值也是历史低位，当前公司的市净率只有3倍，处于历史新低附近，而业绩即将改善，也就是说公司存在戴维斯双击的可能，难怪北向资金敢于大幅买入呢。