地方城投公司

1.前世

（1）产生背景：城投公司的前身可以追溯到上世纪80年代，当时中国经济改革开放初期，城市化进程加速推进。为了满足城市发展对资金需求以及推动市政基础设施建设，地方政府开始组建城投公司。

（2）标志性事件：1992年，上海城市建设投资开发总公司（简称“上海开发公司”）的成立，标志着我国第一家城投公司的诞生。同年，国务院批复设立上海市浦东新区，上海开发公司获得上海市政府授权，主要从事城市基础设施投资、建设和运营工作。

（3）发展动因：1994 年，我国进行分税制改革，导致地方政府财权减小、事权加大，同时各地区大规模城镇化建设需要大量资金支持，而旧预算法规定地方政府不得自行发行地方政府债券。因此，城投公司应运而生，作为地方政府的投融资平台，通过吸纳社会资本并引入市场机制，为城市发展提供持续的资金支持。

2.今生

（1）快速发展：进入21世纪后，尤其是2008年美国“次贷危机”爆发后，我国为应对金融危机冲击，推出了4万亿投资计划（其中城投占3万亿），鼓励地方政府设立城投公司，加大基础设施建设。这一时期，城投公司进入发展快车道，数量和融资规模再创新高。

（2）规范发展：随着地方政府债务累积风险的暴露，城投公司的融资方式开始逐渐向规范化迈进。2014年，国务院发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》（即43号文件），明确规定地方政府债务不得通过企业举债，目的是划清地方政府和融资平台的界限，逐步实现地方政府债务的规模控制和预算管理。这一政策性的变化将城投公司置于新的历史转折点。

（3）转型探索：近年来，随着城市化进程的不断推进和债务风险的凸显，城投公司面临着转型发展的迫切需求。城投公司需要通过优化资源配置、提升运营效率、拓展新兴领域等方式实现可持续发展。部分城投公司已经开始尝试向市场化、实体化方向转型，通过参与城市综合开发、提供公共服务等方式实现多元化发展。

综上所述，地方城投公司从满足城市发展资金需求的产物逐渐发展成为地方经济的重要支柱和投融资平台。在经历快速发展后，城投公司正逐步向规范化、市场化、实体化方向转型以适应新的发展需求。

1.业务范围

（1）城市基础设施建设：包括道路、桥梁、隧道、水利、环保等基础设施的投资、建设、运营和维护。这是城投公司的核心业务之一，对城市的运转和居民生活质量具有直接影响。

（2）房地产开发：城投公司通常负责城市土地的一级开发，包括土地整治、房屋拆迁、市政配套等，为城市发展提供土地资源。部分城投公司还涉足商品房开发业务。

（3）城市公共服务：参与城市公共服务项目的建设和运营，如供水、供电、供气、供热、公共交通等，提升城市公共服务水平。

（4）产业投资：通过投资产业园区、高新技术企业等方式，促进城市产业结构调整和经济发展。

（5）资本运作：利用发行债券、股票、信托等金融工具筹集资金，用于城市建设和发展，缓解地方政府财政压力。

2.运作模式

（1）政府主导型：城投公司最初的模式，主要通过政府出资与优势资源的整合，进行基础设施建设和公共服务事业的投融资、规划、开发和运营。这种模式更加注重满足公共需求和提供公共服务。

（2）市场运营型：随着市场化程度的提高，城投公司逐渐注重通过市场化手段获取投资回报。该模式下，城投公司更加注重市场需求和经济效益，通过商业性项目、土地开发和资产管理等方式实现盈利。

（3）项目参股型：城投公司通过参股形式参与各类投资项目，并参与运营管理。这种模式有助于城投公司扩大资产规模和提高投资回报。

（4）资源整合型：城投公司整合各类资源，如政府公共资源、土地资源、资金资源等，进行规划、整合和配置，通过整合优势资源来提升运营效益和资产规模。

（5）多元发展型：城投公司不仅专注于基础设施建设和公共服务，还涉足其他行业如房地产、金融、旅游等，实现多元化经营和经济效益与社会效益的双重提升。

综上所述，地方城投公司的业务范围广泛且多元，其运作模式也

根据市场环境、政策导向及自身发展需求不断调整和优化。

1.云南康旅的固废处理与海外拓展：云南康旅在固废处理领域表现出色，主要关注于工业危废处理、餐厨垃圾处理、垃圾焚烧发电业务。其下属全资子公司云南水务不仅在国内建设了玉溪市、福建宁德等垃圾焚烧发电项目，还积极拓展海外环保业务，成功全资收购了泰国普吉岛垃圾发电厂，为城投公司参与“一带一路”建设、提供城镇环境综合服务、推进全球循环经济发展树立了典范。

2.辽宁环保与行业龙头的合作：辽宁省环保集团有限责任公司与宋氏集团所属沈阳城市资源循环利用科技有限公司签署战略合作框架协议，共同开拓环保再生资源行业市场。这种合作模式推动了双方优势资源的互补，为打造“智慧城市”“无废城市”建设提供了重要支撑，对生态文明建设做出了积极贡献。

3.文旅资源整合的城投案例：如徐州市文化旅游集团有限公司、北京八达岭旅游有限公司、武当山文化旅游发展集团有限公司等，通过整合当地文化旅游资源，发行定向债务融资工具或非公开发行公司债券等方式筹集资金，用于景区建设、旅游服务提升等方面，实现了文旅产业与资本市场的有效对接。

请注意，以上案例仅供参考，具体城投公司的运营情况和成功案例可能因地区、行业、时间等因素而有所不同。