在《A股未来牛股特征之出海模式（名单）》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309405046152126136483中介绍了出海模式，随着中报披露，以及近期我们注意到困境反转行业，结合这些因素，再来做一次梳理和相关机会的详解。

出海风险与业绩报因素分析　　如今来看，出海公司在海外经营发展过程中遇到了一些风险，最典型的在2024年药明系受到制裁影响的担忧，还有包括中芯-国际方面也动不动就有类似的担忧，实际上，诸多出海行业方面都有类似的风险，比如如赣锋-锂业在墨西哥的探矿权业务也受到仲裁摩擦，甚至还有一些莫名其妙的传闻，如传言传音-控股在非洲某国受到税务问题困扰（后辟谣），这样的因素比比皆是……因此，有股民就说，出海模式不能碰，风险太大。

　　对此，我们是需要认知的，而且只要分析机会就必须先关注风险。但我们也要思考，这些因素都是出海才有的吗？实际上，很多企业，即便不出海，类似风险也会有的，这是经营就必然有的，不能因噎废食。相反，出海反而是解决如今诸多矛盾和问题的关键出路，而我们在选择时，也可以通过一些筛选，来规避一些风险，这样有效提升风险收益比。

　　目前，国内各个行业，特别是制造业竞争激烈，内卷严重，要破除这种内卷，特别是企业凭自身能力去改变的，那只有尽可能的出海一条路，而且这是美国、日本、欧洲等都跑通了的经验（不仅可以度过危机，还可以更换经济发动机），同时我们也拥有一带一路等诸多优势条件，毕竟这里面不少国家和中国签订（永久的）全面战略合作伙伴关系的国家，这就能极大程度地避免相关风险。

　　从业绩报情况来看，“出海”产业链高景气得到业绩层面的确认，也是A股少有的，仅存的景气主线。目前，“出海”产业链成长方向主要集中在汽车和机械板块，客车、叉车、工程机械等细分方向都呈现较高的出口高景气度。还有，“出海”产业链的投资机会主要集中在海外渗透率持续提升的成长方向，以及受益于海外需求周期性改善的方向，比如说美联储降息周期，也会带来新的投资机会；还有如AI带来英伟达等活跃，也拉动相关产业链，这些都是形成了机会。接下来，结合最新的业绩报，我们来详解出海模式的机会点，供大家研究。