2008年读大学，父母出钱给我买了一部诺基亚的直板按键手机，花了600多。刚买回来，心疼的像宝贝，专门买了手机套。诺基亚名不虚传，质量好，充饱电能用三天。2012年刚工作，第一次用上了苹果手机，iphong6，两个月工资买的，当时苹果的设计真的独步天下。

再往后，智能手机市场爆发，国产机如鲶鱼入市，消费者享受了越来越好的产品。我的嘴也变刁了，买手机要从设计美学、性能表现、拍照体验、系统优化以及日常使用感受等多个维度来选择。

回想起来，最近这十几年，手机是市场的关注点，连带着消费电子板块出现了一波繁荣。我常常后悔，如果少买两台手机，把钱拿去买消费电子主题基金，个人资产是否会大增长。

第一，消费电子板块的几波发展趋势。

反观板块发展历程，从2010年到现在，消费电子产业链发展大致分为三大逻辑阶段：

从2010年到2015年，以苹果带动的智能手机横空出世，带动世界范围内的换机周期，进而带动板块发展；从2016年至2018年，行业发展进入创新周期，例如5G、超薄、摄像、屏下指纹等新功能花样翻新；从2018年至2022年，以TWS无线耳机为首新品，进一步带来行业发展的结构性创新周期。

今年9月，各大手机厂商纷纷官宣新品发布会，消费电子迎新品发布潮。AI等新兴技术的应用推广，以及以AI融合端侧的逻辑推动新的换机周期，都有可能带动板块发动新一轮增长。

第二，我对消费电子板块的判断。

当下消费电子正处于短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。

从财报数据来看，刚刚说到，消费电子大厂新品将于9月集中发布，新品最大的亮点或许在于AI的搭载，而大部分消费电子产业链公司营收集中在Q3-Q4即旺季。以此为带动，产业链上市公司业绩向好，根据wind数据，截止9月3日，A股消费电子板块94家公司的半年报已披露完毕，实现盈利的企业有73家，占比77.66%，有57家公司实现净利润同比增长。

从AI技术窗口看，如果有新的AI技术和场景出现，将推动人们关注新的应用，购买新的设备。2024年上半年，各品牌推出的以AI手机及AI PC为代表的AI终端产品以及折叠手机。业内人士都看好AI与硬件结合，这有助于带来新的一次换机周期与创新周期的双击。

从历史估值来看，2024年上半年，消费电子板块对应的PE平均值为22倍。虽然比不上估值相对低点的16倍，但是对比估值相对高点的28倍小了许多。

第三，我的投资策略

最近，A股行情非常猛烈，好久没见过这么热闹的A股了。但是，就我个人看，市场仍然处于震荡期，应该避免急于入场，尤其是在缺乏明确反转信号的情况下。如果能等待市场的右侧结构形成，即市场确认走稳后再入场，不仅能提高安全性，还能增加投资的确定性。

从投资策略看，应谨慎处理资金分配，不要过度集中在某一板块或个股上，分散投资可以有效降低风险。可以将资金分成两部分：一部分用于防御性板块，如银行，另一部分则可以尝试布局调整充分的消费电子板块。