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科创50 -0.54%
香港万得通讯社报道，周一 （4月22日），信用债延续涨势，各期限信用债收益率再度下行1-3个基点，全天成交超1800亿元。城投债涨幅居前，“23延经01”涨近7%，“23宁经专项01”涨超5%。吉林要求坚决打好化债攻坚战持久战；上交所扩展分配并启用企业债券及科创板相关ETF代码段。
Wind数据显示，银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1910只，总成交金额1847.98亿元。其中1270只信用债上涨，99只信用债持平，439只信用债下跌。
涨幅超2%的信用债共28只，城投债涨幅居前，其中“23延经01”、“22广越04”、“23三峡绿色债01”涨幅位居前三，分别涨6.9%、6.33%、5.75%，分别成交10.57万元、3189.78万元、6344.74万元。此外，“23宁经专项01”、“21金地MTN007”涨超5%，“23深铁08”、“PR息烽债”涨超4%。
跌幅超2%的信用债共7只，“H7腾邦01”、“PR宏河债”、“21旭辉02”跌幅位居前三，分别跌78.95%、16.23%、4.5%，三只债分别成交1.23万元、17.55万元、49.4万元。
广发证券表示，在债市供需极度不平衡尚未缓解的环境下，信用债久期行情可能还将延续，目前重点关注核心主体（存量债规模较大、区域主平台、产业央国企）收益率在2.6%-3.0%左右的个券。
今日要闻
1、国务院以“进一步深化资本市场改革，促进资本市场平稳健康发展”为主题，进行第七次专题学习。国务院总理李强指出，加快完善资本市场基础制度体系，健全发行、交易、退市等关键制度，促进投融资良性循环和上市退市动态平衡。着力提升上市公司质量，严把发行上市准入关，促进上市公司增强回报投资者意识，提升投资价值。完善和加强资本市场监管，加大对违法违规行为的惩治力度。切实强化中小投资者权益保护，营造公开公平公正的市场环境。
2、央行就《非银行支付机构监督管理条例实施细则（征求意见稿）》公开征求意见。《实施细则》规定储值账户运营、支付交易处理业务分别细分为Ⅰ类、Ⅱ类，并明确新旧分类方式对应关系。对支付机构制度建设作出规定，要求支付机构应将监管要求全部纳入其公司制度。分段阶梯式设置支付机构净资产与备付金日均余额比例。
3、4月LPR报价出炉：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变。光大银行称，4月LPR报价维持不变，基本符合市场预期。因为部分银行净息差压力较大，以及4月MLF利率维持稳定，市场对本月LPR利率保持不变已有预期。
4、国新办就2024年一季度财政收支情况举行发布会。财政部表示，下一步，财政部将重点从六个方面持续发力：一是全力支持以科技创新引领产业创新。对标国家战略需求，加大基础研究、应用基础研究、前沿研究投入力度，推动加快实施一批国家重大科技项目，支持开展颠覆性技术、前沿技术研究，推进关键核心技术攻关。落实结构性减税降费政策，重点支持科技创新和制造业发展，并统筹运用好财政专项资金和政府投资基金等政策工具，支持战略性新兴产业发展壮大，传统产业加快转型升级。二是着力支持扩大国内需求。统筹用好相关国债资金、地方政府专项债券、中央预算内投资等政策工具，带动扩大社会有效投资。同时，落实完善财税支持政策，积极推动汽车、家电等耐用消费品以旧换新，促进扩大国内消费。三是积极支持改善和增进民生福祉。四是更高水平保障粮食和能源安全。五是推进城乡区域协调发展。六是加强预算执行管理和财政运行监测。
5、财政部表示，已经将2024年超长期特别国债支出纳入到2024年预算，同时扎实推进前期准备工作。下一步，财政部将根据超长期特别国债的项目分配情况，及时启动超长期特别国债发行工作。财政部称，2023年四季度增发国债的1万亿元资金，大部分于今年使用。今年2月底前，财政部将1万亿元增发国债资金全部下达到地方。从一季度数据看，增发国债资金重点投向的城乡社区支出、农林水支出、灾害防治及应急管理支出同比分别增长12.1%、13.1%、53.4%，均实现两位数增长。
6、中部地区陆续公布今年一季度经济运行成绩单，其中湖南、湖北、江西三省构成的“中三角”2024年一季度GDP总值达到31723.22亿元，比上年同期增加842.95亿元。
7、山西省财政厅披露，山西省不折不扣持续落实各项减税降费政策，重点支持小微企业、个体工商户等，有效发挥税费政策的逆周期与跨周期调节作用，为市场主体减负增动能提供强有力的政策与资金支持。2019年至2023年，山西省全省共新增减税降费及退税缓税缓费超2400亿元。
8、临近五一小长假，近期银行间Shibor隔夜利率在持续走高，交易所国债逆回购多个品种年化利率也在上涨。机构认为，货币政策预计继续保持平稳，本周后半周7天开始跨月，提防资金面波动。
9、续贷高峰期下，早期转贷“降息”者、炒房客正面临价差阵痛。房产评估价缩水三分之一，抵押经营贷续贷的额度也随之下降，价差高达100多万元。部分业内人士认为，近年对经营贷违规入楼市的监管不断趋严，进行此类操作者并不在多数。加上经营贷本身借入的续贷周期为3-5年，集中到期压力相对可控。
10、上交所发布通知称，为满足市场发展需要，决定为非公开发行公司债券扩展分配并启用255000-257999代码段，并同步对《上海证券交易所证券交易业务指南第4号——证券代码段分配指南》进行修订，自发布之日起施行。
11、“第二支箭”4月17日再次支持深圳市东阳光实业发展有限公司2024年度第三期超短期融资券成功发行，本期超短融发行金额3.3亿元。下一阶段，中债信用增进公司将持续加力推动“第二支箭”支持民营实体经济，助力民营企业提质增效升级，更好为经济社会发展作出贡献。
12、合肥市住房公积金管理委员会办公室发布关于持续优化住房公积金使用政策，取消异地购房、还贷提取户籍限制。缴存人在合肥市外购房、还贷申请提取住房公积金，不再查验户籍。同时，取消住房公积金异地贷款户籍限制。异地缴存人在合肥市购房申请住房公积金贷款，不再要求具备合肥市本地户籍。
13、黑龙江省国资委召开全省地方国有企业一季度经济运行分析会议强调，要持续推进国企改革深化提升行动专项工作，要以风险防范为底线，通过“控增化存”防范经营性债务风险、加强集团内部监管合力、探索融资平台公司转型等，提高企业整体风险防范能力。
14、吉林省省长胡玉亭主持召开全省防范化解地方债务风险工作会议，他强调，要细化实化行动方案，坚决完成全年化债任务；下更大力气化解融资平台债务风险，加快压降融资平台数量，推动高风险平台有序出清，防止发生风险；加大清理拖欠企业账款力度，推动实现“连环清”。
15、国开行近日向青岛市李沧京口路保障性住房项目发放首笔贷款8.08亿元，专项用于青岛市首批2000套配售型保障性住房建设。
16、福建省财政厅计划于5月上旬发行200亿元新增专项债券，5月下旬发行再融资债券117亿元，其中，一般债券45亿元，专项债券72亿元。
17、贵州省发布地方政府债券发行安排，5月拟发行一般债券82.0886亿元，专项债券99.1219亿元，合计181.2105亿元。
18、江苏省发布地方政府债券发行安排，5月拟发行再融资一般债券118.78亿元，再融资专项债券477.96亿元，合计596.74亿元。
19、【债券重大事件】“23鲁信MTN001”、“21山东金融MTN001”等持有人会议将审议重大资产重组议案；“22港兴港投MTN003”、“PR包头01”等将提前兑付；“19兰石02”、“21重庆发展MTN001”拟提前兑付；浙江长兴金融控股集团副总经理李轩涉嫌违纪被调查；新农控股集团、江苏句容新农控股集团等控股股东变更。
20、【海外信用评级】惠誉上调中国五矿长期外币发行人评级至“A-”，展望“负面”；惠誉上调中冶集团和中国中冶长期外币发行人评级至“A-”，展望“负面”；惠誉确认万达商业和万达香港“CC”长期外币发行人评级；穆迪确认安徽交控“A3”发行人评级，展望“稳定”。
一级市场
1、发行数量
发行规模方面，从发行起始日来看，信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共发行121只，发行总规模1098.27亿元，偿还总规模683.75亿元，净融资额414.53亿元。
2、发行利率
发行利率方面，截止4月19日，短期融资券发行利率为1.9012%，较此前一日下行31.91BP。
二级市场
Wind数据显示，银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1910只，总成交金额1847.98亿元。其中1270只信用债上涨，99只信用债持平，439只信用债下跌。
从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交744只，总金额为789.86亿元。此外，1-3年期共成交737只，总成交金额为539.16亿元；3-5年期共成交339只，总成交金额为366亿元；5年期以上共成交90只，总成交金额为152.95亿元。
1、收益率情况
Wind数据显示，中债各期限中短期票据收益率较上日继续下行1-3个基点。
其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率下行2.43个基点报2.061%；3年期收益率下行1.91个基点报2.2484%；5年期收益率下行2.93个基点报2.4148%。
AA+级中短期票据中，1年期收益率下行2.43个基点报2.161%；3年期收益率下行1.91个基点报2.3684%；5年期收益率下行3.93个基点报2.5348%。
AA级中短期票据中，1年期收益率下行2.43个基点报2.211%；3年期收益率下行1.91个基点报2.4784%；5年期收益率下行2.93个基点报2.7048%。
2、期限利差
采用AAA级各期限中短期票据作为标的。Wind数据显示，中债中短期票据期限利差较上日表现分化。其中，3年期与1年期利差走阔0.52个基点至18.74BP；5年期与1年期利差收窄0.5个基点至35.38BP。
3、信用利差情况（以同期限国开债到期收益率为基准）
Wind数据显示，中债各期限中短期票据信用利差较上日均有所收窄。
其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.26个基点至23.99BP；AA+级信用利差收窄1.26个基点至33.99BP；AA级信用利差收窄1.26个基点至38.99BP。
3年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄0.41个基点至19.72BP；AA+级信用利差收窄0.41个基点至31.72BP；AA级信用利差收窄0.41个基点至42.72BP。
5年期中短期票据中，AAA级信用利差收窄1.85个基点至28.83BP；AA+级信用利差收窄2.85个基点至40.83BP；AA级信用利差收窄1.85个基点至57.83BP。
4、评级利差情况
Wind数据显示，采用各期限AA与AAA级中短期票据作为标的。中债各期限中短期票据评级利差较上日持平。其中，1年期中短期票据评级利差持平报15BP；3年期中短期票据评级利差持平报23BP；1年期中短期票据评级利差持平报29BP。
5、各行业成交情况
Wind数据显示，从行业分布来看，资本货物行业成交金额居首，共成交994只，总成交金额为781.93亿元。此外，运输行业共成交183只，总金额为261.57亿元；公用事业行业共成交150只，总金额为139.89亿元；材料行业共成交103只，总金额为134.02亿元；房地产行业共成交148只，总金额为119.03亿元。
6、各评级成交情况
Wind数据显示，从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交537只，总金额为451.24亿元。此外，AA+级信用债共成交129只，总成交金额为67.74亿元；AA级信用债共成交43只，总成交金额为13.08亿元；A-1级信用债共成交6只，总成交金额为2.18亿元；AA-级信用债共成交5只，总成交金额为0.03亿元。
7、成交最活跃信用债
Wind数据显示，成交金额超1亿元的信用债共457只，其中“24铁道MTN002B”、“24伊利实业SCP012”、“24云能投MTN009”、“24宝钢SCP002”、“24浙交投SCP006”成交额位列前五，分别为44.5亿元、26亿元、24.4亿元、22.81亿元、20.4亿元。
8、15%以上高收益债
Wind数据显示，共25只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H9龙控02”、“20中骏02”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为2142.9%、471.83%、253.5%，三只债分别成交20.5万元、25.06万元、19.33万元。
9、8%-15%高收益债
Wind数据显示，共11只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科05”、“20万达01”、“20万科04”收益率位列前三，分别为14.21%、13.12%、12.64%，三只债分别成交1214.18万元、45.45万元、473.97万元。
10、低估信用债
Wind数据显示，较中债估值偏离度低超500BP的信用债共22只，其中“21旭辉02”、“20中骏02”、“22万科05”位列前三，收益率分别为100.25%、471.83%、14.21%，与中债估值的偏离度分别达-95918.28bp、-11313.09bp、-2140.29bp，三只债分别成交49.4万元、25.06万元、1214.18万元。
11、高估信用债
Wind数据显示，较中债估值偏离度高超500BP的信用债共16只，其中“22万科MTN003”、“22万科MTN002”、“PR宏河债”位列前三，收益率分别为45.73%、44.32%、19.34%，与中债估值的偏离度分别达2032.57bp、1854.2bp、1547.14bp，三只债分别成交1480万元、2330.72万元、17.55万元。
12、涨幅居前信用债
Wind数据显示，涨幅超2%的信用债共28只，其中“23延经01”、“22广越04”、“23三峡绿色债01”涨幅位居前三，分别涨6.9%、6.33%、5.75%，分别成交10.57万元、3189.78万元、6344.74万元。
13、跌幅居前信用债
Wind数据显示，跌幅超2%的信用债共7只，“H7腾邦01”、“PR宏河债”、“21旭辉02”跌幅位居前三，分别跌78.95%、16.23%、4.5%，三只债分别成交1.23万元、17.55万元、49.4万元。
城投债成交情况
1、城投债收益率情况
Wind数据显示，各期限城投债收益率较上日集体下行。
其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行3.18个基点报2.1004%；3年期收益率下行2.24个基点报2.3022%；5年期收益率下行3.97个基点报2.4364%。
AA+级城投债中，1年期收益率下行3.18个基点报2.1563%；3年期收益率下行2.24个基点报2.3611%；5年期收益率下行3.97个基点报2.4959%。
AA级城投债中，1年期收益率下行3.18个基点报2.2163%；3年期收益率下行2.24个基点报2.4561%；5年期收益率下行3.97个基点报2.6309%。
2、城投债信用利差情况（以同期限国开债到期收益率为基准）
Wind数据显示，各期限城投债信用利差较上日均有所收窄。
其中，1年期城投债中，AAA级信用利差收窄2.01个基点至27.93BP；AA+级信用利差收窄2.01个基点至33.52BP；AA级信用利差收窄2.01个基点至39.52BP。
3年期城投债中，AAA级信用利差收窄0.74个基点至25.1BP；AA+级信用利差收窄0.74个基点至30.99BP；AA级信用利差收窄0.74个基点至40.49BP。
5年期城投债中，AAA级信用利差收窄2.89个基点至30.99BP；AA+级信用利差收窄2.89个基点至36.94BP；AA级信用利差收窄2.89个基点至50.44BP。
3、城投债各期限成交情况
Wind数据显示，银行间及交易所城投债共成交85只，总成交金额44.31亿元。从剩余期限分布来看，1年期以内城投债成交金额居首，共成交53只，总金额为24.65亿元。此外，5年期以上共成交11只，总成交金额为10.43亿元；1-3年期共成交19只，总成交金额为8.15亿元；3-5年期共成交2只，总成交金额为1.07亿元。
4、城投债各评级成交情况
Wind数据显示，从评级分布来看，AAA级城投债成交金额居首，共成交37只，总金额为24.23亿元。此外，AA+级城投债共成交24只，总成交金额为12.34亿元；AA级城投债共成交11只，总成交金额为3.84亿元；AA-级城投债日内无成交；AA-级城投债日内无成交。
5、城投债各行业成交情况
Wind数据显示，从行业分布来看，资本货物成交金额居首，共成交64只，总成交金额为31.51亿元。此外，运输共成交11只，总金额为8.7亿元；公用事业共成交4只，总金额为2.56亿元；商业和专业服务共成交4只，总金额为1.08亿元；多元金融共成交1只，总金额为0.4亿元。
6、城投债各地域成交情况
Wind数据显示，从地域分布来看，湖北省城投债成交金额居首，共成交13只，总成交金额为11.55亿元。此外，河南省城投债共成交5只，总成交金额为4.68亿元；广东省城投债共成交4只，总金额为3.42亿元；浙江省城投债共成交7只，总金额为3.2亿元；山东省城投债共成交6只，总金额为3.18亿元。
7、城投债各收益率区间成交情况
Wind数据显示，从收益率分布来看，收益率小于5%的城投债成交金额居首，共成交82只，总金额为42.84亿元。收益率为5%-8%的城投债共成交3只，总成交金额为1.47亿元；收益率高于8%的城投债共成交0只，总成交金额为0亿元。
8、活跃成交城投债
Wind数据显示，成交金额超1亿元的城投债共18只，其中“19武汉地产MTN001”、“19南投集团MTN002”、“19豫水利MTN001”、“20芙蓉债”、“20海曙广聚MTN001”成交额位列前五，分别为2.9亿元、2.03亿元、2.01亿元、1.99亿元、1.62亿元。
