文/肖松
进入五月份，国内上市银行的一季度报告陆续公布完毕，引发市场持续关注。今年一季度，尽管国内外经济环境和金融市场的不确定性增加，但多数上市银行通过有效的风险管理、业务结构调整和成本控制，实现了业绩的正向增长。不过，行业业绩两级分化进一步加剧，头尾部上市银行间净利润和营收差距拉大，其中净利润首尾差距达到70倍。同时，多家银行面临营收负增长的困境。本文主要对22家上市银行整体经营状况进行简要分析。
行业分化加剧：净利润差距70倍，六家银行营收负增长
今年一季度，交通银行、兴业银行和平安银行的归母净利润均突破百亿大关，分别达到249.88亿元、243.36亿元和149.32亿元。江苏银行一季度净利润超过90亿元。南京银行、上海银行和杭州银行的净利润则超过了50亿元，其余15家银行的一季度净利润均低于50亿元。而净利润最低的江阴银行仅为3.5亿元，与净利润最高的交通银行相差70倍。
从营收增速看，瑞丰银行、青农商行、江苏银行、苏农银行4家银行营收增速在10％以上，分别为15.32％、13.30％、11.72％和10.56％。同时，有6家银行营收增速为负，如平安银行营收同比下降14.03％。
从资产总额看，截至2024年一季度末，共有8家A股上市城商行资产总额超过万亿元。其中，北京银行、江苏银行、上海银行资产总额超过3万亿元，分别为38946.65亿元、36698.3亿元、31547.44亿元；宁波银行、南京银行资产总额超过2万亿元，分别为28882.06亿元、23962.64亿元；杭州银行、成都银行、长沙银行资产总额超过1万亿元，分别为19173.05亿元、11786.26亿元、10613.03亿元。
从资产质量看，截至2024年一季度末，有7家A股上市城商行不良率低于1％，为成都银行、厦门银行、杭州银行、宁波银行、南京银行、苏州银行、江苏银行，其不良贷款率分别为0.66％、0.74％、0.76％、0.76％、0.83％、0.84％、0.91％。
在22家公布业绩的上市银行中，归母净利润增速方面，有3家银行归母净利润同比下滑，其中渝农商行降幅居首。
数据显示，2024年一季度，渝农商行实现营业收入71.28亿元，同比下降2.88％；归母净利润35.24亿元，同比下降10.81％。对此，渝农商行解释称，主要是由信用减值损失变动引起。本期信用减值损失13.33亿元，较上年同期增加12.03亿元，主要是由于上年同期该集团实现大额不良资产处置收回，金额占全年比重为70.76％，因此，该集团上年同期信用减值损失比较基数较低，净利润比较基数较高。
另外，贵阳银行同样出现营收和净利润“双降”的情况。2024年一季度，贵阳银行实现营业收入36.45亿元，较上年同期下降2.51％，实现归母净利润15.49亿元，较上年同期下降3.65％。
东兴证券研报指出，资产端存量和增量定价继续下行，负债端存款到期重定价红利亦会逐步释放，根据测算全年息差收窄压力或好于上年，且下半年收窄压力好于上半年。
10家银行净息差下滑，资产质量普遍稳健
除却营收和净利润，上市银行净息差的表现也非常值得关注。该数据作为衡量银行盈利核心能力的关键指标，其任何微小变动都牵动着银行业的神经。
由于各家银行季报披露准则不一，因此，笔者只汇总了11家公布净息差的上市银行。其中，平安银行以2.01％的亮眼成绩独占鳌头，而交通银行则以1.27％的净息差垫底。而在11家银行中，10家上市银行的净息差均呈现下滑态势，形势不容乐观。
具体来看，平安银行和江阴银行的净息差下滑较为明显。平安银行的净息差从2023年的2.38％下降至2024年第一季度的2.01％，下滑了37个基点；江阴银行的净息差则从2023年的2.06％下降至1.70％，下滑了36个基点。这两家银行的净息差下滑主要受到市场利率下行、贷款需求减弱等因素的影响。
此外，交通银行2024年一季度净息差同比下降6个基点，较上年末下降1个基点。对此，该行在一季报中表示，主要是资产端，受存量贷款重定价、房贷利率调整、5年期以上LPR再次下调等因素影响，生息资产收益率同比下降较多。同时负债端，人民币存款延续“定期化”趋势，叠加外币存款成本上升影响，负债结构刚性加强，计息负债成本率同比有所上升。
相比之下，兰州银行是唯一一家净息差增长的银行。其净息差从2023年的1.46％上升至2024年第一季度的1.60％，增长了14个基点。兰州银行对此表示，该行强化资产负债管理，妥善处理好负债量与价的关系，全行存款付息率较年初下降30个BP。
整体来看，净息差下滑的主要原因，还是受到宏观经济环境与利率市场化进程的推进，导致贷款利率下行和存款成本上升的双重压力。同时，净息差下滑，也是受到监管政策的调整影响，如此前LPR的多次下调，直接影响银行贷款定价，压缩了息差空间。此外，市场竞争加剧，尤其是在小微企业贷款、消费信贷等领域，银行为争夺市场份额不得不降低贷款利率，也进一步导致了净息差的滑落。
不过，令人欣慰的是，今年一季度，各家银行的资产质量情况均有所回升。22家披露一季度业绩的上市银行不良率均低于2％。
其中，兰州银行不良率最高，以1.83％的不良贷款率位居榜首，紧跟其后的是青农商行，不良率为1.80％，贵阳银行也达到了1.63％。根据国家金融监督管理总局数据显示，截至2023年末，商业银行2023年末不良率为1.59％，这三家银行的不良贷款率远高于行业平均不良贷款率。
而成都银行表现优异，其不良率仅为0.66％，在所有22家上市银行中最低。
从动态变化观察，多数银行的不良率保持稳定，11家与上期末相同，7家实现不良率的下降，而不良率略有上浮的银行仅有4家，分别是沪农银行、平安银行、贵阳银行和兰州银行。其中，不良率最高的兰州银行，不良率增长也最为显著，增加了0.1个百分点。
拨备覆盖率方面，2024年一季度末，22家上市银行中超过半数的银行展现了强劲的损失缓冲能力，13家银行的拨备覆盖率突破300％大关。
其中，杭州银行、无锡银行、成都银行更是以超高水平的拨备覆盖率脱颖而出，分别达到551.23％、515.35％、503.81％。而交通银行和兰州银行则以197.05％和183.18％的低拨备覆盖率垫底。
不过，整体来看行业拨备率仍处于高位，抗风险能力较强。
结语
从一季报各家上市银行的表现来看，2024年的形势仍然十分严峻。根据中银研究预计，2024年商业银行净息差仍将走低，但降幅逐步收窄，以量补价的规模因素是支撑商业银行利息收入增长的关键。当前银行投资高股息仍是主线，目前A股银行股息率约为6％-7％，H股银行股息率约为8％-9％，这种向好的股息率仍具备投资价值。在经济存量运行下，市场风险偏好仍以避险为主，“高股息+低估值”的银行个股作为“类配置”资产，对追求稳健收益的资金、以及长期资金仍有吸引力。
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