2022年10月25日晚间，上海家化联合股份有限公司（以下简称“上海家化”，证券代码：600315）公布了2022年第三季度报告。

报告显示，上海家化第三季度营业收入16.39亿元，同比增长1.17%；归属于上市公司股东的净利润1.56亿元，同比上升15.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.68亿元，同比增长17.91%。

上海家化透露，目前公司已克服疫情影响，开始逐步恢复增长。剔除汇率因素影响，第三季度报上海家化整体营收增长3.5%，其中国内业务增长4%，海外业务增长2%。销售费用和管理费用同比分别下降9.3%和13.7%，公司运营管控成效良好，同时经营质量持续提升。

实际上，化妆品行业第三季度零售增速并不理想。

国家统计局发布的数据显示，7月份化妆品零售额253亿元，同比增长0.7%；8月份化妆品零售额288亿元，同比增长-6.4%，9月份，化妆品零售额317亿元，同比增长-3.1%。

清扬君认为，上海家化逆势增长，尤其是净利润的双位数增长，主要得益于上海家化的品牌效应和议价能力。

《2022年第三季度主要经营数据的公告》显示，上海家化第三季度主要产品护肤、个护家清和母婴产品平均售价分别提升4.12%、17.88%和10.28%，而且这还是在部分原材料价格下跌的情况下。

2022年第三季度，皂粒、油脂类原料受棕榈油、棕榈仁油同比下跌的影响，采购均价下跌400元/吨左右(不含税)，跌幅为5%；表面活性剂度采购均价下跌300元/吨左右(不含税),跌幅约4%；营养药物添加剂价格同比价格下跌13%。

部分原材料采购价下降，主销产品售价提升，这并非随意改变价格就能产生大量销售的，而是产品必须物有所值，在年轻化、高端化等方面让广大消费者认可并购买才行。

个护家清品类业绩表现突出  品牌价值护城河日益凸显

值得关注的是，2022年第三季度，上海家化个护家清销量增加了759.44万支，营收增加了1.55亿元。

上海家化的个护家清品类，包括六神、家安等品牌。

2022年第三季度，上海家化个护家清品类业绩表现突出，其中六神增长超30%：花露水品类通过多场景教育，开始吸引更多年轻用户；沐浴露更在高端化、年轻化和全季化上做出重大突破，通过重磅代言人和六神IP大牌日及首个六神IP清凉节等方式在营销创新上不断突破。除核心产品清凉沐浴露持续畅销外，2021年末新上市的菁萃沐浴露系列目前已经成为六神品牌天猫旗舰店销量最高的产品系列，并且推动2022年1-9月六神沐浴露整体在天猫旗舰店同比增长近40%。

家安品牌则通过布局中卫安食品级认证的餐具净和内衣净，全面进入高增长的细分护理领域，并借助种草赋能向零售端发力，三季度电商B2C餐具净品类份额实现100%提升，带动品牌消化了主渠道特渠调整的压力，开始实现高个位数增长。

此外，上海家化的美妆护肤和母婴品类也是亮点颇多。

第三季度，上海家化的佰草集新太极抗初老延展品类，新七白美白系列升级和双石斛的修护级高保湿线全新上市，其中新太极系列以优质的产品力结合品牌种草、IP联合营销等策略，招新率达75%以上，复购率整体提升；双石斛系列自9月上市以来，天猫搜索快速攀升，新客率高达70%。基于此，佰草集在京东平台快速拓展，实现同比57%增长，在抖音平台实现超过1000%增长，带动品牌在电商渠道实现正增长。

玉泽复购率进一步提升，近期保湿霜在天猫月销突破3万件。

高夫通过新品和主推品恒润系列加持，在抖音男士护肤板块的市场份额攀升至第三位。

美加净持续布局快手、拼多多等平台实现消费者招新与拓展、进一步扩张线下铺货促进明星产品的渗透，通过新品酵米保湿抗初老、酵米光感焕亮等核心系列产品带动品牌实现增长。

启初除了爆品胚米系列面霜，与儿童皮肤领域的权威马琳医生及老爸评测等一系列专业权威KOL深度合作，重点推出新品启初青蒿舒缓系列，第三季度通过大量种草活动，品牌实现天猫访客及客单量大幅提升，新品复购率为老品3倍，目前已成为拼多多宝宝护肤品类TOP2品牌。

硬核科技驱动发展引领行业创新前沿

据了解，第四季度，上海家化还将升级佰草集抗衰老的御五行系列，同时结合今年上市的新品磨砂沐浴露、祛痘爆珠沐浴露共同发力。

上海家化新品备受消费者青睐的一个重要原因就是研发长期持续投入，且积累了大量的专利技术，拥有众多黑科技技术。

2022年第三季度上海家化研发费用增长46%。截至9月底，上海家化专利总数共计397项，在国内美妆企业中名列前茅。其中国家授权发明专利96项，全球PCT授权专利22项，拓展了全球化技术的领先布局。

2022年9月份，上海家化科研部检测中心被授予“CNAS实验室认可证书”，公司的研发技术与体系再次受到专业机构委员会的权威认证。在首届2022世界设计之都大会上，上海家化在现场展现了AI数字化赋能、元宇宙等热门赛道的黑科技成果。其中，AI智能肌肤监测系统是上海家化携手国内人工智能巨头，历时近两年，共同打造完成一款基于千万人脸数据的肌肤检测APP，首次融合了国内顶尖的AI算法能力与国人肤质体质研发理念。而由上海家化联合清华大学团队共同开发的3D皮肤断层成像扫描仪，成功将医学领域的成熟技术外延拓展至皮肤检测领域。此外，AGEs荧光扫描探针、微流控、胶囊频射仪、超级计算机、感官闻香等各种智能美妆科技产品，也充分展现了公司在前沿科技中的研发实力。

值得说明的是，上海家化研发中心还历时一年多时间，从几十种中国传统植物中，做了3-5轮的筛选，并针对被誉为“东方神草”的青蒿，开展了8种不同的提取工艺研究，历时20多次的提取，创新性地获得了能够舒缓止痒修护的专利成分——青蒿提取物。目前，青蒿提取物已申请相关专利4项，并成功应用于启初婴儿多效舒缓系列产品、佰草集双石斛保湿修护系列产品。

可以说，在美妆日化行业，正是由于上海家化始终在引领行业的科研发展方向，以前沿的科技实力和前瞻的研发理念打造致美的产品和服务，才吸引了无数的忠诚粉丝。

线上线下加速发展  全域CRM系统投入使用

2022年第三季度，上海家化在拥有强势、优质的线下渠道的基础上，持续通过新零售赋能，新零售业务线下占比超16%，并进一步优化效率，实现了商超、百货、CS等渠道之间的协同与升级。

线上渠道，上海家化在天猫平台TMIC合作项目中，玉泽大分子防晒一举荣获“2022天猫TMIC新品创新奖”；9月公司荣获京东“2022年度卓越品牌”大奖。

令人鼓舞的是，上海家化全域CRM系统已于9月成功上线并已通过多场景测试，助力国庆黄金周为线下百货店导入精准客户源，并提前为双十一进行多场景规划。该系统将提高单品牌消费者资产运营效率、品牌消费升级，并通过品类连带，实现美妆护肤、母婴、个护家清的跨品类招新。

上海家化表示，公司将在双十一期间，重点打造超级单品，同时实现快速爆品组套、爆品连带；坚持达人矩阵建设，在多个平台都全面开展与各类达人的合作；增加营销投入，通过产品折扣、用户福利、平台活动等组合打法来让消费者得到更好的体验。

对于第四季度，上海家化称，公司将继续贯彻“123经营方针”，国内业务争取更快速增长，以达成下半年营收双位数增长；海外业务剔除汇率影响后保持正增长。公司全品牌、全渠道将持续优化经营，力争达成业绩目标。

为此，上海家化还正式投资了中国香氛香薰品牌“节气盒子”，同时启动了第二届“中国梦想·家”新锐擂台赛，将企业内部全链路的资源及能力赋能新赛道品牌，并继续招募和发掘具有“中国美”基因的新锐对象，以驱动公司的外延式发展。