今年以来，外资巨头“组团”涌入中国VC/PE行业。

近日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）官网最新披露信息显示，由全球私募巨头汉领资本100%持股的汉领（上海）私募基金管理有限公司（以下简称“汉领上海私募”），已正式完成备案登记。

其2022年在上海市徐汇区成立，注册资本2000万元，为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型为私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金。

公开资料显示，汉领资本于1991年成立于美国费城，业务遍及全球主要国家，公司一直专注于私募市场投资，包括私募股权、私募债、房地产和基础设施等资产类型，投资策略上覆盖了“P+S+D”（Primary一级投资+ Secondary二级投资+Direct直接/联合投资）。截至2023年年底，汉领资本的管理资产总规模达到9028亿美元，折合人民币约6.5万亿元。

汉领资本此前在中国早有布局：从2007年开始，汉领资本就以LP的身份，通过在中国的美元基金投资到中国的PE市场，并和子基金做一些企业跟投。2022年5月，汉领资本宣布获得上海市QFLP（合格境外有限合伙人）试点资格。QFLP是指境外机构投资者在通过资格审批和其外汇资金的监管程序后，将境外资本兑换为人民币资金，投资于国内的PE（私募股权投资）以及VC（风险投资）市场。随着此项审批的通过，汉领资本成为了上海市第一家通过QFLP设立的S基金，目前也已开始积极拓展人民币市场的投资机会。

2023年2月16日，汉领资本宣布上海办公室正式开始运营，凸显其对于亚太区域业务发展的决心。上海办公室是汉领资本继香港、首尔、新加坡、悉尼和东京之后在亚太地区的第六个办公室。

值得关注的是，汉领（上海）私募基金管理有限公司已经是今年第三家完成备案登记的外资私募机构：

3月8日，中基协官网信息显示，开德私募基金管理（上海）有限公司已完成备案登记。开德为私募股权、创业投资基金管理人，业务类型为“私募股权投资基金、私募股权投资类FOF基金、创业投资基金、创业投资类FOF基金”。

开德的实控人为KKR Capital Markets Asia Limited。KKR的上海办公室已经于2月26日开业，KKR成立于1976年，是全球知名私募股权投资机构，与凯雷、黑石、德州太平洋并称“全球四大PE巨头”。今年2月6日，KKR发布2023年财报，总营收为145亿美元，为2022年度的2.5倍；全年净利润36.8亿美元，扭亏为盈，2022年为-5.9亿美元；KKR在2023年募资690亿美元，总资产管理规模达到5530亿美元（约3.97万亿人民币）。

公开资料显示，2005年，KKR在中国香港建立办公室，正式进军亚洲；2007年，KKR在北京注册成立了KKR投资顾问（北京）有限公司，视野聚焦中国大陆市场。随后募集了亚洲一期基金、亚洲二期基金、亚洲三期基金、亚洲四期基金、亚洲基础设施建设基金及中国成长基金等多只投向亚洲的基金，以上基金规模超390亿美元。

3月8日， 博枫（上海）私募基金管理有限公司也完成备案登记，实控人为Brookfield Advisors (Hong Kong) Limited。官网资料显示，Brookfield（博枫）是全球规模最大的另类资产管理公司之一，专注于房地产、基础设施、可再生能源以及私募股权领域。自2014年开始在中国开展业务，中国管理资产规模达150亿美元。

此外，今年2月，与KKR上海办公室同日开业的，还包括联博基金管理有限公司、东方汇理金融科技（上海）有限公司，不过，目前尚未完成备案。联博基金全球资产管理规模高达7250亿美元；东方汇理为欧洲最大资产管理公司，管理逾2.032万亿美元资产。

3月13日，另一家欧洲PE巨头也在筹备加码中国，法国私募股权公司Tikehau Capital（提克豪资本）在最近发布的财报中宣布，将加速布局亚洲市场，并于今年开设香港办事处，这是它在大中华区的第一个办公室，意在开拓中国的新资金池和投资机会。

财报内容显示，“Tikehau在香港设立办事处是其扩大亚洲和中东客户基础计划的一部分，其428亿欧元（约合人民币3377亿元）的资产管理AUM中，按地区计算，有8%来自亚洲和中东客户。去年，该集团为一项约1亿美元的投资引入了第二位中国LP。”

可以看出，外资巨头扎堆来中国开设办公室与基金，看好中国VC/PE行业的机会。私募排排网数据显示，截至3月20日，外商独资私募数量扩容至209家，从公司类型来看，私募股权、创业投资基金管理人占大头，一共有151家，占到外资私募总量的72.25%。汉领私募正好是第151家外商独资私募股权、创业投资基金管理人。

在这其中，中东资本是比较活跃的：去年，阿联酋主权基金穆巴达拉投资公司官宣在北京设立办公室；沙特公共投资基金也宣布在中国开设办事处。此外，科威特投资局、卡塔尔投资局也在中国市场格外活跃。目前，阿布扎比投资局、科威特投资局、沙特公共投资基金、卡塔尔投资局、穆巴达拉等中东主权基金都在中国有了办事处。

近日最新一场访谈里，迪拜皇室成员谢赫·阿里·拉希德·阿里·萨伊德·阿勒马克图姆（Sheikh Ali Rashed AlSaeed Al Maktoum）公布：将在中国香港开设家族办公室，管理规模5亿美元。中国香港也是这个中东豪门的首个海外据点，可见其对中国市场的看好——“众所周知，中国内地和中国香港在投资和机会方面处于领先地位”，谢赫·阿里坦言。

此外，近日，太盟投资集团（PAG）正在为自己前些年设立的美元基金寻找“接续者”。目前，中东国家主权财富基金——阿布扎比投资局（Abu Dhabi Investment Authority，ADIA）可能会借机以折扣价格，从PAG美元基金LP手里购买即将到期的基金份额。

据悉，不少国内美元基金管理团队都在密切关注这笔基金份额转让交易最新进展，因为若中东资本能成功接续PAG美元基金份额，或许意味着中东资本也有可能参与国内美元基金份额转让交易。同时，越来越多VC/PE基金还期望中东资本能参与人民币基金的份额转让。

各路外资对中国市场的布局，都离不开QFLP试点，即合格境外有限合伙人境内投资试点，是境外主体开展境内股权投资的重要方式之一。QFLP允许境外资金结汇后投资于境内的私募股权基金，间接进行未上市企业股权投资；资金还可以做定向增发等一级半市场的投资，以此满足境外资金更多层次、更多领域的投资需求。

2023年8月，国务院印发《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，提出“深入实施QFLP境内投资试点，建立健全QFLP外汇管理便利化制度，支持以所募的境外人民币直接开展境内相关投资”。

当前各试点城市都正积极推动QFLP基金落地，我们也期待看到更多外资基金为中国市场带来的“活水”。