文/标准排名助理研究员 陈颖

毛净利率双双上升，盈利能力增强

从盈利能力来看，2017-2020年，北京昊华能源股份有限公司（简称“昊华能源”）的归母净利润分别为6.55亿元、7.51亿元、2.62亿元、0.48亿元。2020年公司归母净利润较2019年同期相比有所下降。归母净利润增速分别为7941.39%、14.56%、-63.65%、-83.53%，2020年公司归母净利润增速较2019年同期相比有所下降且仍为负增长。营业收入分别为55.76亿元、58.10亿元、55.33亿元、43.62亿元；营收增速分别为9.26%、4.11%、-4.78%、-21.15%。2020年公司营收增速较2019年同期相比有大幅度下降并且仍为负增长。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，昊华能源的归母净利润分别为6.38亿元、4.46亿元、0.94亿元、6.31亿元。2021年上半年公司归母净利润较2020年同期相比有大幅度上升。归母净利润增速分别为32.81%、-30.04%、-78.91%、570.17%。2021年上半年公司归母净利润增速较2020年同期相比有大幅度上升，归母净利润增速由负转正。营业收入分别为30.05亿元、27.23亿元、20.47亿元、31.26亿元，2021年上半年公司营业收入较2020年同期相比有所上升。营收增速分别为-5.78%、-10.03%、-24.80%、52.67%。2021年上半年公司营收增速较2020年同期相比有大幅度上升，营收增速由负转正。

与此同时，2017-2020年，昊华能源的销售净利率分别为13.53%、14.73%、7.37%、1.43%。2020年公司销售净利率较2019年同期相比有大幅度下降。销售毛利率分别为45.69%、54.42%、53.93%、36.92%。2020年公司销售毛利率较2019年同期相比有大幅度下降。销售期间费用率分别为19.38%、25.81%、35.25%、24.01%。2020年公司销售期间费用率较2019年同期相比有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，昊华能源的销售净利率分别为23.50%、20.27%、7.09%、27.86%。2021年上半年公司销售净利率较2020年同期相比有所上升。销售毛利率分别为54.10%、55.38%、50.46%、59.94%，2021年上半年公司销售毛利率较2020年同期相比有所上升。销售期间费用率分别为20.40%、27.86%、35.31%、15.01%。2021年上半年公司销售期间费用率较2020年同期相比有大幅度下降。

从偿债能力来看，2017-2020年，昊华能源的流动比率分别为0.97、1.59、0.58、0.46，2020年公司流动比率较2019年同期相比有所下降。速动比率分别为0.84、1.46、0.53、0.42，2020年公司速动比率较2019年同期相比有所下降。剔除预收账款后的资产负债率分别为46.18%、42.42%、56.81%、54.66%。2020年公司剔除预收账款后的资产负债率较2019年同期相比有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，昊华能源的流动比率分别为1.13、1.21、0.49、0.82。2021年上半年公司流动比率较2020年同期相比有大幅度上升。速动比率分别为1.04、1.13、0.45、0.78。2021年上半年公司速动比率较2020年同期相比有所上升。剔除预收账款后的资产负债率分别为40.40%、35.94%、54.05%、52.62%。2021年上半年公司剔除预收账款后的资产负债率较2020年同期相比有所下降。

从营运能力来看，2017-2020年，昊华能源的存货周转率分别为7.33、6.73、7.72、10.75。2020年公司存货周转率较2019年同期相比有所上升。应收账款周转率分别为21.16、34.12、36.27、23.04，2020年公司应收账款周转率较2019年同期相比有所下降。总资产周转率分别为0.30次、0.31次、0.26次、0.18次，2020年公司总资产周转率较2019年同期相比有所下降。

从半年报来看，2018年至2021年上半年，昊华能源的存货周转率分别为3.41、4.12、3.79、7.04，2021年上半年公司存货周转率较2020年同期相比有大幅度上升。应收账款周转率分别为9.82、17.14、14.58、16.15，2021年上半年公司应收账款周转率较2020年同期相比有所上升。总资产周转率分别为0.15次、0.14次、0.09次、0.12次，2021年上半年公司总资产周转率较2020年同期相比有所上升。

发力环保治理，推进企业绿色发展

从环境情况来看，昊华能源北京地区完成矿山地质环境治理面积达8.9公顷，使用治理资金622.6万元。昊华能源各所辖企业持续创新矿井水处理方式方法，提高水循环利用率，已累计节水约900000立方米。北京矿区综合能源消费量同比大幅降低。京西矿区全年电力消费1021.31万千瓦时，同比降低72.02%；综合能源消费量1925.36吨标准煤，同比降低69.26%；水消费量319234吨，同比降低76.81%。

2019年，昊华能源公司电力消费3651.07万千瓦时，同比降低43.18%；综合能源消费量6264.81吨标准煤，同比降低42.06%；水消费量1377015吨，同比降低43.78%；2019年，公司节能项目投资金额5790元，计划技术措施节能量60吨标准煤，实际技术措施节能84.6吨标准煤，完成年度计划指标的141%，“十三五”期间，公司计划节能518吨标准煤，实际节能4713.03吨，已完成“十三五”期间节能量计划目标的909.85%。

2019年，公司完成京西矿山地质环境治理面积25.6公顷，累计治理面积40.4公顷。同年9月，木城涧煤矿完成了木城涧矸石山、黑阴沟矸石山地质环境治理，并通过了北京市规划和自然资源委员会验收。昊华精煤公司持续推进绿色矿山建设。2019年通过了高家梁二期（6.00Mt/a）水保、环评验收工作，取得了行管部门的批复文件。

投入矿区绿化美化及环境清扫费用180万元，进一步改善了矿区生态环境，提高7黑阴沟矸石山治理前地质环境治理完成后矿区绿化水平；投资16.5万元委托鄂尔多斯市蓝盈环保科技有限公司就矿区生活垃圾进行无害化处理；两座污水处理站正常运行，全年共处理污水91万方，井下污水和生活污水循环利用，矿井水外排为零；煤仓均为封闭式筒仓；投资88.3万元新购洒水车、吸尘车各一台，矿内道路及周边公路洒水车循环洒水降尘；对地面塌陷区及时进行回填、覆土、平整治理；锅炉脱硫脱硝系统运行正常，并与地方环保部门联网，实现了在线监测，达到了国家新建锅炉环保控制标准。

从水消费量来看，2017-2020年，昊华能源的水消费量分别为2540295吨、2449189吨、1377015吨、319234吨。公司的水消费量呈逐年下降趋势。

从污染物排放情况来看，2017-2020年，二氧化碳排放分别为54527.40吨、39037.71吨、22116.29吨、6186.02吨。公司二氧化碳排放量呈逐年下降趋势。

从社会责任来看，2020年，昊华能源本部办理“扶贫爱心卡”员工110人，个人消费249人次，累积47113.40元，各级工会购买扶贫产品181.48万元，带动贫困人数近万人。昊华能源工会将进一步找准工作结合点和着力点持续推进扶贫攻坚工作出实效。

2019年，红庆梁矿业向达拉特旗矿区发展协调服务中心25万元，用于刘大圪堵村购买洒水车一台，解决该村的尘灰污染问题；红庆梁煤矿为高头窑小学捐赠了篮球、足球、乒乓球、羽毛球、台球等体育用品，总价值4000多元。国泰化工投资10万元，为杭锦旗吉日朗图镇光永村帮扶大型移动垃圾箱30个，用于改善其环境卫生状况。昊华精煤投资364万元落实“回风立井风井道路”帮扶施工项目，促11进了纳林陶亥镇全和常村集体经红庆梁矿业为高头窑小学捐赠体育用品济发展；继续参与伊旗“百企帮百村“行动，对口扶贫红庆河镇其劳图村，2018年捐赠的价值97万元的三台设备使用正常，为该村每年增加租赁收入15万元，助力了村集体经济。

需引起高度重视的是，2021年8月31日，公司收到中国证券监督管理委员会北京监管局《行政处罚及市场禁入事先告知书》（〔2021〕5 号），因公司涉嫌信息披露违法违规，决定对公司立案调查。昊华能源近日披露了关于投资者索赔诉讼进展。公告内容显示，自2021年4月22日至2022年3月21日期间，公司收到北京金融法院累计已受理投资人诉公司虚假陈述案件513起，所涉诉讼请求金额合计为107988795.17元。立案情况显示，还持续有投资者向北京金融法院提交了索赔立案材料。

昊华能源应强化公司治理能力，并密切关注全球气候变化和对企业可持续发展所造成的长远影响，努力提升碳排放管理能力，逐步降低温室气体排放的增量，为减缓气候变化、实现国家碳达峰碳中和目标做出贡献。