又有白酒巨头出手设新基金了。
近日，四川普什产业发展基金合伙企业（有限合伙）成立，出资额100.1亿元，执行事务合伙人为宜宾五粮液基金管理有限公司。经营范围为以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
股权信息显示，四川普什产业发展基金合伙企业（有限合伙）由五粮液集团、宜宾五粮液基金管理有限公司共同持股。其中，五粮液集团持股99.9001%。
据天眼查信息，这支基金的GP宜宾五粮液基金管理有限公司（简称“五粮液基金”）成立于2017年，注册资本1000万元，是一家以从事资本市场服务为主的企业。五粮液基金目前共有三名股东，五粮液集团持股56%，宜宾发展控股集团有限公司持股24%，厦门建发美酒汇酒业有限公司持股20%。
豪掷百亿，五粮液开年即在股权投资布局了大动作。
母基金研究中心关注到，自去年以来，这家白酒大佬在VC/PE方面接连出手：
2023年4月18日，四川五粮液新能源投资有限责任公司成立，由四川省宜宾五粮液集团全资持股，注册资本10亿。
2023年6月29日，五粮液集团成立宜宾名门秀股权投资合伙企业（有限合伙），出资额约3亿元；9月22日，成立宜宾浓香秀股权投资合伙企业（有限合伙），出资额约3亿元，现已更名为宜宾浓香秀供应链管理合伙企业（有限合伙）；9月25日，包括五粮液基金在内的21家企业，共同出资3亿元成立宜宾春之秀股权投资合伙企业（有限合伙），现已更名为宜宾春之秀供应链管理合伙企业（有限合伙）。
实际上，五粮液作为宜宾本地龙头企业，已多次参投宜宾市相关的基金：2017年，五粮液出资出资1亿，参与设立宜宾市高端成长型产业投资引导基金；2018年3月，五粮液认缴5亿，持股50%的“宜宾五粮液乡村振兴发展基金”正式通过中国证券投资基金业协会审核备案，成为全国首支乡村振兴基金。
本次五粮液最新出资设立的百亿基金，仅从基金名字中的“普什”来看，或许与五粮液旗下普什集团的产业方向有一定关联。官网信息显示，四川宜宾普什集团有限公司的四大事业群为：新包装、新材料、智能制造（绿色动力）、新能源汽车（动力电池）配套。
而本次五粮液出资百亿的“大手笔”，也离不开其“钱多”。五粮液发布的2023年第三季度报告显示：营收170.3亿元，调整后同比增长16.99%；净利57.96亿元，调整后同比增长18.57%。对比历史数据可以发现，第三季度五粮液营收和净利的同比增速创下近两年来新高。
母基金研究中心关注到，当前，越来越多的酒企开始增多对VC/PE的布局，同时加大码做LP的力度，并频频出手母基金，这已经成为行业内的新趋势。
2024年初，“泸州老窖”与四川泸州市国资合作设立一支约10亿规模的产业引导基金——泸州市壹期产业引导基金合伙企业（有限合伙）。本次泸州老窖出手参投基金，并不是其第一次做LP。在一众酒企之中，最早作为LP入行的酒企，其实是泸州老窖。
从2017年起，泸州老窖作为LP参与投资的主体主要是：四川金舵投资、泸州璞泉私募基金。前者先后出资过琨玉资本、力合创投、创钰投资、开元城投基金、盛世景投资、中金资本、纽尔利资本等机构，也参与二手份额交易：曾在2021年认缴出资3亿人民币承接了由普罗资本管理的国开装备基金部分LP份额。后者作为LP投的GP有海尔资本、融玺创投、磐霖资本、分享投资、遂真投资、图灵资管等。
洋河也早已成立了专门参与一级市场的投资平台，不仅做LP，还做S基金，更是联手券商成立母基金——2018年，洋河投资管理有限公司正式成立，成为洋河股份出资参与一级市场股权投资的主要平台。据不完全统计，洋河投资已先后出资了中金资本、弘章投资、金浦投资、云峰基金、星纳赫资本、源峰资本等机构。
此外，洋河还在积极参与S基金交易。2021年8月，洋河投资以自有资金出资12.8亿元受让中国民生信托有限公司持有的上海云锋新呈投资中心（有限合伙）10%份额，成为云锋新呈的有限合伙人。
2023年1月，洋河股份在公告中也提及，同意公司以自有资金出资30亿元设立全资子公司并与专业投资机构共同投资，成立的华泰洋河母基金已在中国证券投资基金业协会完成备案。
此外，茅台近两年也加大了作为LP布局VC/PE的力度，2023年，贵州茅台宣布公司拟出资100亿元参与设立两只产业发展基金，分别为茅台招华和茅台金石两只产业发展基金。这是两支百亿母基金，如今已落地，关注新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域的投资机会。
正如上文所言，酒企做LP，首先起于“钱多”，营收、净利润一直十分可观。另一方面，随着时代发展，酒企主业及上下游可拓展性变差，只能通过跨界寻找第二曲线。通过与专业化的投资机构合作，把钱投向不熟悉的新兴科技产业，就是一次大胆的尝试。
酒企LP们拥有稳健可观的现金流和明确的理财诉求，对于GP来说无疑吸引力巨大，而今，这类没有返投要求的出资方，是市场上难得的稀缺LP。但同时，用自有资金从财务投资的逻辑去分配资金做投资，决定了酒企更愿意选择实力雄厚、专业度高的头部GP。
随着股权投资市场越来越成熟，接下来或将有更多酒企作为LP进军VC/PE圈，为股权投资行业带来更多市场化的“活水”。
