价格与价差：国内外糖价均处于高位，盘面多头减仓，价格回落。配额外进口严重亏损，内外价差偏低，支撑国内糖价。盘面价格贴水现货，11合约基差走强。

盘面持仓：国内郑糖01持仓同比异常偏高。多空比高位下跌，虚实比上涨。国外，CFTC净多持仓继续增加。

产地天气：印度产区降水恢复，利于甘蔗生长。巴西天气利于压榨，高糖醇比下，最大限度生产糖，压制糖价。泰国前期降水偏少，不利于甘蔗生长，目前降水正常偏少，对甘蔗生长中性，若后期降水增加，不利于甘蔗甜度累积。国内广西、云南土壤墒情正常偏多，预计甘蔗生长正常，关注后期糖分累积期天气。

物流情况：巴西运费上涨。

国内供需：食糖进口同比偏少，替代品进口增加。结转库存同比偏低，支撑成糖价。国储糖抛储，暂时压制糖价。北方甜菜开始压榨。

操作：抛储预期及甜菜压榨开始，对糖价有一定压制。多单适当止盈。关注抛储力度以及甜菜糖价格。

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