由于上周末特朗普在美国大选上的胜率出现跳水，提升了资金对中国资产的风险偏好，本周一A股市场开始明显回升，之前在一定程度受到压抑的做多热情在昨天得到进一步释放，市场迎来加速上涨，并录得10月18日之后单日个股平均最大涨幅，两市成交额合计则为10月9日之后最高水平，量价齐升的背后反映一批资金已放弃了观望而开始进场了。

技术上来看，大盘在60分钟K线上自10月29日以来形成了一个“收敛三角形”，昨天已实现了放量向上突破，且在均线系统上再次形成所有中短期均线多头排列之势，指标方面则呈现日线MACD空头弱化、60分钟MACD多头强化态势，叠加近期市场始终保持高换手率态势，使得历史套牢盘和前期获利盘都得到了较为充分的消化，意味着行情第二阶段即中继震荡整固期应该已经结束，第三阶段即牛市的主升浪或大级别指数反弹行情的冲顶段应该已经开启。

虽然美国大选结果最快要到北京时间今天下午才会知晓，且昨天晚上博彩网站Polymarket显示，特朗普的胜选赔率再次回到了60%以上，但这似乎已不重要。因为一方面，A股市场的做多热情已经再次被点燃；另一方面，即便特朗普最终胜选，市场恐怕也会提前交易国内逆周期政策加码，来对冲增加关税等海外风险的可能性，况且这种可能性要成为现实，也至少要等到明年1月下一任美国总统正式就职之后。而在昨天召开的第七届进博会开幕式上，高层再次释放出宏观政策层面的积极和坚决态度，表示“中国政府有能力推动经济持续向好，有条件加大逆周期调节力度，货币政策、财政政策都有比较大的空间”。本轮行情因政策催化而起，有了政策“空间”，就有了行情的上涨空间，政策空间与行情空间成“正相关”，政策“空间”越大，行情的空间就越高。

总体来看，一方面，国内稳增长政策仍有望持续发力，同时美联储也已进入降息周期，A股市场未来一段时间将处于中外政策共振驱动期，再加上外围经济下行压力增大下中国经济的吸引力相对增强等潜在利好也在酝酿之中，本轮行情无论在空间上还是在时间上仍值得期待。另一方面，昨天的大涨在技术上带有突破性质，意味着第二波上涨行情应该已经开始，但即便如此，恐怕也会是以结构性机会为主的震荡上行方式，节奏上不宜操之过急，同时需要更好的把握主线机会。而当前把握结构性主线的思路可重点放在三个方向上：一是财政增量政策具体安排或即将落地背景下的政策交易，二是结合三季报披露情况的景气交易，三是美国大选结果即将揭晓背景下的大选交易。在相应的操作层面上，基于前述行情进入震荡上行期的判断，目前给大家的建议是：轻仓者以逢低加仓为主；重仓者则可继续以持股待涨为主，并可适当参考上述三条潜在结构性主线机会进行一些调仓换股。