近期，华夏航空公布了2024年一季度经营业绩，公司实现净利润2466.8万元，终于爬出了亏损的泥沼。

2023年，华夏航空亏损9.65亿元，要知道同为民营上市航空公司的春秋航空和吉祥航空，在2023年都实现了盈利。

虽然今年一季度华夏航空实现盈利，但这点微薄的盈利额是不足以支撑华夏航空熬过二季度的，因为三月开始航空市场进入淡季，估计没几天华夏航空的盈利就亏完了。

五年前，华夏航空一直是神话般的存在，凭借独有的支线航空模式，年年盈利、月月赚钱。

2018年：盈利2.47亿元

2019年：盈利5.03亿元

2020年：盈利6.13亿元

即使在疫情开始的2022年，在所有航空公司都陷入亏损泥沼的环境下，华夏航空依然逆市盈利6.13亿元，成为当时国内唯一盈利的航空公司。

然而，三十年河东三十年河西，2021年开始华夏航空就一蹶不振，陷入年年亏损的状态：

2021年亏损9871万元

2022年亏损19.74亿元

2023年亏损9.65亿元。

这时候大家不禁要问，作为一家曾经暴利的航空公司，为何突然一蹶不振了？

问题的关键就在华夏航空曾经引以为傲的支线运营模式上，真是成也萧何败萧何。

华夏航空的营收中，很大一部分来源于地方政府给的航线补贴。

因为支线不赚钱，很多航空公司都不愿意开通支线机场的航线，地方政府就会拿出政府补贴邀请航空公司来开通，也就是说政府来给航空公司兜底。

基于这样的背景，华夏航空开通大量支线，形成其独有的支线航空模式，靠着政府补贴过的非常滋润。

2020年，疫情之下华夏航空依然收获了6.38亿元的政府补贴，当年其利润为6.13亿元，也就是说没有政府补贴当时的华夏航空也是亏损的。

然而，疫情三年下来，各地方政府陷入债务危机、财政紧张，自然也就拿不出这么多钱来补贴支线航空，华夏航空很多航线补贴也就成了应收账款，航线飞了却拿不到钱。

从2023年初到今年一季度，华夏航空的应收账款已经从8.43亿元增长到10.5亿元，其中大部分都是政府补贴，华夏航空被拖欠的补贴款像滚雪球一样越来越大。

然而，这样的雪球是会拖垮华夏航空的，因为离开航线补贴，就华夏航空自身的航线网络，是铁定亏损不可能赚钱的。

近年来，华夏航空也传出很多经营困难的消息，开始转卖旗下多家企业进行变现补充现金流，员工的薪酬待遇也出现下滑。

在目前的环境下，华夏航空可谓进退两难，支线航空模式无法改变，但这样的模式注定无法维系，要问路在何方，确实无路可走。

或许，地方国资或者大型国有航空公司接盘华夏航空，才是它最好的归宿。